Zvýšenie ceny bitcoinu na 18 275 USD je možné, pretože v piatok vyprší platnosť opcií na BTC v hodnote XNUMX miliónov USD

Bitcoin (BTC) cena 17,500. januára vyskočila na 11 275 USD, čím sa dostala na najvyššiu úroveň za tri týždne. Tento cenový pohyb dal býkom kontrolu nad 13 miliónmi $ týždenných BTC opcií, ktoré uplynú 16,500. januára, keďže medvede stavili na XNUMX XNUMX $ a nižšie. 

Nedávny krok prinútil permabullov a dip-nákupcov nazývať dno trhu a potenciálny koniec medvedieho trhu, ale čo v skutočnosti ukazujú údaje?

Skončil sa bitcoinový medvedí trh?

Momentálne sa to môže zdať príliš pesimistické, ale bitcoin sa 16,500. decembra obchodoval pod úrovňou 30 XNUMX USD a tieto medvedie stávky sa pravdepodobne nevyplatia, keďže sa blíži termín opcie.

Hlavnou nádejou investorov je možnosť, že americká centrálna banka zastaví zvyšovanie úrokových sadzieb v prvom štvrťroku 2023. Index spotrebiteľských cien (CPI) bude zverejnená správa o inflácii 12. januára a môže naznačiť, či úsilie centrálnej banky o spomalenie ekonomiky a zníženie inflácie dosahuje očakávané výsledky.

Medzitým sa kryptoobchodníci obávajú, že prípadný pokles na tradičných trhoch by mohol spôsobiť Bitcoin znova otestujte minimum 15,500 XNUMX dolárov. Napríklad hlavný investičný riaditeľ Morgan Stanley a hlavný americký akciový stratég Mike Wilson, Hovoril som investori na CNBC sa pripravili na zimný pokles a varovali, že index S&P 500 je náchylný na pokles o 23 % na 3,000 XNUMX. Wilson dodal: „Aj keď si väčšina inštitucionálnych klientov myslí, že pravdepodobne budeme v recesii, nezdá sa, že by sa toho báli. To je len veľký rozpor."

Bitcoin medvede neočakávali nárast na 17,500 XNUMX dolárov

Otvorený záujem o uplynutie platnosti opcií z 13. januára je 275 miliónov USD, ale skutočné číslo bude nižšie, keďže medvede očakávali ceny pod 16,500 18,000 USD. Zdá sa, že býci majú úplnú kontrolu, aj keď ich výplata je oveľa väčšia pri XNUMX XNUMX $ a viac.

Pomer call-to-put 1.18 odzrkadľuje nerovnováhu medzi 150 miliónmi USD call (nákup) otvoreným úrokom a 125 miliónmi USD put (predaj) opciami. Ak cena bitcoinu zostane 17,000. januára o 8:00 UTC nad 13 2 USD, budú k dispozícii tieto predajné (predajné) opcie v hodnote menej ako 16,500 milióny USD. K tomuto rozdielu dochádza, pretože právo predávať bitcoiny za 15,500 XNUMX alebo XNUMX XNUMX USD je zbytočné, ak sa BTC po uplynutí platnosti obchoduje nad touto úrovňou.

18,000 130 $ Bitcoin prinesie býkom zisk XNUMX miliónov $

Nižšie sú uvedené štyri najpravdepodobnejšie scenáre založené na aktuálnej cenovej akcii. Počet opčných kontraktov dostupných 13. januára pre call (býk) a put (medvedí) nástroje sa líši v závislosti od exspiračnej ceny. Nerovnováha v prospech každej strany predstavuje teoretický zisk:

• Medzi 16,000 16,500 a 100 2,700 USD: 40 hovorov vs. XNUMX XNUMX vkladov. Čistý výsledok uprednostňuje put (medveď) nástroje o XNUMX miliónov USD.
• Medzi 16,500 17,500 a 1,400 1,500 USD: XNUMX XNUMX hovorov vs. XNUMX XNUMX vkladov. Čistý výsledok je vyrovnaný medzi medveďmi a býkmi.
• Medzi 17,500 18,000 a 4,500 100 USD: 75 XNUMX hovorov vs. XNUMX vkladov. Čistý výsledok uprednostňuje call (býčie) nástroje o XNUMX miliónov USD.
• Medzi 18,000 19,000 a 7,200 0 USD: 130 XNUMX hovorov v porovnaní s XNUMX vkladmi. Býci úplne dominujú expirácii ziskom XNUMX miliónov dolárov.

Tento hrubý odhad berie do úvahy predajné opcie používané v medvedích stávkach a kúpne opcie výlučne v neutrálnych až býčích obchodoch. Napriek tomu toto zjednodušenie neberie ohľad na komplexnejšie investičné stratégie.

Napríklad obchodník mohol predať predajnú opciu, čím by efektívne získal pozitívnu expozíciu voči bitcoínom nad konkrétnu cenu. Bohužiaľ, neexistuje jednoduchý spôsob, ako odhadnúť tento efekt.

Súvisiace: Bitcoin získal 300 % v roku pred posledným znížením o polovicu – je rok 2023 iný?

Bitcoin medvede musia 16,500. januára stlačiť cenu pod 13 40 dolárov, aby si zabezpečili potenciálny zisk 17,500 miliónov dolárov. Na druhej strane, býci môžu zvýšiť svoje zisky miernym posunutím ceny nad 75 XNUMX USD, aby dosiahli zisk XNUMX miliónov USD.

Štvordňová rally priniesla celkovo 4.5% zisk a zlikvidovala krátke (predajné) futures kontrakty s pákovým efektom v hodnote 285 miliónov USD, takže môžu mať menšiu maržu potrebnú na potlačenie ceny Bitcoinu.

Vzhľadom na neistotu z nadchádzajúcich údajov o inflácii CPI sú všetky stávky na stole, ale býci majú slušnú motiváciu pokúsiť sa 17,500. januára stlačiť cenu bitcoinu nad 13 XNUMX USD.