Realizované čerpanie stropu v roku 2022 bolo druhé najhoršie v histórii Bitcoinu

Analýza trhovej kapitalizácie bitcoinu ukazuje, že medvedí trh v roku 2022 priniesol štvrté horšie čerpanie z historického maxima vo svojej histórii. Pokles bitcoinu na 15,500 76.92 USD predstavuje XNUMX% čerpanie z jeho ATH.

Trhová kapitalizácia je jednou z najpoužívanejších metrík pri odhadovaní veľkosti a hodnoty majetku. Trhová kapitalizácia, definovaná ako kombinovaná hodnota všetkých jednotiek aktíva, sa vypočíta vynásobením ceny obežnou ponukou.

Pokiaľ ide o bitcoiny, trhová kapitalizácia a jej kolísanie sa často používa na určenie sily a prijatia siete. Je to obzvlášť užitočné pri porovnávaní bitcoínov s inými aktívami a trhmi.

K najvýraznejšiemu poklesu ceny z ATH došlo na konci roka 2011, keď agresívny medvedí trh vymazal 91.78 % trhovej kapitalizácie Bitcoinu. Kryptomeny v rokoch 2015 a 2018/2019 zaznamenali čerpanie 82.75 % a 82.63 %.

To je v súlade s CryptoSlate's predchádzajúce analýza, ktorá zistila, že každý trhový cyklus zaznamenal vyššie minimá.

Trhová kapitalizácia však nereprezentuje skutočný stav siete. Kvôli veľkému počtu stratených a neaktívnych coinov je trhová kapitalizácia často vyššia ako realizovaná hodnota siete.

Tu prichádza na scénu realizovaný strop, pretože ukazuje hodnotu bitcoinovej siete na základe aktívnych mincí.

Na rozdiel od trhového stropu, ktorý oceňuje mince na základe ich aktuálnej hodnoty, realizovaný strop ohodnocuje každý UTXO na základe ceny, za ktorú sa naposledy pohyboval. Tento prístup je oveľa lepším zástupcom hodnoty uloženej v bitcoíne a možno ho použiť ako odhad základu súhrnných nákladov siete.

Realizovaný strop drasticky znižuje dopad spiacich a stratených mincí na sieť. Tieto mince sa považujú za mince s nízkou ekonomickou hodnotou, pretože boli naposledy presunuté za cenu oveľa nižšiu, ako je jej realizovaná cena, že na ňu majú malý vplyv. Ak by sa však tieto mince presunuli po rokoch nečinnosti, ich vplyv na realizovanú cenu by bol zodpovedajúcim spôsobom významný.

Veľkosť zmeny realizovaného stropu ukazuje rozdiel v cene medzi cenou, za ktorú bola minca minula naposledy, a cenou, za ktorú sa predtým pohybovala.

Pohľad na cenu bitcoinu cez realizovaný strop ukazuje, že čerpanie v roku 2022 bolo druhé horšie v jeho histórii. V novembri 2022 bitcoin zaznamenal pokles realizovaného stropu o 18.8 % z historického maxima zaznamenaného v novembri 2021.

Graf znázorňujúci realizovaný pokles ceny Bitcoinu z ATH od roku 2011 do roku 2023 (Zdroj: Glassnode)

Prebiehajúci medvedí trh vyčíslil realizovaný strop Bitcoinu na 383 miliárd dolárov. To je o 56 miliárd dolárov menej ako súčasná trhová hodnota Bitcoinu, ktorá predstavuje 439 miliárd dolárov.

Porovnanie trhového stropu bitcoinu s jeho realizovaným stropom sa považuje za dobrý ukazovateľ trhových fáz. Konkrétne, keď je trhový strop vyšší ako realizovaný strop, trh je v agregovanom zisku.

Zjednodušene povedané, realizovaný strop ukazuje hodnotu, za ktorú boli mince nakúpené, zatiaľ čo trhový strop ukazuje hodnotu, za ktorú je možné ich predať.

Naopak, keď je realizovaný strop vyšší ako trhový strop, trh je v súhrnnej strate, pretože hodnota, za ktorú bola väčšina mincí nakúpená, je vyššia ako hodnota, za ktorú sa dajú predať.

Údaje analyzované spoločnosťou CryptoSlate ukázali, že trh je v súčasnosti v súhrnnom zisku. A hoci tento zisk nie je taký vysoký, ako je kryptotrh zvyknutý, naznačuje pomalé a stabilné zotavovanie sa z druhého najhoršieho poklesu ceny v histórii Bitcoinu.