Bankrot BlockFi je najnovšou ranou pre krvácajúci priemysel ťažby bitcoínov

Ako keby pád kryptoaktív, vysoké ceny energie a narastajúce ťažkosti pri ťažbe nestačili, teraz bitcoinoví baníci čelia následkom podania ochrany proti bankrotu BlockFi.

BlockFi bola podľa verejných informácií druhým najväčším poskytovateľom pôžičiek v tomto priestore po NYDIG rozložené podľa Výskum bloku v júni. Navyše, dlžník BlockFi Core Scientific – tj najväčšia ťažobná spoločnosť na svete – je blízko k vyhláseniu bankrotu. Core mala v septembri nesplatený dlh voči BlockFi vo výške 54 miliónov dolárov a koncom októbra oznámila, že do konca mesiaca neuhradí platby.

Nie sú zďaleka jediným baníkom zápasí s likviditou.

Strojom kryté pôžičky pomohli baníkom naštartovať operácie a plánovať vznešené expanzie na vrchole býčieho trhu. Budúcnosť tohto financovania je teraz neistá a tí, ktorí dlhujú peniaze, sú v úzkych, uviedli odborníci.

"Mali veľmi agresívny model pôžičiek a nakoniec ich to, žiaľ, dohnalo," povedal pablo Bonjour, riadiaci partner a odborník na krypto v reštrukturalizačnej firme MACCO, ktorá poskytovala poradenstvo veriteľovi kryptomien Credovi prostredníctvom kapitoly 11 konkurzu.

Teraz, keď spoločnosť BlockFi požiadala o ochranu pred bankrotom podľa kapitoly 11, ich finanční poradcovia budú pravdepodobne jeden po druhom oslovovať spoločnosti, ktoré im dlhujú peniaze.

„Normálne zľavujeme 50 %, 60 %, 80 %... Z pôvodnej sumy uvidíte veľa vyjednávaní,“ haló povedal. „Uvidíte, že mnohé z týchto spoločností prežijú o niečo dlhšie, možno s o niečo menším tlakom. Ale v konečnom dôsledku je to zlé pre priemysel.“

Baníkom sa možno podarí vyviaznuť z omeškania platieb o niekoľko mesiacov, ale nakoniec ich dohonia veritelia – najmä vzhľadom na to, že prípad je na federálnom súde.

„Keď im zavolá finančný poradca, nie je to len zberateľ. Máte plnú podporu federálnej vlády, ministerstva spravodlivosti a skutočne tých najlepších súdnych sporov v krajine,“ haló povedal.

„Pet rocks“ ako záruka

Cena stroja ASIC od decembra minulého roka klesla v priemere o 80 % a následne aj hodnota aktív zabezpečujúcich významnú časť úverov v ťažobnom priemysle.

„V tomto bode sú to v podstate len skaly,“ povedal William Foxley, mediálny a strategický riaditeľ Compass Mining. „Záruka, ktorú ste odovzdali za svoj úver, bola nulová. A to sa niektorým ľuďom v tejto chvíli deje. Takže si naozaj myslím, že to len spochybňuje obrovský finančný nástroj pre baníkov. Mohli by sme vidieť, ako to vychádza z dverí. Možno existujú šikovnejší finančníci, ktorí prídu na to, ako tieto pôžičky sprístupniť.“

Pôžičky BlockFi zabezpečené strojmi zahŕňajú 80 miliónov dolárov pre Core Scientific a 32 miliónov dolárov pre Bitfarms. Spoločnosti nereagovali na žiadosť o vyjadrenie.

BlockFi tiež požičal takmer 47 miliónov dolárov spoločnému podniku medzi Cipher Mining a WindHQ. "Plne nám zafinancovali pôžičku a my z nej platíme," povedal generálny riaditeľ Cipher Tyler Page pre The Block cez Telegram.

Žiadne regresné ponuky, ups

Bežnou praxou v tomto odvetví je podpisovanie bezregresných obchodov, pri ktorých si veritelia nemôžu nárokovať žiadne aktíva nad rámec kolaterálu. To ponecháva veriteľov v obzvlášť ťažkej pozícii, povedal Glyn Jones, generálny riaditeľ a zakladateľ spoločnosti Icebreaker Finance, ktorá nedávno spustila úverový fond pre núdznych baníkov.

"Nemyslím si, že niekto za posledných päť mesiacov napísal žiadne nové pôžičky tohto druhu... Nikdy by som žiadnu nenapísal," povedal Jones. „Presný čas, keď zlyhajú a povedia ‚už ich nechcem‘, je presný čas, keď aktíva nemajú veľkú hodnotu... Cena ťažobných súprav stúpa a klesá ako jojo.“

V tom, čo sa považuje za strategický krok, nedávno Iris Energy odpojený hardvér zabezpečujúci viac ako 100 miliónov dolárov v pôžičkách, po tom, čo dostal od svojho veriteľa oznámenie o zlyhaní, uvoľnil kapacitu dátového centra na doplnenie strojmi, na ktoré už vykonal zálohové platby.

Jones povedal, že aj keď bol „potešený chuťou investorov“ do fondu Icebreaker, bolo to skôr výzvou nájsť dôveryhodných dlžníkov.

"Stretol som sa s viac ako 60 baníkmi," povedal Jones. "Bohužiaľ, je len veľmi málo baníkov, ktorí generujú dostatočné peňažné toky, kde si myslím, že budú schopní splácať dlh."

Keďže stroje nestoja za toľko, nie je ani v záujme zberateľov volať ich späť. "Takže hrozba uzavretia trhu na prevzatie strojov je výrazne menšia páka," Povedal Bonjour.

Ťažobné rameno BlockFi

BlockFi od jari neuzavrel žiadne nové pôžičky pre baníkov, povedal hlavný riaditeľ pre riziká spoločnosti Jurij Mushkin povedal The Block v októbri.

„BlockFi drží rezervy rizikového kapitálu na ochranu pred možným nesplácaním pôžičiek, čo zahŕňa podnikanie v oblasti financovania ťažobných zariadení,“ povedal vtedy Mushkin. „Okrem toho náš tím pre riadenie úverového rizika pozorne monitoruje sektor ťažby bitcoinov a pravidelne hovorí s dlžníkmi v portfóliu.“

Zatiaľ čo BlockFi bol veľkým poskytovateľom pôžičiek pre toto odvetvie, baníci boli na druhej strane malou časťou podnikania BlockFi.

Minulý rok podnikla firma kroky na skok do ťažobného sektora nad rámec poskytovania úverov a uzavrela dohodu s poskytovateľom hostingu Blockstream na 300 megawattov elektrickej kapacity.

„Keďže BlockFi chce rozšíriť našu ponuku pre ťažobnú komunitu a akumulovať bitcoiny v našej súvahe, ťažba priamo na podporu siete bitcoinov poskytuje prostriedky na vertikálnu integráciu nášho dodávateľského reťazca a zároveň diverzifikáciu našich tokov príjmov,“ Joe Chu, riaditeľ, hlavný kredit a ťažba v BlockFi, povedal v tom čase.

Dohoda Blockstream bude analyzovaná ako súčasť procesu podľa kapitoly 11, aby sa zistilo, či je zisková, Povedal Bonjour. „Ak áno, potom by sa to stalo súčasťou reštrukturalizácie. Ale ak to tak nie je, mohli by ste vidieť situáciu, keď bude spoločný podnik s Blockstreamom efektívne zatvorený.“

V konečnom dôsledku sú pôžičky na ťažbu súčasťou aktív spoločnosti BlockFi, takže „veritelia budú veľmi tvrdo pracovať na tom, aby tieto pôžičky boli v plnej výške splatené,“ uviedol prostredníctvom Telegramu Jeff Burkey, viceprezident pre rozvoj podnikania v spoločnosti Foundry, ktorá poskytuje financovanie pre baníkov. 

„S každým bankrotom prichádza väčšia ponuka ASIC a nižšie ceny vrtných súprav,“ povedal. "Dobrá správa pre kupujúcich, zlá správa pre veľkých baníkov, pretože ich aktíva v súvahe sa výrazne znižujú."

© 2022 The Block Crypto, Inc. Všetky práva vyhradené. Tento článok sa poskytuje iba na informačné účely. Neponúka sa ani sa nemá používať ako právne, daňové, investičné, finančné alebo iné poradenstvo.