Bitcoin a Ethereum obchodujú bokom, pretože trh uvádza zmiešanú správu CPI

Spotrebiteľské ceny v januári vzrástli viac, ako sa očakávalo, čo je potenciálne negatívny znak toho, čo čaká rizikové aktíva, ako sú kryptomeny, v roku 2023, keď sa Federálny rezervný systém snaží skrotiť infláciu prostredníctvom kampane zvyšovania úrokových sadzieb.

Index spotrebiteľských cien (CPI), ktorý sleduje zmeny cien v širokej škále tovarov a služieb, ruže 6.4% za dvanásť mesiacov do januára Úrad pre štatistiku práce (BLS) v utorok uviedol, že prekonal očakávania o 6.2 %.

„Táto správa o vyššej inflácii, než sa očakávalo, aj keď nebola oveľa vyššia, prispieva k potenciálnemu argumentu „vyššia na dlhšie“, ktorý Fed presadzuje,“ povedal šéf výskumu IntoTheBlock Lucas Outumuro. dešifrovať.

Bitcoin a Ethereum sa držali stabilne, pretože hlavné akciové indexy ako S&P 500 vzrástli pred trhom zhruba o 0.04 %. Ostatné mince, vrátane Cardano (ADA) a dogecoin (DOGE), obe mierne vzrástli, pričom si počas dňa užívali 1.7 % a 1 %.

„Nanešťastie [digitálne aktíva] stále veľmi vysoko korelujú s akciami,“ povedal Outumuro. "Akonáhle dôjde k menšej závislosti od týchto dátových výtlačkov, trhy môžu začať opäť zdobiť."

Utorkové údaje o inflácii sa pridali k sérii šiestich priamych správ, ktoré ukázali, že inflácia klesá zo 41-ročného maxima 9.1 % v júni. Správa z minulého mesiaca ukázala, že ceny v decembri klesli o 0.1 %, čím sa ročná miera inflácie znížila na 6.5 ​​%.

Ceny však v januári medzimesačne vzrástli o 0.5 % vo všetkých položkách. Najväčšie mesačné zisky CPI pochádzali z potravín, benzínu a prístrešia, ktoré v januári predstavovali takmer polovicu inflácie.

Fed pozorne sledoval zmeny v spotrebiteľských cenách, aby zhodnotil, ako efektívne bolo jeho zvyšovanie úrokových sadzieb pri ochladzovaní ekonomiky, s cieľom znížiť infláciu na svoj cieľ 2 % tým, že bude drahšie požičiavať si. Pri formovaní menovej politiky však zaváži aj iné faktory, ako napríklad sila amerického trhu práce.

Členovia Fedu tento mesiac jednomyseľne hlasovali za zvýšenie úrokových sadzieb o štvrť percentuálneho bodu na cieľové rozpätie 4.50 % až 4.75 %, čo prinútilo americkú centrálnu banku k ôsmemu zvýšeniu sadzieb od zdvíhania úrokových sadzieb z takmer nuly v marci minulého roka. .

Vyššie úrokové sadzby spôsobili, že kryptomeny a iné rizikové aktíva, ako sú akcie, sú menej atraktívne v porovnaní s konzervatívnejšími aktívami, ako sú americké pokladničné poukážky, ktoré majú menší potenciál rastu, ale sú podporované vládou z hľadiska ziskov.

Mnoho investorov hľadá náznaky, ktoré naznačujú, že Fed by mohol čoskoro prejsť od sprísňovania ekonomiky k udržaniu úrokových sadzieb tam, kde sú, alebo dokonca k stimulácii rastu znížením úrokových sadzieb koncom tohto roka.

Aj keď bitcoin a ethereum od začiatku roka vzrástli o viac ako 25 %, výraznejší rast pracovných miest v januári, než sa očakávalo, skreslil investorom informácie o budúcom zvyšovaní sadzieb od Fedu a kryptomeny čelia svojim vlastným výzvam. regulátory prudký útok od Komisie pre cenné papiere a burzu (SEC).

Čo bude ďalej pre Fed?

Zatiaľ čo predseda Fedu Jerome Powell začiatkom tohto mesiaca povedal, že „proces dezinflacie sa začal“, varoval centrálnu banku „bude potrebovať podstatne viac dôkazov, aby si bola istá, že inflácia je na trvalo klesajúcej ceste“.

Fed minulý rok v decembri predpovedal, že úrokové sadzby do konca tohto roka zostanú niekde medzi 5.1 % a 5.4 %, čo ponecháva priestor na ďalšie zvyšovanie sadzieb, aj keď menej ako strmé zvýšenie o 75 bázických bodov, ktoré Fed v minulom roku dosiahol štyrikrát.

„Teraz chápeme, čo to znamená žiť v prostredí s vyššou mierou,“ povedal vedúci výskumu v 3iQ Mark Conners. dešifrovať. "Bolo to vyššie, ako sa očakávalo, nehýbalo to trhmi."

Pred zverejnením správy CPI trhy stavili na to, že je 57 % šanca, že úrokové sadzby budú do konca tohto roka nižšie ako 5 %. Nástroj CME FedWatch. Po utorňajšom odčítaní inflácie táto pravdepodobnosť mierne klesla na zhruba 54 %.

"Bolo to väčšinou v súlade a pravdepodobne to nič nemení na posolstve Fedu, že je opodstatnené ďalšie zvyšovanie sadzieb," povedal pre Decrypt senior analytik trhu v OANDA Edward Moya. "Pravdepodobne uvidíme, že sadzby budú dlhšie vyššie."

Náraz v mesačnej miere inflácie by mohol znamenať, že Fed bude musieť posilniť svoju menovú pozíciu viac, ako sa pôvodne plánovalo. Udržiavanie príliš vysokých úrokových sadzieb na príliš dlhé obdobie však predstavuje riziko, že sa ekonomika dostane do recesie, ak príliš obmedzí ekonomickú aktivitu.

Jadrový CPI, ktorý nezahŕňa volatilné ceny potravín a energií, vzrástol v januári o 0.4 % po raste o 0.3 % v decembri. Väčšinu mesačných ziskov k hlavnému CPI spôsobilo bývanie, ktoré je teraz o 7.9 % drahšie v porovnaní s predchádzajúcim rokom. "Naozaj potrebujeme vidieť trend CPI oveľa nižšie," povedal Moya. „Inflácia je ako cibuľa; […] jadrom sú základné služby.“

Core CPI sa považuje za lepší prediktor inflačných trendov. Ekonómovia sa však nedávno zamerali na ešte viac oklieštenú mieru inflácie nazývanú „supercore“, ktorá sa zameriava na zmeny cien súvisiace so službami, no nezahŕňa náklady na prístrešie a ceny ojazdených vozidiel.

„Začínate vidieť, že základné služby vykazujú známky lepkavosti, čo by mohlo skomplikovať všetky reči o tom, že práve dezinflačné trendy sú pevne na mieste,“ povedala Moya. "A toto bude naozaj ťažké zničiť."

Januárový údaj o inflácii bol odlišný v porovnaní s predchádzajúcim mesiacom z dôvodu zmien, ktoré sa vykonali v tom, ako BLS začleňuje údaje o inflácii do svojej správy, pričom sa upravilo, ako silne je každá kategória vážená, aby lepšie odrážala vzorce spotrebiteľských výdavkov.

Typicky sa každá kategória v indexe CPI prehodnocuje každé dva roky, ale BLS uviedla, že ich plánuje každoročne aktualizovať na základe januárových údajov o inflácii od roku 2021.

Napríklad váha prístrešku sa zvýšila z približne 33 % CPI na 34.4 %. Navyše ceny potravín a energií budú mať v budúcnosti menší vplyv na hodnoty inflácie.