Reťazová analýza: Kolaps UST spoločnosti Terra nebol hlavným faktorom pádu bitcoinov

Platforma na analýzu blockchainu Chainalysis vydala a správy analýza havárie Krajiny'S stablecoin UST so záverom, že kým to bolo a Faktor nedávneho krachu kryptotrhu nebol rozhodujúcim faktorom.

Namiesto toho sa v správe uvádza: „nedávny pokles kryptotrhu sa zdá byť viac spojený s poklesom technologického trhu ako s kolapsom UST.“

Podľa reťazovej analýzy BitcoinKorelácia s technologickými akciami je „relatívne nový vývoj“, pričom vedúca kryptomena si v roku 100 udržiava „významné cenové korelácie“ s indexom technologického sektora NASDAQ-500 a indexom S&P 2022 a v súlade s nimi klesá.

Krach UST ešte zhoršil klesajúci trend Bitcoinu, zistila Chainalysis, ale efekt bol „krátkodobý“, pričom koniec zrýchleného poklesu sa zhodoval s koncom kolapsu UST. po tomto, Kurz bitcoinu "sa vrátil do súladu s nekryptotechnickými aktívami."

Pád tiež spôsobil prudký nárast spätných odkupov stablecoinov, pričom údaje z búrz ukazujú prudký nárast objemu obchodovania s stablecoinmi medzi 9. májom a 12. májom, počas kolapsu Terra.

„Všetky druhy investorov predali svoje stablecoiny počas krachu, od veľkých inštitucionálnych hráčov až po retailových investorov,“ napísal Chainalysis.

Ako sa zrútilo UST?

7. mája 2022 Terraform Labs (TFL), organizácia stojaca za Terra, vykonala plánované, verejne oznámené stiahnutie 150 miliónov dolárov z 3 bazén, fond likvidity krivky. 

Ale krátko po stiahnutí dvaja používatelia vymenili približne 185 miliónov USD za USDC v priebehu dvoch hodín, čím zaútočili na zraniteľný fond s menšou likviditou.

V reakcii na to spoločnosť TFL stiahla ďalších 100 miliónov UST z 3poolu, aby ju vyrovnala.

Dva veľké obchody spôsobili, že UST skĺzlo zo svojho viazania dolára, čo spustilo veľký výpredaj na burzách, čo spôsobilo ďalší pokles viazania.

9. mája, v snahe zachrániť kolík mince, Luna Foundation Guard (LFG), správca UST, predal svoje bitcoinové rezervy v hodnote miliárd, aby protikúpil UST z trhu.

So svojimi klesajúcimi rezervami však LFG nedokázala zachrániť UST pred špirálou smrti.

Ako sa zrútila LUNA?

An algoritmický stablecoin, USD bol fixný riadia by inteligentná zmluva-založené algoritmy.

Algoritmus, ktorý udržiaval UST na svojej dolárovej fixácii, bol mechanizmus „mint-and-burn“ medzi LUNA a UST.

Ak by cena UST klesla pod dolár, investori by mohli spáliť 1 UST za LUNA v hodnote 1 dolára, čím by ho odstránili z ponuky. Novo vyrazená LUNA by sa potom mohla predať, pričom investor si rozdiel strhne do vrecka ako zisk.

Ak by sa cena UST dostala nad dolár, investori by mohli spáliť LUNA v hodnote 1 $ za 1 UST. s obchodovaním UST za viac ako jeden dolár by potom investori mohli predať novo vyrazené UST so ziskom.

Umelý pomer ponuky a dopytu sa zrútil, keď UST stratilo svoju fixáciu, čím sa rýchlo otvorili obrovské možnosti arbitráže.

Používatelia nakúpili UST s menšou hodnotou na burzách a spálili ich za LUNA v hodnote 1 USD. Výsledkom bolo razenie LUNA en masse, pričom výsledná hyperinflácia v ponuke spoločnosti LUNA spôsobila, že cena tokenu padla o 100 % za menej ako týždeň.

Dramatický kolaps Terra pritiahol pozornosť regulačných orgánov na celom svete, a to ako Americká komisia pre cenné papiere a burzu (SEC) a Juhokórejskí prokurátori začatie vyšetrovania nehody.

Chcete byť odborníkom na kryptomeny? Získajte to najlepšie z dešifrovania priamo do svojej doručenej pošty.

Získajte najväčšie správy o kryptomenách + týždenné zhrnutia a ďalšie!