Bitcoin: Implózia FTX a jej vplyv na ziskovosť, dopyt po blockspace a ďalšie

• Realizovaná strata bitcoinu dosiahla historické maximum, keď FTX skolaboval.
• Na trh opäť vstupuje nový dopyt po blokovom priestore.
• Na trhu dominujú malé transakcie.

V dôsledku neočakávaného kolapsu FTX, Bitcoin [BTC] vymenili ruky za 15,000 2 dolárov, obchodujúc na XNUMX-ročnom minime. 

Keď sa kráľovská minca odrazila od minima 16,065 17,197 USD na maximum XNUMX XNUMX USD, aby sa začala obnova, analytická platforma na reťazci Glassnode hodnotená dopad implózie FTX na účastníkov trhu, ťažiarov a aktivitu siete BTC.

čítať Predikcia ceny bitcoinu [BTC] 2023-2024

Aké veľké boli straty?

Glassnode najprv zvážil množstvo strát, ktoré utrpeli rôzne kohorty držiteľov, ktoré tvoria trh s BTC. Posúdenie metriky realizovaných ziskov a strát BTC odhalilo, že debakel FTX viedol BTC k zaznamenaniu jednodňovej straty 4.435 miliardy dolárov, čo je historické maximum.

Keď cena BTC opäť nadobudla cenovú hranicu 17,000 XNUMX dolárov, opätovné posúdenie metrík na týždennom kĺzavom priemere ukázalo, že straty začali klesať, zistil Glassnode. 

Zdroj: Glassnode

Aby sme lepšie pochopili závažnosť strát, ktoré utrpeli účastníci trhu, spoločnosť Glassnode vyhodnotila metriku Realizovaná kapitalizácia. Táto metrika zobrazuje čistý súčet prílevov a odlevov kapitálu do siete od jej založenia. Používa sa na určenie závažnosti odlevu kapitálu zo siete po vrchole trhového cyklu.

Po páde FTX klesla realizovaná kapitalizácia BTC na úrovne z mája 2021, čo spôsobilo, že „bujarosť zaznamenaná počas rally H2 2022 na ATH“ sa blížila k bodu úplného návratu. To podľa Glassnode naznačuje „takmer úplný detox tejto prebytočnej likvidity“.

Zdroj: Glassnode

Glassnode poznamenal, že

„Uskutočnená strata, ktorú zažili bitcoinoví investori za posledných 6 mesiacov, bola historicky veľká. Stres v oblasti ziskovosti sa po udalosti začína znižovať, ale viedol k úplnému vyplaveniu všetkej nadbytočnej likvidity prilákanej za posledných 18 mesiacov. To naznačuje, že teraz došlo k úplnému vylúčeniu ()2021 špekulatívnej prémie.“

Dopyt po blockspace zaznamenáva rast

Historicky boli dlhotrvajúce medvedie trhy poznačené poklesom sieťovej aktivity, čo vyvrcholilo malým príjmom z poplatkov pre baníkov v sieti BTC. 

Ako medvedí trh pokračoval, pokračujúci pokles ceny BTC by zvyčajne prilákal nový dopyt po blockspace. Keďže predajcovia boli vytláčaní kupujúcimi, dopyt po blockspace by tiež rástol, čím by sa zvýšili príjmy z poplatkov baníkov.

Keď sa BTC odrazilo od svojho dvojročného minima, Glassnode zistil, že „mesačné poplatky za baníctvo sa začínajú zvyšovať“. Pridalo však upozornenie, že 

„Najdôležitejšie je, či je tento nárast prchavý alebo či sa dá udržať, čo znamená, že prebieha potenciálna zmena režimu.

Zdroj: Glassnode

Zatiaľ čo sa trh pokúša zotaviť po páde FTX, Glassnode zistil, že na trhu dominovali menšie transakcie (do 100 XNUMX $), zatiaľ čo dominancia väčších inštitucionálnych prevodov poklesla.

Pohľad na metriku celkového objemu prenosu BTC to potvrdil. Zatiaľ čo počet transakcií rastie, objem prenosov klesá a podľa Glassnode je to „pravdepodobne odrazom väčšieho počtu menších prenosov“.

Zdroj: Glassnode