Korelácia bitcoinu a HDP môže vysvetliť pokles ceny, keď USA vstupujú do technickej recesie

Denník The Times uviedol, že Spojené štáty vstúpili do technickej recesie, keďže HDP sa po zverejnení správy za druhý štvrťrok vo štvrtok každoročne zmenšoval o 0.9 %.

Nižšie uvedený graf ukazuje skutočný HDP USA v porovnaní s cenou Bitcoinu od roku 2017. Je vidieť, že keď HDP klesá, cena Bitcoinu stúpa.

Je však nevyhnutné pamätať na to, že korelácia nie je de facto príčinná súvislosť. Len preto, že Bitcoin bol v vzostupnom trende, zatiaľ čo HDP sa zvyšoval a naopak, neznamená to, že jedno spôsobilo druhé. Porovnanie však jasne ukazuje, že v prosperujúcej ekonomike môže bitcoin prosperovať.

Nedávno zverejnené údaje ukazujú najvýznamnejšie varovné signály recesie na obzore a môžu sťažiť nový býčí beh.

Okrem toho osobné úspory medzi občanmi USA dosiahli 10-ročné minimum, čo naznačuje, že peniaze zo stimulačných kontrol už nepodporujú ekonomiku. S úsporami len 5.4% to znamená, že zvýšenie úrokových sadzieb pravdepodobne nebude mať pre menších investorov veľký úžitok. Rozšírenie však ovplyvní platby kreditnými kartami, hypotéky a iné pôžičky občanov USA.

Zatiaľ čo úspory klesli, spotrebiteľské úvery vzrástli a dosiahli historické maximum od začiatku záznamov FRED v roku 2000. Občania USA majú spotrebné úvery v hodnote viac ako 850 miliárd USD, keď úrokové sadzby vzrástli o 900 % ročne.

Na začiatku roka 2022 boli úrokové sadzby 0.25 %, pričom pôžičky v hodnote 804 miliárd USD boli nesplatené, čo predstavuje ročný úrok okolo 2 miliárd USD. V júli 2022, o 6 mesiacov neskôr, je úroková sadzba 2.5 %, pričom nesplatené pôžičky sú vo výške 887 miliárd USD. Výsledné úrokové platby dosahujú 22 miliárd USD, čo predstavuje nárast o 1,000 XNUMX %.

Počas toho istého obdobia cena bitcoinu klesla o 48 %, čím sa trhová kapitalizácia znížila o 417 miliárd dolárov. Na porovnanie, celkový dlh amerických spotrebiteľov je teraz takmer dvojnásobkom trhovej kapitalizácie bitcoinu, pričom ročné platby úrokov predstavujú približne 5 % celkovej hodnoty bitcoinu.

Zaviedlo sa kvantitatívne uvoľňovanie odvtedy svetový ekonomický krach v roku 2008.

Aktíva držané Federálnym rezervným systémom, Európskou centrálnou bankou a Bank of Japan klesli prvýkrát od roku 2018 a najdlhšie od roku 2012. Hlavné centrálne banky v súčasnosti držia o 9 biliónov dolárov viac ako na začiatku roka 2020. Aby sme to uviedli do perspektívy, graf bitcoinov od roku 2009 je zobrazený oranžovou farbou v spodnej časti rovnakej stupnice, pričom jeho maximálna trhová kapitalizácia dosahuje iba 1.3 bilióna dolárov.

Bitcoin vzrástol o 15 % od lokálneho minima z 26. júna. V čase písania tohto článku sa obchoduje za 23,891 5 USD, čo predstavuje nárast o XNUMX % od zverejnenia údajov o HDP dnes popoludní. Mohol by to byť útek do bezpečia triedy aktív, ktorá nie je založená na fiat, alebo len pasca na medvede na prilákanie investorov?

Niekoľko makrofaktorov naznačuje medvediu budúcnosť americkej ekonomiky; trhy však tradične dosahujú dno pred koncom recesie. Nižšie uvedený graf od Yahoo! Financie zdôrazňujú 1-ročné a 2-ročné výnosy po recesii. Priemerný výnos 1 rok po začiatku recesie je 40 % na S&P 500.

Bitcoin nikdy neexistoval cez recesiu (nepočítajúc začiatok pandémie), takže bude zaujímavé sledovať, či dokáže prekonať S&P počas nasledujúcich dvanástich mesiacov. Nárast o 40 % oproti dnešnej cene by tentoraz v budúcom roku postavil Bitcoin na 33,600 XNUMX dolárov.

Údaje a poznatky FRED od Jamesa van Stratena