Bitcoin sa zastavil na 46,000 XNUMX dolároch napriek rekordnému Dňu ETF: Tu je dôvod

Napriek prelomovému dňu v USA, kedy bol spustený najväčší Exchange-Traded Fund (ETF) pre jedno aktívum, cena bitcoinu zostala stagnovať a pohybovala sa okolo hranice 46,000 XNUMX USD. Tento vývoj vyvolal v komunite otázky, najmä vo svetle mimoriadneho objemu obchodovania a účasti na trhu ETF.

Rekordný štart ETF

V prvý obchodný deň zaznamenali bitcoinové ETF bezprecedentnú aktivitu. Celkový objem dosiahol 4.6 miliardy dolárov, rozdelených medzi veľkých hráčov, ako sú Grayscale (2.3 miliardy dolárov), BlackRock (1 miliarda dolárov), Fidelity (700 miliónov dolárov), ARK 21Shares (288 miliónov dolárov) a Bitwise (125 miliónov dolárov). Táto udalosť zaznamenala viac ako 700,000 XNUMX individuálnych obchodov.

Nate Geraci, prezident ETF Store a spoluzakladateľ ETF Institute, poznamenával, „GBTC malo najväčšie spustenie ETF podľa objemu obchodov v histórii s 2.3 miliardami USD... iShares Bitcoin ETF (IBIT) malo 5. najväčší štart s 1 miliardou USD. GBTC má očividne zabudovanú likviditu, no stále je to rekord. Výkon IBIT je pôsobivý vzhľadom na to, že bol spustený v rovnaký deň ako 10 ďalších konkurentov.

Expert ETF agentúry Bloomberg Eric Balchunas pridané“Všetko povedané, dnes bolo 700,000 11 individuálnych obchodov s XNUMX spotovými ETF. Pre kontext je to dvojnásobok počtu obchodov pre QQQ (hoci vidí oveľa väčší objem $, pretože ho používajú väčšie ryby). Takže tam bolo oveľa viac akcií na miestnej úrovni (oproti veľkým nákupom semien), ako som očakával, čo je dobré.“

Cena bitcoinu si nedokáže udržať svoje zisky

Napriek týmto pôsobivým číslam sa cena bitcoinu snažila prekonať hranicu 50,000 49,000 dolárov. Aj keď sa BTC nakrátko dotkol 45,700 46,000 USD, nedokázal si tieto zisky udržať a klesol až na XNUMX XNUMX USD. V čase tlače sa cena ustálila okolo XNUMX XNUMX dolárov.

Dan Ripoll, výkonný riaditeľ spoločnosti Swan Bitcoin, argumentoval takmer každý očakával, že bitcoin sa buď roztrhne, alebo sa vypredá na správach o ETF, no ani jedno sa nestalo. Čo sa teda skrýva za tlmenou cenovou odozvou?

Ripoll tvrdí, že oddeleniam dodržiavania predpisov v maklérskych firmách často trvá „týždne až niekoľko mesiacov, kým poradcom pridajú nové produkty na ich interný „zoznam schválených produktov“, aby ich mohli predať. Okrem toho odborník vysvetlil, že niekoľko veľkých maklérov ako Vanguard, UBS, Citi a Merrill Lynch svojim retailovým klientom buď obmedzilo, alebo zakázalo nakupovať akékoľvek spotové bitcoinové ETF.

Významným bodom diskusie bolo rozhodnutie Vanguardu zablokovať svojim zákazníkom nákup nových BTC Spot ETF s odvolaním sa na to, že tieto produkty „nezodpovedajú investičnej filozofii Vanguardu“. Tento krok druhého najväčšieho správcu aktív na svete, po BlackRock, ďalej komplikuje prostredie pre prijatie Bitcoin ETF.

„Môžu existovať aj iní makléri, ktorí z ideologických dôvodov blokovali aj tieto predaje. Neveria v Bitcoin. toto som vôbec nečakal. S touto stratégiou rýchlo stratia zákazníkov,“ uviedol Ripoll.

Matt Dines, hlavný investičný riaditeľ spoločnosti Build Asset Management LLC, pridané ďalší veľmi dôležitý fakt, ktorý pravdepodobne nie je všeobecne známy:

Doláre za dnešným spotovým objemom ETF sa ešte ani nedostali na stoly správcov portfólia fondov. Väčšina objednávok, ktoré zakladajú dnešné toky, dostane hotovostné vyrovnanie zajtra ráno T+1… t.j. kapitál stojaci za dnešnou vlnou ešte ani nezačal dvíhať ponuky na trhu UTXO.

Rotačné hry a predaj VOP

Okrem toho existujú správy o investoroch, ktorí rotujú z bitcoinových ETF proxy, ako sú BITO a ťažobné akcie, aby presunuli kapitál do lepších proxy, ako sú nové spotové ETF. Tento posun mohol mierne potlačiť prílev ETF a jeho úplná realizácia by mohla trvať mesiace.

Je tiež zaujímavé poznamenať, že Grayscale predstavoval polovicu včerajšieho obchodného objemu, z čoho veľkú časť mohli tvoriť príkazy na predaj. V období pred schválením spotového ETF bolo GBTC obľúbenou stávkou medzi špekulantmi, ktorí občas využili zľavu viac ako 40 % v nádeji, že sa to uzavrie spustením ETF. Presne to sa stalo, pričom GBTC sa včera obchodovalo len okolo -1 %.

Väčšina obchodovania s VOP bola teda pravdepodobne predajná. Podporuje to skutočnosť, že pre investorov pravdepodobne nemá zmysel držať VOP s ich enormným 1.5% ročným poplatkom, keď iní spotoví emitenti Bitcoin ETF ponúkajú 0.25%.

Fred Krueger, odborník na kryptomeny, uviedol: „Objem GBTC musí predstavovať 90 % predaja. Niečo z toho išlo do IBIT.“ Výskum BitMEX komentoval„Objem VOP by mohol byť väčšinou predaj a odliv. Takmer celý obchodný deň sa obchoduje so zľavou, takže nie je pravdepodobné, že bude nakupovať.“

Stručne povedané, nedostatok výrazného nárastu ceny bitcoínov, napriek rekordnému dňu ETF, možno pripísať kombinácii faktorov vrátane predaja GBTC, oneskorenia dodržiavania predpisov, obmedzení maklérov, rotácie fondov a ideologických postojov veľkých finančných inštitúcií.

V čase tlače sa BTC obchodovalo za 45,893 XNUMX USD.

Odporúčaný obrázok vytvorený pomocou DALL·E, graf z TradingView.com

Zrieknutie sa zodpovednosti: Článok je poskytovaný len na vzdelávacie účely. Nereprezentuje názory NewsBTC na to, či nakupovať, predávať alebo držať nejaké investície a investovanie prirodzene prináša riziká. Pred prijatím akýchkoľvek investičných rozhodnutí vám odporúčame vykonať vlastný prieskum. Informácie poskytnuté na tejto webovej lokalite používate výlučne na vlastné riziko.