Emitenti bitcoinových ETF sa môžu do konca roka zmenšiť, hovorí Valkyrie CIO

Spotové bitcoinové fondy obchodované na burze (ETF) sa blížia k prvému mesačnému výročiu fungovania, ale existuje šanca, že sa pole ETF do konca roka zmenší, uviedol investičný riaditeľ Valkyrie Funds Steven McClurg.

McClurg predpovedá, že z desiatich emitentov, ktorí v súčasnosti pôsobia, zostane v platnosti len „asi sedem alebo osem“. Dôvod, hovorí dešifrovať, je to preto, že náklady na prevádzkovanie spotového ETF pre bitcoiny sa môžu ukázať ako príliš náročné – najmä v čase boja o zníženie poplatkov, ktorý môže poškodiť ziskovosť emitentov, ktorí majú teraz problémy.

„Ak už teraz nezozbierate 100 miliónov dolárov [spravovaný majetok], môžete ho tiež uvoľniť,“ povedal McClurg.

Odkedy Komisia pre cenné papiere a burzu udelila 10. januára súhlas s prvou dávkou bitcoinových spotových ETF, prílev finančných prostriedkov bol silný. Len v prvý deň obchodovania sa obchodovalo 4.5 miliardy dolárov, čo je podľa akéhokoľvek štandardu masívny začiatok. Len za posledný deň to bolo ďalších 400 miliónov dolárov Analytik Bloomberg James Seyffart. 

Pri pohľade späť na posledný mesiac McClurg povedal, že udalosti na trhu do značnej miery padli v súlade s očakávaniami Valkyrie pred spustením.

Výnimkou, povedal McClurg, bolo očakávanie vyššieho odlevu zo spoločnosti Grayscale, ktorej konverzia z trustu na ETF viedla k výpredaju bitcoínov, čo prispelo k poklesu hodnoty pod 41,000 XNUMX USD pred odrazom. Avšak aj keď sa tento predajný tlak v poslednom čase zmiernil, McClurg očakáva, že môže nasledovať ďalšie odlevy, ktoré budú rozdelené medzi ostatné ETF.

S deviatimi ďalšími súpermi v tomto priestore, vrátane goliášov z Wall Street ako BlackRock a Fidelity, čelí Valkyrie silnej konkurencii. Od získania súhlasu na spustenie BlackRock's iShares Bitcoin ETF a Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund už za posledný mesiac prekonali hranicu 3 miliárd dolárov v spravovaných aktívach, zatiaľ čo 21Shares Ark Invest a ETF spoločnosti Bitwise zaznamenali prílev viac ako 700 miliónov dolárov.

Vo svetle toho McClurg vyjadril spokojnosť s tým, ako sa Valkyrie darilo, pričom poznamenal, že prekonala ETF prevádzkované väčšími emitentmi, čo pripisuje svojej firme dlhej histórii práce s digitálnymi aktívami a na tradičných trhoch. Valkyrie zaznamenala k 123.7. februáru okolo 8 milióna dolárov v AUM, čo je oveľa menšia hodnota ako u jej masívnych kolegov, ale McClurg hovorí, že poraziť ich nemá zmysel.

"BlackRock a Fidelity neporazíte." Majú vlastné trhy,“ vysvetlil McClurg. "Ale ak pôjdete na ďalšiu úroveň, myslím, že sa nám darí celkom dobre."

Intenzita konkurencie ETF je tvrdá a nikde sa to nevyjadruje viac ako kolá znižovania poplatkov, ktoré sa uskutočnili pred a po spustení. Tieto škrty sú zamerané na prilákanie ďalších investorov, ale prichádzajú s kompromisom spočívajúcim v konzumácii výnosov ETF.

Dňa 11. januára Valkyrie stanovila svoj sponzorský poplatok na 0.25 %, čo sa rovná poplatkom účtovaným BlackRock a Fidelity. Týmto sa Valkyrie snaží vyhnúť nezávideniahodnej pozornosti, že je odľahlá, povedal McClurg, ale škrty v tak skorom štádiu odsúdil ako „nešťastné“.

S vysokými nákladmi, ktoré so sebou prináša prevádzka spotového ETF, vrátane výdavkov na bezpečnosť a úschovu, môžu tieto škrty riskovať, že budú ťažko udržateľné pre všetkých emitentov, ktorí práve teraz zaostávajú. Práve tieto výzvy pre ziskovosť podporujú McClurgovu predpoveď, že súčasná úroda emitentov sa do budúceho roka pravdepodobne zníži.

„Myslím si, že uvidíme, ako niektorí emitenti prechádzajú bolesťou pri rušení svojich bitcoinových spotových ETF, pretože číslo jedna, nezarábajú peniaze. Po druhé, nikdy nezarobia peniaze,“ povedal McClurg.

„Myslím, že si myslím, že ak chcete zistiť, kto zúfalo hľadá bitcoinové reklamy na Super Bowl,“ dodal.

Editoval Ryan Ozawa.