(Bloomberg) – Dlhotrvajúci prepad bitcoínov sťažuje niektorým ťažiarom splatenie pôžičiek až do výšky 4 miliárd dolárov, ktoré kryli svojimi zariadeniami, čo predstavuje potenciálne riziko pre veľkých poskytovateľov kryptopôžičky.
Najčítanejšie z Bloombergu
Rastúci počet pôžičiek je teraz pod vodou, podľa analytikov, pretože mnoho poskytovateľov pôžičiek na ťažobné zariadenia akceptovaných ako kolaterál teraz znížilo hodnotu na polovicu spolu s cenou najväčšieho digitálneho tokenu na svete.
Len málo baníkov doteraz nesplácalo svoje pôžičky, ale nedávne predaje vykazujú známky problémov. Core Scientific Inc. predala v máji viac ako 2,000 100 bitcoinov, aby pomohla pokryť prevádzkové náklady. Medzitým Bitfarms Ltd. začiatkom tohto mesiaca vyložila takmer polovicu svojich vyťažených tokenov, aby splatila časť svojej XNUMX miliónovej pôžičky od spoločnosti Galaxy Digital Holdings Ltd. Vzala si tiež ďalšiu pôžičku krytú strojom od spoločnosti New York Digital Investment Group LLC.
Ak sa trh nezlepší, analytici varujú, že to môže byť škaredý scenár. Predaj bitcoinových rezerv vytvára ďalší tlak na ceny a náklady na vybavenie by mohli klesnúť ešte nižšie, ak by veritelia, ktorí chcú kompenzovať svoje straty z nesplácaných úverov, začnú likvidovať stroje, ktoré vlastnia späť. Hodnota populárneho ťažobného zariadenia Bitmain S19 klesla o približne 47 % z maxima približne 10,000 XNUMX dolárov v novembri, podľa údajov spoločnosti Luxor Technologies Corp.
„Baníci bitcoínov vo všeobecnosti pociťujú bolesť,“ povedal Luka Jankovič, vedúci oddelenia pôžičiek v Galaxy Digital. „Veľa operácií sa na týchto úrovniach stalo čistým IRR negatívnym. Hodnoty strojov prudko klesli a sú stále v režime zisťovania cien, čo je spojené s nestálymi cenami energie a obmedzenou ponukou priestoru v racku.
Ťažba bitcoínov – ktorá využíva výkonné počítače na spracovanie záznamov o transakciách a získavanie odmien v tokene – patrila medzi najlukratívnejšie podniky v rozbehu historického býčieho zápasu kryptomien. Marže môžu byť až 90 %. Úvery na modernizované stroje prostredníctvom tradičného financovania však môžu byť ťažké získať alebo zahŕňať vysoké úrokové sadzby vzhľadom na volatilitu trhu.
Aby túto prázdnotu vyplnili, veritelia s natívnymi kryptomenami, ako sú Galaxy Digital, NYDIG, BlockFi Inc., Celsius Network Ltd., Foundry Networks LLC a Babel Finance, začali okrem hotovostných záloh akceptovať aj nástroje ako kolaterál. Ale teraz by títo veritelia mohli byť výrazne podzabezpečení, povedal Ethan Vera, spoluzakladateľ ťažobnej spoločnosti Luxor Technologies so sídlom v Seattli. "Sú nervózni zo svojich úverových kníh, najmä tých s vysokými mierami kolaterálu."
Vera odhaduje, že pôžičky kryté strojmi sú až 4 miliardy dolárov, čo je navrch k ešte viac tokenom zabezpečeným pôžičkám, ktoré boli prvýkrát spopularizované v Ázii u poskytovateľov pôžičiek ako Babel.
Riaditeľ pre riziká spoločnosti BlockFi Yuri Mushkin v e-maile pre Bloomberg uviedol, že pôžičky kryté ťažbou sú „iba časťou nášho väčšieho portfólia pôžičiek“ a riadia sa rovnakými praktikami rizika a upisovania, ktoré sa implementujú v rámci jej inštitucionálneho podnikania.
Foundry odmietla komentovať, zatiaľ čo NYDIG, Babel a Celsius na žiadosť nereagovali.
Známky tiesne
Mnoho bitcoinových baníkov má stále slušné ziskové marže. Výrobné náklady pre veľkú ťažobnú spoločnosť sú okolo 8,000 XNUMX dolárov za token, za predpokladu priemerných cien elektriny a celkom nových ťažobných strojov, tvrdí Jaran Mellerud, ťažobný analytik v Arcane Crypto.
"Ale znížený príjem stále ovplyvňuje ich podnikanie, pretože niektorí z nich majú pôžičky na splatenie a kolaterál, ktorý musia zložiť na nákup strojov," povedal Mellerud. "Tieto platby môžu byť pre nich ťažké uskutočniť bez predaja významnej časti svojich bitcoinových držieb."
Čítajte viac: Bitcoinoví baníci čelia „pretriasaniu“ priemyslu, keďže ceny zostávajú nižšie
Otrasy v tomto odvetví by mohli byť za rohom, najmä pre menších operátorov s negatívnym peňažným tokom, ktorí si pred niekoľkými mesiacmi kúpili drahé vybavenie, pretože si mysleli, že sa zhodnotí.
Ak zohľadníte režijné náklady na infraštruktúru a úrokové sadzby, celkové náklady pre niektorých ťažiarov už môžu byť vyššie ako 20,000 XNUMX dolárov, čo je približne súčasná cena bitcoinu, povedal Wilfred Daye, výkonný riaditeľ spoločnosti Securitize Capital.
„Baníci si mysleli, že dnes budú v lepšom prostredí na získavanie kapitálu,“ povedala Vera. "Nakúpili desiatky tisíc strojov, prihlásili sa na hosting, zložili vklady a teraz nemôžu plniť" záväzky, povedal.
Will Foxley, riaditeľ pre obsah v Compass Mining Inc., uviedol, že náklady na získanie kapitálu dramaticky vzrástli, keďže príležitosti na trhu s dlhmi a akciami pre baníkov vysychajú.
"Bitcoin odchádza z útesu, potom hodnota pre stroje klesá ešte viac, pretože ľudia ho v skutočnosti nechcú použiť na nič iné," povedal. "Existuje len tona strojových objednávok, ktoré sú stále nevybavené."
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/almost-4-billion-bitcoin-miner-120000229.html