Bitcoin drží 20 6 dolárov, zatiaľ čo prvýkrát za XNUMX mesiacov flirtuje s neutrálnou futures prémiou

Po 66 mučivých dňoch Bitcoin (BTC) cena 20,000. januára konečne prekonala úroveň psychologickej odolnosti na úrovni 14 400 USD. Zároveň súčasná trhová kapitalizácia 20 miliárd USD dáva BTC pozíciu medzi XNUMX najlepšími globálnymi obchodovateľnými aktívami, čím prevyšuje giganty ako Walmart (WMT), Mastercard (MA ) a Meta platformy (META).

Na jednej strane majú bitcoinoví býci dôvody na oslavu po tom, čo sa ich cena 34. novembra zotavila o 15,500 % z minima 21 52 USD, no medvede majú stále navrch vo väčšom časovom rámci, keďže BTC za 12 mesiacov kleslo o XNUMX %.

Tradiční finanční investori budú tento týždeň pozorne sledovať údaje o maloobchodných predajoch v USA, ktoré budú zverejnené 18. januára, ako aj správy o výnosoch za štvrtý štvrťrok od spoločností Goldman Sachs (GS), Morgan Stanley (MS), Netflix (NFLS) a Procter & Hazard (PG).

Na trhoch s kryptomenami je mierna úľava prameniaca z niektorých neočakávaných miest – alebo ľudí. Záujem má údajne o krypto podnikateľ Justin Sun získavanie aktíva od problémovej skupiny Digital Currency Group (DCG), materskej spoločnosti veriteľa kryptomien Genesis a správcu fondov Grayscale.

16. januára spustila burza Binance svoju riešenie mimoburzového vyrovnania pre inštitucionálnych investorov. Regulované služby úschovy digitálnych aktív umožňujú dodatočné zabezpečenie a umožňujú investorom prístup k ekosystému burzy bez toho, aby museli vkladať peniaze priamo na platformu.

Ďalšia pozitívna správa prišla od Bitcoinu obtiažnosť ťažby stúpa o 10.26 % 15. januára, čo odzrkadľuje vyššiu súťaž o blokové dotácie – zvyčajne býčí ukazovateľ pre toto odvetvie. To zvyšuje bezpečnosť siete, ale čo je dôležitejšie, ukazuje to, že baníci dokážu nájsť strategické zdroje energie a sú oddaní dlhodobým investíciám potrebným na ťažbu bitcoínov.

Poďme sa pozrieť na metriky bitcoinových derivátov, aby sme lepšie pochopili, ako sa v súčasných podmienkach na trhu nachádzajú profesionálni obchodníci.

Ázijská stabilná prémia klesá na 6-mesačné minimum

USD mince (USDC) premium je dobrým meradlom dopytu maloobchodných obchodníkov s kryptomenami v Číne. Meria rozdiel medzi peer-to-peer obchodmi v Číne a americkým dolárom.

Nadmerný nákupný dopyt má tendenciu tlačiť indikátor nad reálnu hodnotu na úrovni 100% a počas medvedích trhov je trhová ponuka stablecoinu zaplavená, čo spôsobuje zľavu 4% alebo vyššiu.

V súčasnosti je prémia USDC na úrovni 97.5 %, čo je pokles zo 100 % pred dvoma týždňami, čo naznačuje menší dopyt po nákupe stablecoinov zo strany ázijských investorov. Údaje nadobudli relevantnosť po 24% náraste medzi 7. a 14. januárom, keďže by sa dalo očakávať oveľa vyšší dopyt zo strany maloobchodníkov.

Tieto údaje však nemusia byť nevyhnutne medvedie, pretože obchodníci by mohli ukladať stablecoiny kvôli zvýšeným regulačným rizikám.

Futures prémium konečne vykazuje neutrálny sentiment

Maloobchodní obchodníci sa zvyčajne vyhýbajú štvrťročným futures kvôli ich cenovému rozdielu oproti spotovým trhom. Profesionálni obchodníci však uprednostňujú tieto nástroje, pretože zabraňujú kolísaniu sadzieb financovania v a večný futures kontrakt.

Dvojmesačná anualizovaná prémia futures by sa mala obchodovať medzi +4 % až +8 % na zdravých trhoch, aby sa pokryli náklady a súvisiace riziká. Keď sa teda futures obchodujú pod takýmto rozsahom, ukazuje to nedostatok dôvery zo strany kupujúcich s pákovým efektom – zvyčajne ide o medvedí indikátor.

Vyššie uvedený graf ukazuje pozitívnu dynamiku pre futures prémiu na bitcoiny, ktorá teraz flirtuje s neutrálnou prémiou na úrovni 4 %, čo je najviac za päť mesiacov. Tento indikátor predstavuje drastickú zmenu oproti backwardácii, medvediemu sentimentu, ktorý prevládal od kolapsu FTX v novembri až do prvých dní roku 2023.

Podpora bitcoinu vo výške 20,000 XNUMX USD si vyžaduje opätovné otestovanie

Aj keď zdanlivo bezproblémové zvýšenie úrovne 20,000 2.5 dolárov vyzerá povzbudzujúco, nebolo nedávno testované ako úroveň podpory. Absencia stabilnej prémie v Ázii zároveň ukazuje nedostatočný dopyt zo strany maloobchodných kupujúcich. Aktuálna zľava XNUMX % však neodráža nepohodlie či trápenie zo strany predajcov.

Súvisiace: Bitcoin on-chain a technické údaje začínajú naznačovať, že dno ceny BTC sa nachádza

Tieto údaje podporujú tézu, že Bitcoin potrebuje otestovať podporu 20,000 XNUMX USD, aby dokázal investorom, že bez ohľadu na to, ako sa akciový trh správa, medvedí sentiment spôsobený FTX a Riziko nákazy skupiny digitálnych mien je za nami.

Stále existuje šanca, že makroekonomické údaje budú priaznivo naklonené pokračovaniu býčieho kola, takže v každom prípade by si mohol udržať pozitívnu dynamiku.