(Bloomberg) — Nie je to tak dávno, čo mal Michael Klein radostnú správu pre nešťastných bankárov v Credit Suisse Group AG: Zbohatneme.
Najčítanejšie z Bloombergu
Veci sa tak celkom nevyvíjajú.
Klein – Midas z M&A, šepkár peňazí saudským kráľovským príslušníkom – práve prišiel o život. A spolu s tým aj výstrel na slávu C-suite a osobný výplatný deň dosahujúci 200 miliónov dolárov.
Veľkolepé plány výrobcu dažďa z Wall Street na obrat švajčiarskej banky a oživenie názvu First Boston sa takmer zrútili, keď UBS Group AG súhlasila s kúpou svojho sužovaného rivala.
Klienti na Blízkom východe zúria. Spojenci sú ohromení. Bankári, o ktorých sa Klein chválil, že zbohatnú, v Credit Suisse sledujú východy. Pre Kleina, jedného zo značkových obchodníkov svojej doby, je to pozoruhodný obrat.
Klein, 59, strávil tri desaťročia kultiváciou generálnych riaditeľov, vyčmuchávaním peňazí a diskrétnym poradenstvom svetovým lídrom. Obrovské IPO, mega-fúzie, hot-potom nie SPAC: Michael Klein to všetko urobil. Súkromne sa súperi už dlho čudujú, nie bez závisti, nad jeho schopnosťou zarobiť peniaze takmer na všetkom, čoho sa dotkne.
CS First Boston mal byť jeho triumf, šanca konečne riadiť veľkú investičnú banku. Teraz musí Klein ukázať finančnému svetu, že je stále v hre – že sa môže zbaviť toho, čo vyzerá ako monumentálny prepočet.
Len pred niekoľkými týždňami mal Klein manažérov a spojencov, ktorí hovorili o svojich plánoch odčleniť operáciu investičného bankovníctva Credit Suisse a dostať novú verejnosť CS First Boston. Jeden z týchto spolupracovníkov zašiel tak ďaleko, že ho charakterizoval ako „Henryho Kissingera z bankovníctva“, svetoznámeho diplomata obchodov.
Podľa skorého interného odhadu akcie a opčné listy, ktoré získal za predaj svojho poradenského butiku spoločnosti Credit Suisse, mali priniesť výplatu viac ako 200 miliónov dolárov, ak by splnil svoj plán pre CS First Boston a všetko išlo dobre s IPO a následným výkon. To sa stalo dymom.
Klein, ako inak, ešte zarobí. Mohol odísť s poplatkom za rozchod s viac ako 20 miliónmi dolárov. To je navyše k poplatku vo výške 10 miliónov dolárov, ktorý švajčiarska banka zaplatila jeho butiku, aby ho priviedol, kým čakali na súhlas regulačných orgánov, aby z neho urobili výkonného pracovníka.
Ale zanecháva za sebou litániu zmarených plánov a zmarených ambícií. Vyzval dlhoročných klientov v Saudskej Arábii, aby investovali 1.5 miliardy dolárov do Credit Suisse, len aby sa banka krátko na to zrútila do náručia konkurenta. Zo svojich peňazí prišli o viac ako 1 miliardu dolárov. Pre CS First Boston zhromažďoval ešte viac kapitálu zo Stredného východu az odvetvia private equity.
Tento pohľad na vzostup a pád ambícií vytvoriť novú vyčlenenú investičnú banku je založený na rozhovoroch s viac ako tuctom Kleinových kolegov, klientov a konkurentov, ako aj bankárov, ktorí navštívili viaceré radnice, kde Klein predstavil svoje vízie.
Zástupcovia Credit Suisse odmietli komentovať tento príbeh, rovnako ako Klein, ktorý len zriedka, ak vôbec, poskytuje rozhovory.
Pri spätnom pohľade slabosť, ktorá spôsobila, že Credit Suisse zúfalo túžila po charizmatickom lídrovi ako Klein, aby zastavil exodus obchodovateľských talentov, nakoniec zmarila jeho šancu na to, aby to dokázal.
Klein, ktorý bol v roku 2018 zvolený do predstavenstva Credit Suisse, minulý rok pomohol viesť strategické preskúmanie banky, ktorá má problémy. Ako vedúci výboru pre divíziu investičného bankovníctva presadil odčlenenie tohto podnikania, prinavrátenie značky First Boston a nájdenie niekoho, kto by viedol reinkarnovanú spoločnosť CS First Boston.
Credit Suisse dala na jeho radu. A vybralo niekoho, kto bude viesť CS First Boston: jeho. Klein sa chystal vymeniť nízkoprofilový poradenský podnik so 40 zamestnancami za globálnu značku s tisíckami.
Predpokladalo sa, že korunovačné IPO príde už v roku 2025. Nikto presne nevedel, čo CS First Boston môže dosiahnuť na akciovom trhu. Ale projekcie, ktoré sa šírili koncom roka 2022, stanovili počiatočnú hodnotu na 5 miliárd dolárov.
Klein interne hovoril bankárom Credit Suisse, že bude pracovať za plat 1 dolár. Sľúbil tiež, že strávi 150 dní v roku na ceste rozbehnutím biznisu, aby si zabezpečil vznešené ocenenie. Súhlasil s tým, že vezme celú svoju platbu za svoju poradenskú firmu na akcie CS First Boston. Držte sa ma, povedal bankárom, a dostanete aj akcie.
Asi 50 až 100 obchodníkom bolo povedané, že sa stanú súčasťou partnerstva a získajú až 20 % odčlenenej firmy. To by mohlo byť okolo 1 miliardy dolárov na základe prognózy 5 miliárd dolárov.
Manažéri UBS budú menej naklonení prijať Kleinove rady. Podľa ľudí oboznámených s touto záležitosťou sa stále snažia rozmotať jeho dohodu. Namiesto rozloženia investičnej banky plánuje UBS vybrať tých najlepších ľudí, ktorých sem privedie.
Vzhľadom na Kleinovu históriu je to dosť veľký pokles. V roku 2007, ku koncu 23-ročného pôsobenia v Citigroup Inc., presvedčil Abu Dhabi, aby investovalo miliardy do Citi, aj keď kríza rizikových hypoték vybuchovala. Nasledujúci rok odišiel po tom, čo ho opustil ako generálny riaditeľ, ale inkasoval cenu útechy: ohlásený balík odchodov vo výške 42.6 milióna dolárov.
Počas nasledujúceho desaťročia a pol sa Klein stal archetypom obchodníka 21. storočia.
Niekoľko mesiacov po odchode zo Citi inkasoval 10 miliónov dolárov za poradenstvo pre Barclays Plc pri kúpe maklérskeho biznisu neúspešného Lehman Brothers Holdings Inc. Neskôr spolupracoval s Glencore Plc a Xstrata Plc, kým sa tieto dve v roku 2013 spojili. bol poradcom pri megafúzii spoločností Dow Chemical Co. a DuPont Co., ktorá bola ohlásená v roku 2015, čo bola v tom čase najväčšia dohoda v chemickom priemysle.
„Jeho cieľom je nájsť riešenie,“ povedal Howard Ungerleider, prezident Dow, predtým, ako Credit Suisse odhalila.
Akokoľvek boli tieto dohody lukratívne, Klein je možno najlepšie známy ako dôveryhodný poradca na Blízkom východe. Zaslúžil sa o to, aby v roku 2019 vstúpila na burzu obrej saudskoarabskej štátnej ropnej spoločnosti Saudi Aramco. S viac ako 29 miliardami dolárov to bola najväčšia prvá verejná ponuka na svete.
Kleinove väzby na saudskú kráľovskú rodinu sú také úzke, že občas pracoval ako neoficiálny emisár. Na konferencii Future Investment Initiative v Rijáde v roku 2017 – takzvaný Davos v púšti – Klein nasmeroval zbierku vedúcich pracovníkov z Wall Street na prijímaciu linku pre korunného princa Mohammeda bin Salmana a uistil princa, že urobí vhodne veľkolepý vstup. ľuďom, ktorí boli prítomní.
Saudi už nemusia byť takí priateľskí, keďže ich investícia do Credit Suisse sa za pár mesiacov prepadla. Saudská národná banka skončila vo vlastníctve takmer 10 % švajčiarskej banky po tom, čo sa koncom minulého roka zúčastnila na zvyšovaní kapitálu. Predseda SNB sa tento týždeň vzdal funkcie.
Kleinovi investori neboli v poslednom čase vždy na víťaznej strane. Stačí sa pozrieť na jeho SPAC, tie spoločnosti s bianko šekmi, ktoré v roku 2021 zaútočili na Wall Street. Dnes sú mnohé z nich pod vodou.
Klein sám stále našiel spôsob, ako zabiť, inkasoval poplatky za poradenstvo pri vlastných obchodoch.
To odráža túto najnovšiu epizódu. Aj keď takmer každý, kto je zapojený do Credit Suisse, odchádza zjazvený, Kleinov neúspešný plán je stále nastavený tak, aby mu priniesol viac ako 5 miliónov dolárov mesačne.
– S pomocou Gillian Tan, Toma Maloneyho, Ambereen Choudhury, Dinesha Naira a Jana-Henrika Förstera.
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/credit-suisse-klein-loses-deal-131306896.html