Likvidita bitcoínov dosiahla 10-mesačné minimum uprostred bankovej krízy v USA

Zatiaľ čo cena bitcoinu sa od svojich marcových miním zotavila a prekonala takmer 28,900 XNUMX dolárov, kríza, ktorá spôsobila počiatočný pokles, stále vyvoláva obavy pre trh.

Zatvorenie siete SEN a Signature spoločnosti Silvergate začiatkom marca vystavilo kryptotrh nízkemu riziku likvidity.

„Likvidita je kráľom“, príslovie v obchodných kruhoch, je výstižný spôsob, ako opísať jej dôležitosť. Opisuje schopnosť trhu uľahčiť konverziu medzi aktívom na fiat menu.

Nízka likvidita okolo aktív vedie k neefektívnosti trhu, kde obchodníci strácajú peniaze v dôsledku udalostí, ako sú tenké knihy objednávok, sklz a väčšie spready. Môže tiež spôsobiť vážnu volatilitu a odradiť sofistikovaných investorov od obchodovania.

Povedala to vedúca výskumu Kaiko Clara Medalie dešifrovať že súčasná situácia je „dosť nebezpečná“ a mohla by sa prejaviť masívnou volatilitou cien v oboch smeroch.

„Pokles likvidity určite pomáha obchodníkom smerom nahor, no vždy sa nájde aj pokles,“ povedala Medalie. "V momente, keď nákupný tlak opadne, s cenou sa môže stať čokoľvek."

Kríza likvidity kryptomien

Kríza likvidity sa prvýkrát prejavila poklesom o 200 % na trhu o 1 miliónov USD po zatvorení siete SEN spoločnosti Silvergate, ako sa uvádza v najnovšom výskume spoločnosti Kaiko.

1% hĺbka trhu sa vypočíta sčítaním ponúk a dopytov v rámci 1% strednej ceny pre 10 najlepších kryptomien. Ak je hĺbka trhu dostatočná a knihy objednávok sú preplnené okolo trhovej ceny, znižuje to volatilitu na trhu.

Hĺbka trhu pre Bitcoin a Ethereum je stále nižšia o 16.12 % a 17.64 % v porovnaní s ich mesačnými otváracími úrovňami. Analytik spoločnosti Kaiko Conor Ryder napísal, že „momentálne sme na najnižšej úrovni likvidity na trhoch BTC za 10 mesiacov, dokonca nižšie ako po FTX.“

Nedostatok likvidity tiež spôsobuje neefektívnosť, ako je vysoký sklz a väčšie rozpätia. Pár BTC-USD Coinbase v súčasnosti vykazuje takmer trikrát vyšší sklz ako na začiatku marca.

Slippage sa vzťahuje na cenu, za ktorú je objednávka zadaná, a konečnú cenu, keď je objednávka skutočne vykonaná. V prostredí s nízkou likviditou môže byť rozdiel medzi týmito dvoma pokynmi oveľa väčší ako zvyčajne.

Najlikvidnejší pár na kryptotrhu, pár BTC-USDT na Binance, tiež utrpel ranu po tom, čo burza ukončila program bez nuly.

V dôsledku toho sa likvidita páru vyčerpala o 70 %, keď sa tvorcovia trhu presunuli na zelenšie pastviny.

Tieto podmienky odradili tvorcov trhu a sofistikovaných denných obchodníkov od zadávania obchodov z dôvodu dodatočných nákladov, ktoré vznikli v dôsledku neefektívnosti trhu, čím sa zhoršilo prostredie s nízkou likviditou.

Potreba fiat nájazdov

Trhový podiel fiat dolárov a stablecoinov sa tiež drasticky posunul, pričom objemy stablecoinov na centralizovaných burzách vzrástli zo 77 % podielu na objemoch na 95 % za niečo vyše roka.

Tento trend sa rýchlo zrýchlil po uzavretí sietí kryptobankoviek.

Zatiaľ čo prechod na obchodné páry stablecoinov nevytvára problém pre stredných až malých investorov, môže sa stať problémom pre sofistikovanejších obchodníkov.

Medalie vysvetlila, že siete USD sú nevyhnutné pre obchodníkov, ktorí musia svojich obchodníkov vysporiadať denne.

"Stablecoiny nie sú ideálne z hľadiska riadenia rizík, najmä na vyrovnanie na konci dňa alebo týždňa," povedala. "Ale ak sa banky zatvoria a nespracúvajú transakcie, potom sú stablecoiny ďalšou najlepšou alternatívou."