Profesionálni obchodníci s bitcoinmi sa zahrievajú na úroveň 24 XNUMX dolárov, čo naznačuje, že súčasná rally BTC má svoje opodstatnenie

1. a 2. februára Bitcoiny (BTC) cena prekonala aj tie najbýčí cenové projekcie po tom, čo Federálny rezervný systém USA oznámil plány na zvýšenie úrokových sadzieb o 25 bázických bodov. 

Aj keď predseda Fedu Jerome Powell povedal investorom, aby nečakali na zníženie úrokových sadzieb v roku 2023, počas svojej tlačovej konferencie jasne uviedol, že v súčasnosti sú stredobodom záujmu údaje o zamestnanosti.

Výsledky mzdového prieskumu ADP odhalili 1. februára, že nábor v súkromnom sektore v USA bol v januári výrazne pomalší. Miera miezd v súkromnom sektore ADP bola 106,000 160,000, čo je výrazne pod konsenzom trhu XNUMX XNUMX. Tieto údaje podporili očakávania investorov o budúcom zvýšení úrokových sadzieb zo strany Fedu.

Po testovaní podpory 22,500 1 dolárov 6.5. februára získal Bitcoin za päť hodín 24,000 % a odvtedy koketuje s úrovňou XNUMX XNUMX dolárov. Aj keď sú nedávne zisky vzrušujúce, obchodníci by si mali uvedomiť, že zlepšenie sentimentu na krypto trhu sledovalo postoj k riziku, ktorý sa prejavuje na tradičných trhoch.

Akcie s negatívnou prevádzkovou maržou predstavovali 2. februára významné zisky, vrátane Coinbase (COIN) 20 %, Cloudflare (NET) 15 %, Unity Software (U) 12 % a DoorDash (DASH) 10 %. Už len tento faktor by mal byť varovným signálom, že zisky z posledných týždňov nemusia byť udržateľné. Je tiež dôležité si uvedomiť, že 40-dňová korelácia bitcoinu s indexom S&P 500 zostáva nad 75 %.

Potenciálne regulačné protivetry mohli tiež zohrať dôležitú úlohu pri podpore rastu Bitcoinu. Huang Yiping, bývalý člen výboru pre menovú politiku v Čínskej ľudovej banke, nedávno tvrdil, že trvalý zákaz kryptomien môže viesť k mnohým nevyužitým príležitostiam.

Huang, teraz profesor ekonómie na Národnej škole rozvoja na Pekingskej univerzite, kritizoval Bitcoin za nedostatok vnútornej hodnoty, ale poznamenal, že technológie súvisiace s kryptomenami sú „veľmi cenné“ pre regulované finančné systémy.

Pozrime sa na metriky derivátov, aby sme pochopili, či profesionálni obchodníci pridali pákové pozície po nedávnom prelomení cien bitcoínov.

Obchodníci s bitcoinovou maržou sa zahrievajú na podporu 22,500 XNUMX USD

Maržové trhy poskytujú prehľad o tom, ako sa nachádzajú profesionálni obchodníci, pretože investorom umožňujú požičiavať si kryptomenu, aby využili svoje pozície.

Napríklad je možné zvýšiť expozíciu požičiavaním si stablecoinov na nákup bitcoinov. Na druhej strane, požičiavatelia bitcoinov môžu kryptomenu iba shortovať, pretože vsádzajú na pokles jej ceny. Na rozdiel od futures kontrakty, rovnováha medzi dlhými a krátkymi maržami sa nie vždy zhoduje.

Vyššie uvedený graf ukazuje, že miera požičiavania marží obchodníkov OKX sa 30. januára drasticky zvýšila, čo signalizuje, že profesionálni obchodníci pridali pákový efekt dlho po tom, čo sa bitcoin úspešne odrazil po testovaní podpory 22,500 XNUMX USD.

Ešte dôležitejšie je, že 29. január zaznamenal najnižšiu úroveň indikátora za viac ako jedenásť týždňov na 13, čo výrazne uprednostňuje požičiavanie stabilných coinov – čo naznačuje, že shorts si nie sú istí budovaním medvedích pákových pozícií. Vo veku 24 rokov v čase písania tohto článku je jasne evidentné, že býci sú čoraz pohodlnejší so súčasnou podporou 22,500 XNUMX dolárov.

Súvisiace: Komunita sa vysmieva Charliemu Mungerovi za jeho posadnutosť zákazom bitcoinov v Číne

Obchodníci s opciami flirtujú s optimistickým sklonom

Obchodníci by tiež mali analyzovať trhy s opciami, aby pochopili, či nedávne oživenie spôsobilo, že investori začali viac riskovať. 25 % delta skosenie je jasným znakom vždy, keď arbitrážne stoly a tvorcovia trhu predražujú za ochranu proti smeru alebo naopak.

Ukazovateľ porovnáva podobné call (nákup) a put (sell) opcie a bude pozitívny, keď prevláda strach, pretože prémia ochranných predajných opcií je vyššia ako rizikové call opcie.

Stručne povedané, metrika šikmosti sa posunie nad 10%, ak sa obchodníci obávajú pádu ceny bitcoínov. Na druhej strane, všeobecné vzrušenie odráža zápornú odchýlku 10 %.

25% delta skew bolo relatívne pokojné blízko mínus 5, čo naznačuje podobné šance na pokles a zvýšenie od obchodníkov s opciami. Na druhej strane ani opakovaný test 22,500 31 $ z XNUMX. januára nestačil na to, aby zlomil ducha býkov. V kombinácii s nedostatočným dopytom zo strany obchodníkov s maržou, ktorí sú ochotní shortovať bitcoiny, vytvárajú trhy s derivátmi býčí obraz.

Aj keď prelomenie nad 24,000 XNUMX $ trvá o niečo dlhšie (možno aj pár dní), z trhov s bitcoínovými maržami a opciami nie sú žiadne známky stresu. Tradičné trhy však naďalej zohrávajú zásadnú úlohu pri udávaní trendu, takže investori do bitcoinov by nemali byť príliš sebavedomí.