Od júna je Bitcoin (BTC) – a následne všeobecný trh – v kapitulácii, okrem niekoľkých rally zaznamenaných v lete tohto prebiehajúceho medvedieho trhu podľa údajov o reťazci poskytnutých spoločnosťou Glassnode a analyzovaných spoločnosťou Glassnode. CryptoSlate.
Býčie aj medvedie trhy odhaľujú údaje o sentimente v reťazci, od „kapitulácie“ po „eufóriu – chamtivosť“. Vo výške býčieho trhu je vrchol historicky označený, keď Eufória pevne zviera. Na druhej strane Kapitulácia zvyčajne signalizuje dno.
Prebiehajúca kapitulácia
Nižšie uvedený graf ukazuje, že BTC pevne zapadol do kapitulačného sentimentu, pretože údaje o čistom nerealizovanom zisku/strate (NUPL) na reťazci ukazujú zostup do červeného teritória, ktorý sme predtým videli len v rokoch 2012, 2015 a 2019.
Bitcoin: Znížená obehová ponuka
Metrika Bitcoin: Percent Supply in Profit (7-dňový kĺzavý priemer) ukazuje, že v súčasnosti sa len 54 % obežnej ponuky BTC naposledy presunulo do reťazca za účelom zisku. Prostredníctvom kolapsu FTX táto metrika zobrazuje cirkulujúcu ponuku BTC, ktorá klesá pod 50 % – úroveň, ktorá sa vyskytla iba počas minim na medvedom trhu.
Bitcoin: nadhodnotený alebo podhodnotený?
Analýza metriky MVRV Z-Score (7-day Moving Average) odhaľuje, že sme už viac ako 170 dní pod realizovanou cenou.
Hoci bitcoin prekročil realizovanú cenu v dôsledku nárastu medvedieho trhu, historicky predchádzajúce dni medvedieho trhu pod realizovanou cenou naznačujú potenciál pre ďalšiu kapituláciu.
Predchádzajúce medvedie trhy:
- 2019-20: 134 dní pod realizovanou cenou
- 2015-16: 384 dní pod realizovanou cenou
- 2011-12: 215 dní pod realizovanou cenou
Aby sme zhrnuli všetky zahrnuté metriky v tejto analýze, znaky analyzovaného dna trhu sú v súlade s inými cyklami medvedieho trhu. Pri posudzovaní a porovnávaní tohto medvedieho trhu s predchádzajúcimi medvedími trhmi by sme však pokojne mohli byť ešte pol roka až rok pod realizovanou cenou.
Keď sa k tomu pridajú geopolitické problémy, makro neistota a protivietor, môže volanie dna v bezprecedentnom čase, ako je tento, zostať len špekuláciami riadenými historickými údajmi.
Zdroj: https://cryptoslate.com/analysis-of-on-chain-metrics-suggests-bitcoin-is-firmly-in-the-capitulation-phase/