Bitcoin by mohol byť odpoveďou na špirálovitý dlh USA

Dlhový strop USA dosiahol 31.4. januára hranicu 19 bilióna dolárov, čo vyvolalo výzvy na radikálne kroky, dokonca úplné odstránenie stropu.

Bitcoin ponúka alternatívu k fiat systému, ktorý je predurčený na neúspech v dôsledku prirodzenej potreby rozširovania peňažnej zásoby prostredníctvom tlače peňazí.

Aj keď k prijatiu BTC vládou USA pravdepodobne nikdy nedôjde, existuje niekoľko inovatívnych riešení, ktoré zahŕňajú použitie bitcoínov na riešenie utečeného dlhu.

dlhový strop USA

Dlhový strop USA sa vzťahuje na legislatívny strop štátneho dlhu, ktorý má ministerstvo financií USA. Inými slovami, obmedzuje peniaze, ktoré si USA môžu požičať na obsluhu svojich účtov.

Nižšie uvedená tabuľka ukazuje, že záväzky vlády USA ďaleko prevyšujú hrubý domáci produkt (HDP), čo núti USA získať dodatočné finančné prostriedky prostredníctvom predaja štátnych dlhopisov. Treba však poznamenať, že Second Liberty Bond Act (1917) bráni predaju štátnych dlhopisov po dosiahnutí limitu dlhového stropu.

Zvýšenie dlhového stropu si vyžaduje súhlas oboch strán. Nedávne prípady približovania sa k dlhovej hranici v minulosti sa stretli s politickými postojmi oboch strán rozdelenia.

Dňa 19. januára bol dosiahnutý strop 31.4 bilióna dolárov, čo povýšilo ministra financií Janet Yellenová uzákoniť „mimoriadne opatrenia“ vyzvaním Kongresu, aby zvýšil limit alebo ho dočasne pozastavil, aby sa predišlo odstaveniu vlády.

Medzitým, aby sa ministerstvo financií udržalo v chode, Yellenová oznámila, že má v úmysle vydať okolo $ 335 miliardy v krátkodobých zmenkách na udržanie vládnych operácií.

Nedosiahnutie včasnej dohody môže znamenať ekonomickú katastrofu v podobe omeškania platieb sociálneho zabezpečenia, neplateného vojenského personálu a vážneho dopadu na rodiny, ktoré sa spoliehajú na dávky – nezabúdajúc na potenciálny vplyv na finančné trhy, ktoré sa obávajú zlyhania vlády.

Výkon bitcoinu

Nižšie uvedená tabuľka dokumentuje dátumy dosiahnutia dlhového stropu USA počas histórie bitcoinu a vnútrodennú výkonnosť mince v ten deň.

Ukazuje zmiešaný výsledok, pokiaľ ide o to, či kríza dlhového stropu spustí pozitívny alebo negatívny cenový výkon. Z 13 dátumov prinieslo sedem pozitívnych vnútrodenných výnosov, pričom 17. október 2013 podal najlepší výkon s nárastom 3.12 %.

Žiadna z týchto udalostí však nenastala v extrémnych ekonomických podmienkach vrátane vysokých úrokových sadzieb a inflačného prostredia.

USA čelia dileme, že jediným uskutočniteľným riešením je predĺženie stropu, ako to bolo v minulosti. Ako je znázornené nižšie, predĺženia viedli iba k väčšej závislosti na dlhu, čím sa zväčšil problém, že ho nikdy nedokážeme splatiť.

Odhliadnuc od vnútrodennej výkonnosti, zástancovia bitcoinov tvrdia, že BTC je možným riešením špirálovitého dlhu, pretože nie je viazaný menovou expanziou ani politickou a štátnou kontrolou.

Napríklad 7. októbra 2021, keď Senát schválil zvýšenie stropu o 480 miliárd dolárov, senátor Cynthia Lummisová povedal, že nebezpečenstvo nezodpovedného riadenia dlhu má dôsledky vrátane devalvácie.

„V prípade, že nastane nepredvídaná situácia, chcem sa uistiť, že nefiat meny, ktoré nevydávajú vlády a nepodliehajú politickým voľbám, môžu rásť, umožniť ľuďom šetriť a byť pri tom v prípade, že zlyháme v tom, čo vieme. musíme urobiť."

Posunúť veci o krok ďalej

Pokiaľ ide o využitie bitcoinu inovatívnymi spôsobmi na riešenie problému dlhu, existuje niekoľko riešení, vrátane vydávania dlhopisov denominovaných v BTC namiesto dolára, čo vláde umožňuje získať finančné prostriedky bez zvýšenia dlhového stropu.

Podobne začlenenie BTC do menovej politiky v hybridnom modeli by kompenzovalo účinky straty kúpnej sily prostredníctvom expanzie.

Fiat peniaze sú odsúdené na infláciu

Základným problémom fiat peňazí je, že sa spoliehajú na neustály rast, čo znamená, že systém musí pokračovať v tlači, aby udržal Ponziho nažive. Znehodnotenie meny alebo zníženie kúpnej sily meny nastáva vtedy, keď sa peňažná zásoba zvyšuje bez zodpovedajúceho zvýšenia ekonomického výstupu.

US M3 peniaze, ktoré sa odvolávajú na peniaze v obehu plus šekovateľné bankové vklady v bankách, sporiace vklady (menej ako 100,000 XNUMX USD), podielové fondy peňažného trhu a termínované vklady v bankách sú na vzostupe od začiatku záznamov.

Nižšie uvedený graf ukazuje podstatné zvýšenie peňažnej zásoby M3 od roku 2001. Kríza COVID vyvolala takmer vertikálny nárast, ktorý sa odvtedy zmenšil a dosiahol vrchol na úrovni 21.7 bilióna dolárov vo februári 2022. 40% existujúcich dolárov bolo vytvorených počas tohto obdobia.

Nedávny obrat ku kvantitatívnemu sprísneniu odvtedy viedol k poklesu peňažnej zásoby M3. Ale nevyhnutne bude Fed nakoniec nútený znovu zapnúť tlačiarenské stroje, aby stimuloval ekonomickú aktivitu.

Údaje o hrubom domácom produkte (HDP) z St. Louis Fed vykázala medzi Q13 1 a Q2020 1 2022 % nárast ekonomického výkonu – hlboko pod expanziou peňažnej zásoby M3.

Stolička MicroStrategy Michael Sallor označil Bitcoin za najvzácnejšie aktívum na planéte Zem. Jeho uvažovanie sa scvrkáva na fixnú zásobu tokenu 21 miliónov, čo znamená, že na rozdiel od dolára nemôže byť znehodnotený.

Teoreticky, ako bude peňažná zásoba M3 narastať, cena BTC v dolárovom vyjadrení sa bude zvyšovať, keď začne znehodnotenie dolára, tj na nákup rovnakého BTC je potrebných viac dolárov.

V skutočnosti sa však zákonodarcovia vo všeobecnosti obávajú kryptomien. Napríklad Yellenová ich pri viacerých príležitostiach verejne odsúdila, naposledy v a vyhlásenie volanie po „efektívnejšom dohľade“ v dôsledku kolapsu FTX.

Preto je nepravdepodobné, že by vláda USA prijala BTC. Ale zostať v kurze a hromadiť viac dlhu a väčšiu stratu kúpnej sily môže viesť len k ďalšej erózii dolárovej hegemónie.