Topline
Akcie v piatok uzavreli na najnižšej úrovni za viac ako rok, keďže rastúci počet investičných analytikov zverejnil tento rok pochmúrne prognózy pre trhy a ekonomiku, pričom niektoré argumentujú, že hlavné indexy sa prepadnú hlbšie do záporných hodnôt, keďže Federálny rezervný systém sa ešte viac zvýši. agresívnu politiku boja proti inflácii.
„Výhľad je nezvyčajne nejasný,“ varoval Goldman, keď znížil svoj cenový cieľ S&P o viac ako 15 %.
Getty
základné fakty
Priemyselný priemer Dow Jones v piatok klesol o 486 bodov alebo 1.6 % na 29,590 18, čím prekonal 1998-mesačné minimum stanovené v polovici júna, keď Fed odštartoval sériu najväčších zvyšovaní úrokových sadzieb od roku XNUMX.
S&P 500 a technologicky náročný Nasdaq podobne klesli o 1.7 % a 1.8 % – každý sa ponoril hlbšie do územia medvedieho trhu, keďže ceny ropy tiež klesli v dôsledku obáv z ekonomického poklesu, pričom cena za barel tankovania West Texas Intermediate. 5 % na osemmesačné minimum 78 USD.
„Očakávaná trajektória úrokových sadzieb je teraz vyššia, ako sme predtým predpokladali,“ napísali analytici Goldman Sachs pod vedením Davida Kostina vo štvrtok večer v poznámke, pričom tento týždeň obvinili z poklesu akcií jastrabieho pivota Fedu a predpovedali, že agresívnejšia politika bude tlačiť S&P tento rok klesol o ďalšie 3 %, čo je dramatický posun oproti 16-percentnému nárastu, ktorý tím plánoval minulý mesiac.
„Výhľad je nezvyčajne nejasný,“ pokračoval tím s tým, že cesty inflácie, ekonomického rastu, úrokových sadzieb, výnosov a valuácií „sú všetky v pohybe viac ako zvyčajne“ a že väčšina investorských klientov investičnej banky teraz verí, že tvrdé pristátie je „nevyhnutné“.
V prípade, že by sa ekonomika dostala do recesie, Goldman predpokladá, že S&P do konca roka klesne o ďalších 10 % na 3,400 17 bodov a v priebehu nasledujúcich šiestich mesiacov o 3,150 % na XNUMX XNUMX, čo bude trvať celý rok, kým vyrovná svoje straty.
Iní sú podobne medvedí: Savita Subramanian z Bank of America tiež predpovedala, že S&P do konca roka klesne na 3,600 11, pričom uviedla, že je pravdepodobná väčšia volatilita, a poukázala na to, že pokles akcií počas recesie s vysokou infláciou dosiahol približne XNUMX % v roku minulosti.
Na čo sa zamerať
Ekonómovia Goldman predpokladajú, že Fed zvýši sadzby o ďalších 75 bázických bodov v novembri, 50 bázických bodov v decembri a 25 vo februári. Ak bude inflácia naďalej prekračovať očakávania, tieto projekcie by sa mohli zvýšiť, čo by určite znamenalo ďalšie problémy pre trhy.
Kľúčové pozadie
Nedávny výpredaj na trhu sa po ministerstve práce zintenzívnil hlásené Inflácia v auguste vzrástla výraznejšie, ako sa očakávalo, čím sa podporili obavy, že predstavitelia Fedu budú možno musieť konať agresívnejšie, aby potlačili infláciu. Index S&P sa tento rok prepadol o 23 % a index Nasdaq klesol o 31 %. V poznámke pre klientov Keith Lerner, hlavný trhový stratég v Truist Advisory Services, uviedol, že Fed bude pravdepodobne udržiavať úrokové sadzby zvýšené dlhšie, aby kompenzoval inflačné výzvy, ktoré pretrvávajú viac ako rok – „aj keď si to bude vyžadovať viac“. ekonomickú bolesť,“ ako sa úradníci čoraz viac stretávajú Varoval od minulého mesiaca.
Prekvapivá skutočnosť
Podľa Bank of America manažéri fondov vykazujú známky extrémnej medvedej citlivosti – hromadia hotovosť na najvyššej úrovni od roku 2001 a obmedzujú vystavenie sa akciám (na rekordne nízkych úrovniach), keďže sa očakávajú celosvetový hospodársky rast blízko historického minima vo svetle sprísnenie úsilia centrálnej banky.
Ďalšie čítanie
Akcie bojujú, keď sa trhy pripravujú na ďalšie „nezvyčajne veľké“ zvýšenie sadzieb Fedu (Forbes)
Zdroj: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/09/23/dow-plunges-500-points-bear-market-returns-as-goldman-warns-recession-would-hit-stocks- ťažšie/