Bitcoin vracia vnútrodenné zisky, keď sa medvede snažia dostať cenu BTC pod 18 XNUMX dolárov

14. decembra Bitcoin (BTC) po prvýkrát za 18,000 dní prekonala hranicu 34 16.5 USD, čo predstavuje 15,500% zisk z minima 21 3 USD z 500. novembra. Tento krok nasledoval po 4,000% zisku v S&P XNUMX futures za tri dni, čím sa opäť získala podpora kritických XNUMX XNUMX bodov. 

Zatiaľ čo cena BTC začala deň v prospech býkov, investori s napätím očakávali rozhodnutie americkej centrálnej banky o úrokových sadzbách spolu s poznámkami predsedu Fedu Jeroma Powella. Následné zvýšenie o 50 bázických bodov a Powellovo vysvetlenie, prečo Fed zostane v kurze, dali investorom dobrý dôvod pochybovať o tom, že cena BTC si udrží svoje súčasné zisky vedúce k vypršaniu opcie v hodnote 370 miliónov dolárov 16. decembra.

Analytici a obchodníci očakávajú určitú formu zmiernenia makroekonomického sprísňovania. Pre tých, ktorí to nepoznajú, Federálny rezervný systém zvýšil svoju súvahu zo 4.16 bilióna dolárov vo februári 2020 na ohromujúcich 8.9 bilióna dolárov vo februári 2022.

Od tohto vrcholu sa menová autorita snaží uvoľniť dlhové nástroje a fondy obchodované na burze (ETF), proces známy ako postupné znižovanie. Predchádzajúcich päť mesiacov však viedlo k poklesu aktív Fedu o menej ako 360 miliárd dolárov.

Kým nebude existovať jasnejšia príručka o hospodárskej politike najväčšej svetovej ekonomiky, obchodníci s bitcoinmi budú pravdepodobne naďalej skeptickí voči trvalému pohybu cien bez ohľadu na smer.

Medvede umiestnili väčšinu svojich stávok pod 16,500 XNUMX USD

Otvorený záujem o uplynutie platnosti opcií 16. decembra je 370 miliónov USD, ale skutočné číslo bude nižšie, keďže medvede boli zaskočené po prechode na 18,000 14 USD 11,000. decembra. Títo obchodníci úplne minuli cieľ tým, že umiestnili medvedie stávky medzi 16,500 XNUMX USD. a XNUMX XNUMX USD, čo sa vzhľadom na trhové podmienky zdá nepravdepodobné.

Pomer call-to-put 0.94 ukazuje rovnováhu medzi 180 miliónmi USD call (nákup) otvoreným úrokom a $ 190 miliónmi put (predaj) opciami. Napriek tomu, keďže Bitcoin je blízko 18,000 XNUMX dolárov, väčšina medvedích stávok sa pravdepodobne stane bezcennou.

Ak Bitcoin zostane nad 18,000 8 $ o 00:16 UTC dňa 17,000. decembra, prakticky žiadna z týchto opcií na predaj (predaj) nebude dostupná. K tomuto rozdielu dochádza preto, že právo predať bitcoiny za 18,000 XNUMX alebo XNUMX XNUMX USD je bezcenné, ak sa BTC po uplynutí platnosti obchoduje nad touto úrovňou.

Býci môžu zarobiť až 155 miliónov dolárov

Nižšie sú uvedené štyri najpravdepodobnejšie scenáre založené na aktuálnej cenovej akcii. Počet Bitcoinové opčné zmluvy k dispozícii 16. decembra pre nástroje call (býk) a put (medveď) sa líši v závislosti od ceny uplynutia platnosti. Nerovnováha v prospech každej strany predstavuje teoretický zisk:

• Medzi 16,500 17,500 a XNUMX XNUMX dolárov: 1,400 1,200 hovorov vs. XNUMX XNUMX vkladov. Čistý výsledok je vyrovnaný medzi callmi a putmi.
• Medzi 17,500 18,000 a XNUMX XNUMX dolárov: 3,700 100 hovorov vs. 60 XNUMX vkladov. Čistý výsledok uprednostňuje call (býčie) nástroje o XNUMX miliónov USD.
• Medzi 18,000 19,000 a XNUMX XNUMX dolárov: 6,200 0 hovorov vs. 115 XNUMX vkladov. Čistý výsledok uprednostňuje call (býčie) nástroje o XNUMX miliónov USD.
• Medzi 19,000 19,500 a XNUMX XNUMX dolárov: 8,100 0 hovorov vs. 155 XNUMX vkladov. Čistý výsledok uprednostňuje call (býčie) nástroje o XNUMX miliónov USD.

Tento hrubý odhad berie do úvahy predajné opcie používané v medvedích stávkach a kúpne opcie výlučne v neutrálnych až býčích obchodoch. Napriek tomu toto zjednodušenie neberie ohľad na komplexnejšie investičné stratégie.

Napríklad obchodník mohol predať predajnú opciu, čím by efektívne získal pozitívnu expozíciu voči bitcoínom nad konkrétnu cenu, ale nanešťastie neexistuje jednoduchý spôsob, ako odhadnúť tento efekt.

Nákaza FTX naďalej ovplyvňuje trhy

Počas medvedích trhov je jednoduchšie negatívne ovplyvniť cenu bitcoinu kvôli tónu newsflow a jeho nadmernému vplyvu na krypto trh.

Nedávne negatívne správy o kryptomenách zahŕňajú správy o podaní na americký súd „nespravodlivá“ obchodná výhoda pre Alameda Research, trhová a obchodná spoločnosť spojená so skrachovanou burzou FTX.

US Commodities Futures Trading Commission tvrdí, že Alameda Research mala rýchlejšie časy realizácie obchodovania a výnimku z „procesu riadenia rizika autolikvidácie“ na burze.

Počnúc 16. decembrom si najlepší scenár býkov vyžaduje pumpu nad 19,000 155 dolárov, aby sa ich zisky zvýšili na 18,000 miliónov dolárov. Zdá sa to nepravdepodobné vzhľadom na pretrvávajúce regulačné a nákazlivé riziká. Zatiaľ budú medvede pravdepodobne schopné stlačiť BTC pod XNUMX XNUMX $ a vyhnúť sa vyššej strate.