Cena bitcoinu vstupuje do „prechodnej fázy“ podľa analýzy reťazca BTC

Nádejný optimizmus Bitcoinu (BTCZdá sa, že obchodníci sa v prvom marcovom týždni rozplynuli, pretože kľúčové metriky reťazca poskytli odpor.

Teraz Bitová cena hrozí opätovným testovaním úrovne 22,000 XNUMX USD a ak by k tomu došlo, vlna predajcov nakrátko by mohla profitovať. Ak sa realizačná cena predajcov nakrátko dosiahne, niektorí analytici veria Cena bitcoinu by mohla klesnúť až na 19,000 XNUMX dolárov.

Niekoľko analytikov stále predpokladá, že cena BTC dosiahne v krátkodobom horizonte 25,000 XNUMX USD, údaje o reťazci zdôrazňujú niekoľko dôvodov cenovej rezistencie na vyšších úrovniach.

Realizovaná cenová metrika zdôrazňuje vyberanie zisku

Obavy účastníkov trhu zo zvyšovania úrokových sadzieb Federálneho rezervného systému a vysokej inflácie sú ťažkým makrovetrom, ktorému čelia cena bitcoinu, a preto investori zvažujú časová hodnota peňazí BTC investícií. Na meranie TVM v reťazci môžu byť držitelia bitcoínov zaradení do skupín na základe množstva času, počas ktorého držali BTC, a priemerných obstarávacích nákladov.

Investori, ktorí nakúpili BTC za posledných 6 mesiacov, mali prospech z podmienok skorého medvedieho trhu a majú priemernú realizovanú cenu 21,000 19,800 USD, čo ich privádza do zisku. Priemerná trhová realizovaná cena u všetkých držiteľov BTC je XNUMX XNUMX $, tiež v súčasnosti v zisku.

Naopak, BTC držané viac ako 6 mesiacov má vyššiu realizovanú cenu ako zvyšok trhových skupín na úrovni 23,500 23,500 USD. Keď bitcoin dosiahne viac ako 6 XNUMX dolárov, držitelia, ktorí za viac ako XNUMX mesiacov zaznamenali malú návratnosť TVM, potenciálne vyvíjajú tlak na prelomenie, pretože sa snažia zablokovať zisky.

Prílev likvidity sa zvyšuje, ale v porovnaní s rokom 2022 bledne

Cena bitcoinu je vysoko reaktívna úrokové sadzby a Americký dolárový index (DXY), čo zaťažuje rizikové aktíva. Negatívny vplyv týchto faktorov je skvelý pre predajcov nakrátko, ale zlý pre cenu bitcoínov. Najlepším spôsobom, ako môže cena bitcoinu odolať tlaku predajcov nakrátko, je vstup novej dlhej likvidity a spotových kupujúcich na trh.

Analýza čistých výmenných tokov je dobrý spôsob, ako merať novú likviditu a v súčasnosti táto metrika odráža 34% nárast od začiatku roka 2023, ale zaostáva za ročným denným priemerom 1.6 miliardy USD.

V súčasnosti medzi analytikmi panuje všeobecný konsenzus, že schopnosť na palube novej likvidity vstupu na krypto trh bol prekazený tvrdým zásahom proti bankám, ktoré podporujú krypto-orientované podniky.

Nárast nerealizovaných ziskov bitcoínov odzrkadľuje predchádzajúce cykly

Zatiaľ čo niektorí investori do bitcoinov dosahovali zisk, pri pohľade na metriku čistého nerealizovaného zisku/straty (NUPL) sa objavujú pozitívne signály na reťazci. Metrika NUPL ukazuje rozdiel medzi nerealizovaným ziskom Bitcoinu a nerealizovanou stratou v rámci ponuky BTC.

Podľa Glassnode metriky NUPL 6. marca Ukázať:

„Od polovice januára sa týždenný priemer NUPL posunul zo stavu čistej nerealizovanej straty do pozitívneho stavu. To naznačuje, že priemerný držiteľ bitcoinu teraz drží čistý nerealizovaný zisk vo výške približne 15 % trhovej kapitalizácie. Tento model pripomína štruktúru trhu ekvivalentnú prechodným fázam na predchádzajúcich medvedích trhoch.

Zatiaľ čo dynamika bitcoinu v roku 2023 sa mohla pozastaviť v polovici februára a veľa protivietorov existujú pozitívne signály, že prechod z najhlbšej fázy medvedieho trhu je blízko.