Prémia za futures na bitcoiny klesá na najnižšiu úroveň za rok, čo spúšťa upozornenia obchodníkov

Cena bitcoinu (BTC) sa medzi 14.4. a 12. marcom zvýšil o 13 % po tom, čo sa potvrdilo, že finančné regulátory áno zachránil vkladateľov v krachujúcej banke Silicon Valley (SVB). Vnútrodenné maximum 24,610 24,000 USD možno netrvalo dlho, no 45 XNUMX USD predstavuje medziročný nárast o XNUMX %.

12. marca ministerka financií USA Janet Yellenová, predseda Federálneho rezervného systému Jerome Powell a predseda Federálnej korporácie pre poistenie vkladov (FDIC) Martin Gruenberg vydali spoločné vyhlásenie, aby ubezpečili vkladateľov SVB.

Regulačné orgány tiež oznámili a výnimka systémového rizika pre Signature Bank (SBNY), zásah určený na kompenzáciu vkladateľov za straty, ktoré utrpel predchádzajúci manažment. Signature Bank bola jednou z najvýznamnejších finančných inštitúcií slúžiacich priemyslu kryptomien spolu so Silvergate Bank, ktorá oznámila svoje dobrovoľná likvidácia minulý týždeň.

Na odvrátenie väčšej krízy Fed a ministerstvo financií vymysleli núdzový program na doplnenie všetkých vkladov v Signature Bank a Silicon Valley Bank finančnými prostriedkami od úradu FED pre núdzové pôžičky. Podľa spoločného vyhlásenia regulátorov „daňový poplatník nebude znášať žiadne straty“, hoci stratégia rozmiestnenia aktív štátnej pokladnice je otázna.

Stabilný coin USD Coin (USDC) tiež spôsobila značné otrasy v kryptomenovom priemysle po prelomenie pod úroveň 1:1 naviazania na americký dolár 10. marca. Strach vzrástol po tom, čo emisná správcovská spoločnosť Circle potvrdila, že v Silicon Valley Bank sú držané rezervy vo výške 3.3 miliardy dolárov.

Takýto nezvyčajný pohyb spôsobil skreslenie cien na burzách, čo prinútilo Binance a Coinbase deaktivovať automatickú konverziu stabilného coinu USDC. Oddelenie od 1 dolára sa v ranných hodinách 0.87. marca dostalo na dno blízko 11 dolára a po potvrdení úspešnej intervencie FDIC v SVB sa obnovilo na 0.98 dolára.

Poďme sa pozrieť na metriky bitcoinových derivátov, aby sme videli, kde sú na súčasnom trhu profesionálni obchodníci.

Metriky futures na bitcoiny sa zmenili na extrémny strach

Štvrťročné futures na bitcoiny sú obľúbené medzi veľrybami a arbitrážnymi stolmi. Tieto zmluvy s pevným mesiacom sa zvyčajne obchodujú s miernou prirážkou oproti spotovým trhom, čo naznačuje, že predajcovia požadujú viac peňazí, aby odložili vyrovnanie na dlhšie obdobie.

V dôsledku toho by sa futures kontrakty na zdravých trhoch mali obchodovať s 5% až 10% anualizovanou prémiou – situácia známa ako contango, ktorá nie je jedinečná pre krypto trhy.

Graf ukazuje, že obchodníci boli až do 10. marca neutrálni až medvedí, keďže základný ukazovateľ osciloval medzi 2.5 % a 5 %. Situácia sa však rýchlo zmenila v ranných hodinách 11. marca, keď sa stablecoin USDC odpojil a kryptomenové burzy boli nútené zmeniť svoje konverzné mechanizmy.

V dôsledku toho sa bitcoinová 3-mesačná futures prémia zmenila na zľavu, inak známu ako backwardácia. Takýto pohyb je veľmi neobvyklý a odráža nedostatok dôvery investorov v sprostredkovateľov alebo extrémny pesimizmus voči podkladovému aktívu. Aj keď sa cena stablecoinu USDC blíži k 0.995 USD, súčasná 0% prémia naznačuje nedostatok dopytu po Bitcoine prostredníctvom futures nástrojov.

Súvisiace: Krypto investičné produkty zaznamenávajú počas kolapsu SVB najväčšie zaznamenané odlevy

Brány krypto-fiat sú kľúčom k získaniu zlepšenej dynamiky trhu

Získaním podpory vo výške 24,000 XNUMX USD obnovil bitcoin úrovne nevídané od roku Cena akcií Silvergate Bank sa 1. marca prepadla po oneskorených podaniach svojej výročnej 10-tisícovej finančnej správy. Okrem toho boli kryptoburzy a poskytovatelia stablecoinov nútení pozastaviť vklady v amerických dolároch zatvorenie Signature Bank ovplyvňujúce OKCoin.

Bankové možnosti pre kryptofirmy, vrátane búrz, budú pravdepodobne obmedzenejšie, keďže tradičné banky sú voči tomuto sektoru obozretné. Podľa niektorých analytikov americké regulačné orgány sú účelové odrádzanie veľkých bánk od podnikania s kryptomenovými burzami.

Zapínacie a vypínacie rampy brány Fiat sú rozhodujúce pre stablecoiny, trhové značky a burzy kryptomien z rôznych dôvodov. Schopnosť konvertovať bitcoiny na hotovosť a naopak je rozhodujúca pre ich každodenné operácie, takže čím dlhšie trvá nájsť nových bankových partnerov, tým ťažšie je pre stablecoiny umožniť spätné odkúpenia a výmeny, aby si udržali vysoký úroveň likvidity.

Metriky derivátov sa možno zotavili z rizika nákazy počiatočnou bankovou krízou, ale stále naznačujú nedostatok dôvery bitcoinových býkov v dlhodobé zotavenie.

Názory, myšlienky a názory tu vyjadrené sú iba autormi autorov a nevyhnutne neodrážajú ani nepredstavujú názory a názory Cointelegrafu.