Generálny riaditeľ spoločnosti Blackrock varuje, že v dôsledku regulačných zmien by mohlo dôjsť k ďalšiemu zabaveniu a odstávkam bánk

Generálny riaditeľ spoločnosti Blackrock, najväčší správca aktív na svete, varoval pred dodatočnými zabaveniami a odstávkami bánk, ktoré by mohli vyplynúť z regulačných zmien v reakcii na zlyhania niekoľkých veľkých bánk v USA „Zdá sa byť nevyhnutné, že niektoré banky budú musieť teraz stiahnuť späť na pôžičky, aby podporili ich súvahy, a pravdepodobne uvidíme prísnejšie kapitálové štandardy pre banky,“ dodal.

Blackrockov šéf pre ďalšie zabavenia bánk, odstávky

Larry Fink, predseda predstavenstva a generálny riaditeľ spoločnosti Blackrock, najväčšieho správcu aktív na svete, sa podelil o svoj pohľad na americkú ekonomiku a nedávne bankroty bánk vo svojom výročnom liste predsedu investorom, ktorý bol zverejnený tento týždeň.

„Minulý týždeň sme boli svedkami najväčšieho zlyhania banky za viac ako 15 rokov, keď federálne regulačné orgány zabavili Silicon Valley Bank. Ide o klasický nesúlad aktív a pasív. Minulý týždeň zlyhali aj dve menšie banky,“ opísal Fink. Silicon Valley Bank bola zatvorená regulačnými orgánmi 10. marca, zatiaľ čo Signature Bank bola minulý piatok zabavená Ministerstvom finančných služieb štátu New York. Aj Silvergate Bank nedávno oznámila dobrovoľnú likvidáciu a 11 bánk tento týždeň zachránilo First Republic Bank. Vo Švajčiarsku sa do problémov dostala aj Credit Suisse, ktorá dostala od švajčiarskej centrálnej banky pomoc.

„Je príliš skoro vedieť, aké rozsiahle sú škody. Regulačná reakcia bola zatiaľ rýchla a rozhodné opatrenia pomohli odvrátiť riziká nákazy. Trhy však zostávajú na okraji. Bude nesúlad aktív a pasív druhým domino, ktoré padne?“ výkonný riaditeľ Blackrock napísal a dodal:

Zatiaľ nevieme, či sa dôsledky ľahkých peňazí a regulačných zmien prenesú do celého amerického regionálneho bankového sektora (podobne ako kríza S&L [úsporová a úverová kríza]) s ďalšími zabaveniami a odstávkami.

„Zdá sa nevyhnutné, že niektoré banky budú musieť teraz ustúpiť od poskytovania úverov, aby podporili svoje súvahy, a pravdepodobne uvidíme prísnejšie kapitálové štandardy pre banky,“ pokračoval.

„Z dlhodobého hľadiska bude súčasná banková kríza klásť väčší dôraz na úlohu kapitálových trhov. Vzhľadom na to, že banky budú potenciálne viac obmedzené pri poskytovaní úverov, alebo keď sa ich klienti prebudia k týmto nesúladom medzi aktívami a pasívami, predpokladám, že sa budú vo väčšom počte obracať na financovanie na kapitálové trhy,“ vysvetlil Fink.

Výkonný riaditeľ Blackrock ďalej varoval: „Okrem nesúladu durácie môžeme teraz vidieť aj nesúlad likvidity. Roky nižších sadzieb mali za následok, že niektorých vlastníkov aktív prinútili zvýšiť svoje záväzky voči nelikvidným investíciám – obchodovanie s nižšou likviditou za vyššie výnosy. Teraz existuje riziko nesúladu likvidity týchto vlastníkov aktív, najmä tých, ktorí majú portfóliá s pákovým efektom.“ Fink podrobne:

Keďže inflácia zostáva zvýšená, Federálny rezervný systém sa bude naďalej sústrediť na boj proti inflácii a bude pokračovať vo zvyšovaní sadzieb. Zatiaľ čo finančný systém je jednoznačne silnejší ako v roku 2008, menové a fiškálne nástroje, ktoré majú tvorcovia politík a regulačné orgány k dispozícii na riešenie súčasnej krízy, sú obmedzené, najmä s rozdelenou vládou v Spojených štátoch.

"Vďaka vyšším úrokovým mieram vlády nedokážu udržať nedávne úrovne fiškálnych výdavkov a deficity z predchádzajúcich desaťročí," dodal. „Vláda USA minula rekordných 213 miliárd dolárov na platby úrokov za svoj dlh v štvrtom štvrťroku 2022, čo je o 63 miliárd dolárov viac ako v predchádzajúcom roku.

Čo si myslíte o ekonomickom pohľade generálneho riaditeľa Blackrock Larryho Finka? Dajte nám vedieť v sekcii komentárov nižšie.

Kevin Helms

Kevin, študent rakúskej ekonómie, našiel Bitcoin v roku 2011 a odvtedy je evanjelizátorom. Jeho záujmy spočívajú v bezpečnosti bitcoínov, open-source systémoch, sieťových efektoch a priesečníku medzi ekonomikou a kryptografiou.