Cieľom bitcoinu je dosiahnuť 25 XNUMX dolárov, pretože inštitucionálny dopyt rastie a ekonomické údaje upokojujú obavy investorov

Bitcoin (BTC) cena prekonala 22,500. januára nad 20 40.5 USD a odvtedy bola schopná obhájiť túto úroveň, pričom v mesiaci január nazbierala 19% zisk. Tento krok sprevádzal zlepšenia na akciovom trhu, ktorý sa tiež posilnil po tom, čo Čína po troch rokoch prísnej kontroly pandémie zrušila obmedzenia COVID-XNUMX.

Spoločnosti zaoberajúce sa elektronickým obchodom a zábavou vedú od začiatku roka k dnešnému dňu. Warner Bros (WBD) pridalo 54 %, Shopify (SHOP) stúplo o 42 %, MercadoLibre (MELI) stúplo o 41 %, Carnival Corp (CCL) 35 % a Paramount Global (PARA) si zatiaľ poradil so ziskom 35 %. Firemné zisky naďalej priťahujú prílev a pozornosť investorov po tom, čo producent ropy Chevron vykázal druhý najväčší zaznamenaný ročný zisk vo výške 36.5 miliardy dolárov.

Ešte dôležitejšie je, že analytici očakávajú, že Apple (AAPL) vykáže 96. februára neuveriteľných 2022 miliárd dolárov v zisku za rok 2, čím výrazne prekoná zisk 67.4 miliardy dolárov, ktorý oznámil Microsoft (MSFT). Silné zisky tiež pomáhajú potvrdiť súčasné ocenenie akcií, ale nemusia nevyhnutne zaručiť lepšiu budúcnosť pre ekonomiku.

Priaznivejší scenár pre rizikové aktíva pochádza z veľkej časti z poklesu hlavných ekonomických ukazovateľov, vrátane prieskumov staviteľov domov, prieskumov nákladnej dopravy a zmluvných údajov indexu nákupných manažérov (PMI), podľa vrchného riaditeľa Evercore ISI, Julián Emanuel.

Vyplýva to z prieskumu americkej finančnej spoločnosti Matrixport inštitucionálni investori predstavujú približne 85 % nedávnej nákupnej činnosti. To znamená, že veľkí hráči sa „nevzdávajú kryptomien“. Štúdia berie do úvahy výnosy počas obchodných hodín v USA, ale očakáva vyššiu výkonnosť altcoinov v porovnaní s bitcoinmi.

Na jednej strane majú bitcoinoví býci dôvody na oslavu po tom, čo sa ich cena 49. novembra zotavila o 15,500 % z minima 21 39 USD, no medvede majú stále navrch vo väčšom časovom rámci, keďže BTC za 12 mesiacov kleslo o XNUMX %.

Pozrime sa na metriky bitcoinových derivátov, aby sme lepšie pochopili, ako sú v súčasných podmienkach na trhu profesionálni obchodníci.

Ázijský dopyt po stablecoinoch sa blíži k regiónu FOMO

USD mince (USDC) premium je dobrým meradlom dopytu maloobchodných obchodníkov s kryptomenami v Číne. Meria rozdiel medzi peer-to-peer obchodmi v Číne a americkým dolárom.

Nadmerný nákupný dopyt má tendenciu tlačiť indikátor nad reálnu hodnotu na úrovni 100% a počas medvedích trhov je trhová ponuka stablecoinu zaplavená, čo spôsobuje zľavu 4% alebo vyššiu.

V súčasnosti je prémia USDC na úrovni 3.7 %, čo je pokles oproti 1 % zľave pred dvoma týždňami, čo naznačuje oveľa silnejší dopyt po nákupe stablecoinov v Ázii. Ukazovateľ zmenil rýchlosť po 9% náraste 21. januára, čo spôsobilo nadmerný dopyt maloobchodníkov.

Mali by ste sa však ponoriť do termínovaných trhov BTC, aby ste pochopili, ako sa nachádzajú profesionálni obchodníci.

Futures prémium má od 21. januára neutrálny postoj

Maloobchodní obchodníci sa zvyčajne vyhýbajú štvrťročným futures kvôli ich cenovému rozdielu oproti spotovým trhom. Medzitým profesionálni obchodníci uprednostňujú tieto nástroje, pretože zabraňujú kolísaniu sadzieb financovania v a večný futures kontrakt.

Anualizovaná prémia za trojmesačné futures by sa mala obchodovať medzi +4 % až +8 % na zdravých trhoch, aby sa pokryli náklady a súvisiace riziká. Keď sa teda futures obchodujú pod takýmto rozsahom, ukazuje to nedostatok dôvery zo strany kupujúcich s pákovým efektom – zvyčajne ide o medvedí indikátor.

Graf ukazuje pozitívnu dynamiku pre futures prémiu na bitcoiny po tom, čo sa základný ukazovateľ 4. januára dostal nad hranicu 21 %, čo je najviac za päť mesiacov. Tento pohyb predstavuje drastickú zmenu oproti medvediemu sentimentu prezentovanému diskontom futures (backwardation) prítomným do konca roku 2022.

Súvisiace: Cena bitcoinu stúpa, ale akcie ťažby BTC môžu zostať zraniteľné počas celého roku 2023

Obchodníci sledujú, či Fed vysielanie plánuje pivotovať

Zatiaľ čo 40.5% zisk bitcoinu v roku 2023 vyzerá sľubne, skutočnosť, že technologicky náročný index Nasdaq v rovnakom období vzrástol o 10%, vyvoláva podozrenie. Napríklad pouličný konsenzus je kľúčovým bodom kampane Federálneho rezervného systému na zvyšovanie úrokových sadzieb niekedy v roku 2023.

Deriváty bitcoinov a dopyt po stablecoinoch prekonali úroveň paniky, ale ak sa uskutoční očakávané mäkké pristátie Fedu, riziko recesie obmedzí výkonnosť akciového trhu a poškodí príťažlivosť bitcoinu „ochrana pred infláciou“.

V súčasnosti sú šance v prospech býkov, keďže popredné ekonomické ukazovatele ukazujú miernu korekciu – dostatočnú na zmiernenie inflácie, ale nie zvlášť znepokojujúce, ako potvrdzujú solídne podnikové zisky.