Na základe ich prevádzkových nákladov – predovšetkým elektriny – väčšina baníkov vyzerá solídne zisková. Náklady na jeden vyťažený bitcoin sa v tomto odvetví pohybujú od 4,500 16,000 do 44,000 XNUMX USD. S cenou bitcoinu nad XNUMX XNUMX $ – a v poslednom čase stúpajúcou – by mali byť baníci na prevádzkovej báze vysoko ziskoví. Mnoho ťažiarov tiež drží Bitcoin vo svojich súvahách. A niektoré z nich využívajú obnoviteľné zdroje alebo uviaznutú elektrinu – ako napríklad prebytočnú energiu, ktorú regionálna sieť nevyužíva – na zníženie svojej uhlíkovej stopy.
Zásoby ťažby tiež vyzerať lacno. Jeden z najväčších baníkov,
Marathon Digital Holdings
(ticker: MARA), sa obchoduje len za 11-násobok odhadovaného zisku na akciu v roku 2022 a 6.5-násobok odhadu na rok 2023.
Blokáda Riot
(RIOT) ide o 15-násobok odhadov 2022 EPS a 9-násobok 2023. medzitým
Core Scientific
(CORZ) načítava 10-krát odhady na rok 2022 a 7-krát predpovede na rok 2023 na základe konsenzuálnych odhadov.
Analytik Stifel Suthan Sukumar v piatok spustil spravodajstvo o niekoľkých kanadských baníkov, pričom tvrdil, že ekonomika ťažby vyzerá atraktívne, zatiaľ čo akcie zostávajú lacné.
Prihlásenie k odberu
Skontrolovať a zobraziť ukážku
Každý pracovný deň večer zdôrazňujeme následné trhové správy dňa a vysvetľujeme, na čom bude zajtra pravdepodobne záleží.
„Ziskovosť ťažby bitcoinov na priemyselnej úrovni zostáva zdravá s priemerným profilom +70 % hrubej marže ťažby,“ napísal v poznámke. Jeho top výber je
Chata 8 Baníctvo (
výročie), kanadský baník, o ktorom hovorí, že má najlepšiu kombináciu rozsahu a diverzifikácie. Má cieľ 11 dolárov na Hut, ktorý sa v piatok na burze Nasdaq obchodoval okolo 6 dolárov.
Akcie baníkov však nie sú len čistými hrami na bitcoiny. Jednou z výziev je, že obtiažnosť ťažby siete – známa ako jej hash rate – rastie so zvyšujúcou sa cenou bitcoínov, čo priťahuje viac baníkov, aby súťažili o odmenu za každý blok.
Rastúca miera hash tiež znamená, že podiel každého baníka na odmenách za bloky klesne, pokiaľ nepridajú väčšiu kapacitu na udržanie kroku, čím sa podnietia preteky v zbrojení.
A ako sa miera hash zvyšuje, denné výnosy z transakcií baníkov klesajú. Podľa údajov Blockchain.com baníci v sieti teraz spoločne zarábajú v bitcoinoch v priemere 40 miliónov dolárov denne, čo je pokles z priemerných 60 miliónov dolárov minulú jeseň, čo odráža zvýšenie hash rate siete.
Pokračujúce rozširovanie sieťových hash mier vedie k „stále prísnejším základom ťažby, keďže konkurencia rastie,“ povedal Sukumar, pričom tvrdí, že ekonomika ťažby stále vyzerá pre jednotlivé spoločnosti atraktívne.
Akcie tento rok nedržali krok s Bitcoinom. Zatiaľ čo kryptomeny sú medziročne nižšie o 4 %, Marathon klesol o 10 %, Riot klesol o 6 % a Core klesol o 21 %. Chata je vypnutá o 25 %.
Zdá sa, že investori sa obávajú, že ťažiari budú musieť veľa míňať na viac vrtných súprav a/alebo nájsť spôsoby, ako znížiť náklady na energiu, keďže miera hashovania siete rastie. Množstvo bitcoinov odmenených za blok, v súčasnosti 6.25 coinov, sa má v roku 2024 znížiť na polovicu. A cena samotného bitcoinu sa zasekla v obchodnom rozmedzí medzi 35,000 45,000 a XNUMX XNUMX USD, čo ovplyvňuje prevádzkové marže baníkov aj trhovú hodnotu kryptomeny. na ich súvahách.
Oživenie bitcoinu späť na jeho maximá z roku 2021 blízko 70,000 XNUMX USD by pravdepodobne poskytlo baníkom veľkú podporu. Ak sa však kryptomeny neodrazia, akcie sa môžu naďalej obchodovať lacno, čo odráža skepticizmus investorov, že zisky z ťažby nie sú udržateľné.
Napíšte Daren Fonde na adresu [chránené e-mailom]