Bitcoin je stabilná investícia? Volatilita klesla pod Nasdaq, S&P 500

Strieborným lemom nedávneho obchodovania s bitcoinmi je, že kryptomena sa teraz nachádza na neprebádanom území: volatilita bitcoinu je relatívne nízka v porovnaní s akciovými trhmi. 

Podľa údajov spoločnosti Kaiko prvýkrát od roku 2020 klesla volatilita bitcoinu pod úroveň akciových indexov Nasdaq a S&P 500. dnes volatilita bitcoinu poklesol o viac ako 40 % v porovnaní s doteraz najvolatilnejším bodom tohto roka vo februári. 

V utorok sa Cboe's Index volatility (ticker VIX), miera kolísania cien S&P 500, pohyboval tesne pod 30, čo je všeobecne akceptovaná známka pre zvýšenú neistotu, riziko a strach na trhoch. VIX sa od dnešného dňa zvýšil takmer o 13 bázických bodov. 

Index volatility Nasdaq-100 (ticker VOLQ) je tento rok tiež na vzostupe. K dnešnému dňu zaznamenal viac ako 90% nárast. 

„V prvej polovici roku 2022 boli kryptomeny vysoko reaktívne na udalosti na makro trhu, ako je zverejnenie údajov o inflácii, zvýšenie úrokových sadzieb a volatilita akciového trhu,“ povedala Clara Medalie, vedúca výskumu spoločnosti Kaiko. "Korelácia bitcoinu s Nasdaqom a S&P 500 vystrelila na historické maximá na jar, keď globálne finančné trhy vstúpili do obdobia vysokej volatility." 

Kryptomeny sa vo všeobecnosti stali menej reaktívne k zverejneniam citlivých ekonomických údajov, dodala Medalie, čo by mohlo vysvetliť celkový pokles volatility v porovnaní s akciovými trhmi.

Korelačný koeficient bitcoinu k indexu S&P 500 sa posledné tri mesiace pohyboval medzi 0.5 a 0.6, čo je v porovnaní s historické dáta, ale obchodníci dúfajú, že digitálne aktívum sa začne dištancovať od akcií. 

„Je pravdepodobné, že „digitálne zlato“ [bitcoin] sa môže oddeliť a obchodovať nezávisle ako zlato,“ napísal v utorok Dan Morehead, generálny riaditeľ a spoluhlavný investičný riaditeľ spoločnosti Pantera Capital. "V prvom prostredí rastúcich úrokových sadzieb za 42 rokov bude existovať túžba investovať do vecí, ktoré nemusia pokračovať v poklese, keď Fed odhalí svoje dvojité chyby." 

Rozhodnutie Federálneho rezervného systému o sadzbe budúci mesiac môže priniesť obnovenú volatilitu kryptomien, ale obchodníci sú zatiaľ vo všeobecnosti optimistickí, pokiaľ ide o bitcoiny. 

„Vidíme hodnotu v bitcoine na týchto úrovniach; buď sa stane zabezpečením proti geopolitickej a makro neistote, alebo sa znovu prepojí ako aktívum s vysokým beta,“ povedal Jon de Wet, spoluzakladateľ a hlavný investičný riaditeľ spoločnosti Zerocap v oblasti digitálnych aktív.

Bitcoin má tendenciu nepriamo korelovať s pohybmi amerického dolárového menového indexu (DXY), ktorý je od marca v silnom vzostupnom trende. Zatiaľ čo tento dlhodobý trend zostáva nedotknutý, dynamika dolára sa nedávno spomalila, keď ustúpil, aby otestoval oblasť podpory medzi 110 a 111, čo sa zhoduje s jeho 50-dňovým kĺzavým priemerom.

Ak sa dolár obráti smerom nadol, rizikové aktíva môžu profitovať.

"Jedna vec je istá, volatilita má tendenciu znamenať návrat - a dlhodobé stratégie volatility stoja za pozornosť," povedal.

Inými slovami, predĺžené obdobie poklesu volatility, ktoré krypto trhy zažili v posledných mesiacoch, pravdepodobne v určitom bode ustúpi expanzii volatility. A ako stále sa vinúca pružina, čím dlhšie zostane volatilita stlmená, tým silnejší bude pohyb – nahor alebo nadol – pravdepodobne.

Získajte najlepšie denné kryptografické správy a štatistiky každý večer do svojej schránky. Prihláste sa na odber bezplatného bulletinu Blockworks teraz.