(Bloomberg) — Poznámka redaktora: Vitajte v týždenníku Credit Weekly, kde vás globálny tím reportérov Bloomberg zastihne na najhorúcejšie príbehy minulého týždňa a zároveň vám ponúkne nahliadnuť do toho, čo môžete očakávať na úverových trhoch v nasledujúcich dňoch.
Najčítanejšie z Bloombergu
Jedným z najväčších posunov na dlhových trhoch za posledné desaťročie bol nárast súkromných úverov. To je miesto, kde alternatívni správcovia aktív ako Blackstone, Ares a Apollo poskytujú pôžičky priamo spoločnostiam – zvyčajne malým alebo menej bonitným – po tom, čo tradičné banky ustúpili pod tlakom, aby obmedzili svoje riskantnejšie aktivity.
Súkromné úvery sú teraz odvetvím v hodnote 1.4 bilióna dolárov. Financovala akvizície spoločností ako Stamps.com a spoločnosť s veľkými údajmi Information Resources Inc. Teraz sa mnohé z týchto bánk chcú vrátiť do akcie.
Najnovšia je JPMorgan Chase & Co. Ako minulý týždeň napísali Silas Brown a Will Louch z Bloombergu, banka so sídlom v New Yorku vyčlenila najmenej 10 miliárd dolárov na podporu svojho prechodu na súkromné úvery. A je pripravená dať ďalšie miliardy dolárov v závislosti od príležitostí, ktoré nájde.
JPMorgan určite nie je prvou veľkou bankou, ktorá sa snaží získať späť šťavnaté poplatky a veľké výnosy, ktoré prinášajú pôžičky v tomto priestore, a pravdepodobne nebude ani posledná.
Spoločnosť Preqin, ktorá sleduje alternatívne aktíva, očakáva, že spravované súkromné úverové aktíva pridajú v najbližších piatich rokoch takmer ďalší bilión dolárov na 2.3 bilióna dolárov.
Očakáva sa, že veľkú časť tohto rastu nepoháňajú dlžníci, ktorých banky spokojne prepustili – malé a stredné podniky – ale pôžičky väčším firmám. To by mohlo zasiahnuť do lukratívneho finančného podnikania Wall Street.
„Rýchlosť, istota, dôvernosť a schopnosť určitých veriteľov upísať rozsiahle finančné riešenia v rámci kapitálovej štruktúry budú naďalej poháňať trhový podiel pre súkromný dlh v porovnaní so syndikovanými trhmi,“ povedal Ken Kencel, výkonný riaditeľ Churchill Asset Management. v nedávnych otázkach a odpovediach s Preqinom.
inde:
Čínsky sektor nehnuteľností, ktorý je stále chorý, dostáva nové kolo podpory. Finančné regulátory a správcovia nedobytných dlhov plánujú ponúknuť až 160 miliárd juanov (24 miliárd dolárov) refinančnej pomoci vysokokvalitným vývojárom, uviedla agentúra Bloomberg. Medzitým jednotky dvoch staviteľov predali svoje prvé štátom zaručené juanové dlhopisy a spoločnosť CIFI Holdings, ktorá zlyhala, plánuje druhú takúto emisiu po sviatku lunárneho Nového roka.
Najzadlženejší čínsky developer, China Evergrande Group, diskutoval s veriteľmi o návrhu, ktorý obsahuje dve možnosti na predĺženie platobných lehôt na nezabezpečený offshore dlh, uviedol Jackie Cai z Bloombergu. Úveroví investori potešili dlho očakávané podrobnosti o reštrukturalizačnej ponuke Fantasia Holdings Group, ktorá zahŕňa výmenu dlhu za kmeňové akcie.
Telekomunikačná spoločnosť francúzskeho miliardára Patricka Drahiho Altice France sa snaží získať viac času na splatenie svojho dlhu a ponúka takzvanú úpravu a predĺženie pôžičky v hodnote približne 8.4 miliardy dolárov.
Pacific Investment Management Co. sa pripravuje na začatie vydávania zabezpečených úverových záväzkov v Európe, čo znamená návrat obrovskej americkej investičnej firmy po viac ako desaťročí.
Analytici UBS odporúčajú investorom, aby kupovali európske úvery za americký dlh, v čase známok problémov na trhoch s pôžičkami v USA, trhlín vznikajúcich v súkromných úveroch a potenciálneho vážneho rizika poklesu v amerických dlhoch s vysokým výnosom.
– S pomocou Kevina Kingsburyho, Yulinga Yanga, Silasa Browna, Willa Loucha a Davida Scigliuzza.
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/big-banks-want-lucrative-lending-200103986.html