Volatilita bitcoinu sa zmiernila, ale to nie je zlé

Bitcoin je nedostatočná volatilita v poslednej dobe nie je zlá vec a mohla by skutočne poukazovať na známky „zníženia“ cien, uviedli analytici a investori pre CNBC.

Digitálne meny prudko klesli od spaľujúceho behu v roku 2021, kedy sa bitcoin vyšplhal až na 68,990 20,000 dolárov. Ale za posledných pár mesiacov sa cena bitcoinu tvrdohlavo pohybovala okolo XNUMX XNUMX dolárov v znamení, že volatilita na trhu sa ustálila.

Minulý týždeň 20-dňová kĺzavá volatilita kryptomeny klesol pod index Nasdaq a S&P 500 indexy prvýkrát od roku 2020, podľa údajov krypto výskumnej firmy Kaiko.

Akcie a kryptomeny v tomto roku prudko klesli, keďže tento sektor zasiahli zvyšovanie úrokových sadzieb Federálnym rezervným systémom USA a silnejúci dolár.

Korelácia bitcoinu s akciami sa časom zvýšila, keďže do kryptomien investovalo viac inštitucionálnych investorov.

Cena bitcoinu sa však nedávno stabilizovala. A pre niektorých investorov je toto zmiernenie volatility dobrým znamením.

„Bitcoin sa už 18 mesiace v podstate pohybuje v rozmedzí 25-4 XNUMX, čo naznačuje konsolidáciu a potenciálny vzor dna, keďže vidíme vrchol aj dolárového indexu,“ Vijay Ayyar, šéf medzinárodnej kryptoburzy Luno, povedal CNBC v e-mailových komentároch.”

"V predchádzajúcich prípadoch, ako napríklad v roku 2015, sme videli dno BTC, keď DXY dosiahol vrchol, takže by sme tu mohli vidieť veľmi podobný vzor."

Antoni Trenchev, spoluzakladateľ kryptoveriteľa Nexo, povedal, že cenová stabilita bitcoinu je „silným znakom toho, že trh s digitálnymi aktívami dozrel a je menej fragmentovaný“.

Kryptomeny majú utrpel brutálny pád tento rok stratila hodnotu 2 bilióny dolárov od vrcholu rally v roku 2021. Bitcoin, najväčšia digitálna minca na svete, sa od svojho novembrového maxima posunula o približne 70 %.

Súčasná takzvaná „kryptozima“ je z veľkej časti výsledkom agresívneho sprísňovania zo strany Fedu, ktorý zvyšoval úrokové sadzby v snahe skrotiť raketovú infláciu. Veľkí krypto investori s vysoko zadlženými stávkami, ako napríklad Three Arrows Capital, boli zavalení tlakom na ceny, čo ešte viac urýchlilo pokles trhu.

Niektorí investori si však myslia, že ľad sa teraz môže začať topiť.

Podľa Ayyara existujú známky „akumulačnej fázy“, keď sú inštitucionálni investori ochotnejší vsádzať na bitcoiny vzhľadom na pokles cien.

„Bitcoin uviaznutý v takom rozsahu to robí nudou, ale je to aj vtedy, keď maloobchod stráca záujem a začínajú sa hromadiť inteligentné peniaze,“ povedal Ayyar.

Matteo Dante Perruccio, prezident medzinárodnej spoločnosti pre správu digitálnych aktív Wave Financial, uviedol, že zaznamenal „kontraintuitívny nárast dopytu tradičných inštitucionálnych investorov po kryptomenách v čase, keď by ste vo všeobecnosti videli pokles záujmu na tradičných trhoch“.

Finančné inštitúcie pokračovali v krokoch do kryptomien napriek poklesu cien a slabnúcemu záujmu retailových investorov.

Spoločnosť Mastercard oznámila službu, ktorá umožňuje bankám ponúkať obchodovanie s kryptomenami, ktorý predtým spustil a nový bezpečnostný nástroj blockchainu pre vydavateľov kariet. Medzitým víza, sa spojil s kryptoburzou FTX ponúkať debetné karty prepojené s obchodnými účtami používateľov.

Goldman Sachs naznačil, že by sme mohli byť blízko konca „obzvlášť medvedieho“ obdobia v poslednom cykle krypto pohybov. V poznámke zverejnenej vo štvrtok analytici banky uviedli, že existujú paralely s obchodovaním s bitcoinmi v novembri 2018, keď sa ceny na chvíľu ustálili a potom postupne rástli.

„Nízka volatilita [v novembri 2018] nasledovala po veľkom trhu s bitcoinovými medveďmi,“ napísali analytici Goldman a dodali, že „krypto QT“ (kvantitatívne sprísnenie) nastalo, keď investori vyliali zo stablecoinov ako tetherzníženie likvidity. Obehová ponuka USD Coinu – stablecoinu, ktorý je naviazaný na americký dolár – od júna klesla o 12 miliárd USD, zatiaľ čo cirkulujúca ponuka tetheru klesla od mája o viac ako 14 miliárd USD.

Predajný tlak sa tiež spomalil, keďže bitcoinoví baníci znížili svoj predaj kryptomeny, čo naznačuje, že to najhoršie môže mať ťažobný priestor za sebou. Podľa Goldman Sachs verejne obchodovaní baníci bitcoinov predali v júni 12,000 3,000 bitcoinov a len okolo XNUMX XNUMX v septembri.

Perruccio z Wave Financial očakáva, že druhý štvrťrok budúceho roka bude časom, kedy sa kryptozima definitívne skončí.

„Uvidíme oveľa viac zlyhaní v priestore DeFi [decentralizované financie], veľa menších hráčov, čo je absolútne nevyhnutné pre rozvoj odvetvia,“ dodal.

James Butterfill, vedúci výskumu v spoločnosti CoinShares pre správu kryptografických aktív, povedal, že v tejto fáze je ťažké vyvodiť príliš veľa záverov. Dodal však, že „mýlime sa na strane väčšieho potenciálu pre rast, a nie na ďalší pokles cien.“

„Najväčšie odlevy fondov boli v poslednej dobe v krátkych bitcoinových pozíciách (15 miliónov USD tento mesiac, 10 % AuM), zatiaľ čo za posledných 6 týždňov sme videli malé, ale neprerušované prílevy do dlhých bitcoínov,“ povedal Butterfill pre CNBC prostredníctvom e-mailu.

Hlavná vec, ktorá by viedla k väčšiemu nákupu bitcoinov, by bol signál od Federálneho rezervného systému, že plánuje zmierniť svoje agresívne sprísňovanie, uviedol Butterfill.

Očakáva sa, že Fed na svojom zasadnutí na budúci týždeň zvýši sadzby o 75 bázických bodov, no predstavitelia centrálnej banky údajne zvažuje spomalenie tempa budúcich nárastov.

„Klienti nám hovoria, že keď sa Fed otočí alebo sa k nemu priblíži, začnú pridávať pozície k bitcoínom,“ povedal Butterfill. "Nedávna likvidácia čistých shortov je v súlade s tým, čo vidíme z pohľadu tokov fondov, a naznačuje, že predajcovia nakrátko začínajú kapitulovať."