Bitcoin: Keď sa obsadenosť inštitúcií zvyšuje, táto metrika stúpa

• Bitcoin Open Interest na špecializovanom trhu s inštitucionálnymi derivátmi uzavrel svoje ATH.
• Volatilita zostala vysoká, ale miera financovania mala v čase tlače negatívny trend.

Bitcoiny [BTC] rally po väčšinu januára môže byť spôsobená mnohými faktormi, ale jedna časť, ktorú nemožno ignorovať, bola rastúca prítomnosť inštitucionálnych investorov. Aj keď to nie je bagatelizovať maloobchodný vplyv, rastúca inštitucionálna účasť masívne prispela k aktivitám na termínovom trhu. Toto bolo výsledok aktualizácie trhu „Ahead of the curve“ od Arcane Research. 

Koľko stoja Dnes v hodnote 1,10,100 XNUMX XNUMX BTC?

Návrat veľkých parochní

Významnou časťou, ktorá preukázala inštitucionálnu autoritu, bola Chicago Mercantile Exchange (CME) Open Interest (OI) na trhu s termínovanými derivátmi. CME je globálny trh s derivátmi prevádzkovaný najväčšími svetovými operátormi a využívaný najmä inštitúciami na obchodovanie s opciami a futures.

Podľa Arcane bol CME iba 21 % od prelomenia svojho All-Time High (ATH), keďže sa dostal do záporu počas kolapsu FTX v novembri 2022.

Zdroj: Arcane Research

Naposledy bol OI takto vysoký v októbri a decembri 2021, keď bol trh stále plný zelených. Okrem toho sa BTC futures ETF začali v tomto období. Aj to teda prispelo k prechádzke.

Keď OI v tomto ohľade prudko vzrástol, Arcane zdôraznil:

„Zatiaľ čo toky ETF zostávajú stagnujúce, otvorený záujem CME stúpa. Tento rast je spôsobený zvýšenou priamou aktivitou, keďže príspevok mimo ETF do OI CME zatiaľ v tomto roku vzrástol zo 40 % na 53 %.

Prudký nárast tiež ovplyvnil kumulatívnu výmenu otvorených termínovaných obchodov BTC. Vyskytli sa však určité poklesy. Napríklad BTC uložené na offshore burzách poklesli o 18.6%. To nemusí byť prekvapujúce, pretože prudký nárast obchodovania s inštitucionálnymi futures a opciami znamenal, že z rezerv by odišiel veľký objem.

Sadzba financovania zostáva neutrálna, ale volatilita BTC je na vrchole

Napriek výške OI spoločnosť zaoberajúca sa výskumom digitálnych aktív poznamenala, že sa líši od miery financovania. Hoci metriky mali svoje vrcholy a dno, celkový sentiment väčšinou zostal neutrálny.

čítať Predikcia ceny bitcoinu [BTC] na 2023-2024

Podľa správy Arcane z 24. januára bola priemerná miera financovania na burzách Binance a Bybit 0.05 %. Miera financovania Binance však v čase tlače klesla na -0.01 % za Santiment údaje. Indikácie od poskytovateľa on-chain analytických údajov ukázali, že klesol z čísla Arcane až 25. januára.

Zdroj: Santiment

Medzitým sa implikovaná volatilita od začiatku rastu BTC zvýšila. Táto metrika meria pohyb cien futures vo vzťahu k realizovanej volatilite, ktorá sa zaoberá historickými pohybmi cien.

Keď implikovaná volatilita stúpla nad 60, vzrástla aj realizovaná volatilita, ktorá ju sprevádzala. To znamenalo, že existovali dôvody na výrazné zmeny cien, ktoré viedli k ziskom alebo stratám. Ale so sklonmi odolávajúcimi negativite, volatilita poskytovala býčie tendencie.

Zdroj: Arcane Research

Investori však možno budú musieť spomaliť svoj optimizmus ohľadom býčích vlastností BTC. Bolo to kvôli kontroverzii, ktorá otriasla burzou Gemini a Genesis bankrot podanie.