Prvý bitcoinový ETF zaznamenal historicky najhorší výkon

Bitcoinový ETF ProShares, známy ako “ BITO“, napísal históriu 19. októbra 2021. O viac ako dva roky neskôr BITO opäť zverejňuje historické čísla, no nezdá sa, že by boli veľmi povzbudivé.

BITO bol prvým fondom obchodovaným na burze na americkom trhu, ktorý sledoval cenu BTC a znamenal dôležitý krok v histórii Bitcoinu. Debut BITO rozbil všetky očakávania.

Bitcoin ETF debutoval ako jeden z najviac obchodovaných fondov v histórii trhu a hneď v prvý deň sa stal druhým najviac obchodovaným fondom všetkých čias s viac ako 500 miliónmi dolárov v obchodoch. Počas prvého týždňa obchodovania získala na burze v New Yorku viac ako 1 miliardu dolárov.

Hurá… Bitcoin ETF

Za posledné dva roky BITO sústavne priťahovalo prílev a zaznamenalo len mierny odlev. Napriek tomu, ako Financial Times Správyteraz predstavuje neuveriteľnú stratu investorských peňazí vo výške 1.2 miliardy dolárov.

„Keď vezmeme do úvahy načasovanie prílevov a 70-percentný pokles ceny akcií fondu,“ BITO stratilo investorské peniaze vo výške 1.2 miliardy dolárov, podľa výpočtov spoločnosti Morningstar, čo predstavuje najhorší debut vôbec.

Iné bitcoinové ETF, hoci zaznamenali ešte strmší pokles, neprilákali ani zďaleka toľko kapitálu, aký má ProShares. Napríklad Global X Blockchain ETF (BKCH) sa prepadol o 76.7 percenta.

BKCH však dokázala prilákať aktíva vo výške 125 miliónov dolárov iba v čase špičky a teraz drží iba 60 miliónov dolárov, čo jasne ukazuje vplyv trhu s bitcoinmi.

Todd Rosenbluth, vedúci výskumu v poradenskej spoločnosti VettaFi, pre Financial Times povedal, že „fond nezaznamenal odlivy, ktoré by sa dali očakávať vzhľadom na jeho výkonnosť“. Niektorí investori zostávajú „extrémne lojálni“ k dlhodobej téze o bitcoíne.

Za posledných šesť mesiacov spoločnosť BITO získala čistý prílev 87 miliónov USD. Preto Rosenbluth poskytuje pozitívny výhľad:

Kyvadlo sa tento rok odklonilo od niektorých investičných téz. Historicky sa môže obrátiť späť v prospech, ale problémom je, či má správca aktív dôveru udržať produkt nad vodou.

Problém s bitcoinovými ETF a SEC

Výkon BITO Bitcoin ETF odhaľuje problém, ktorý bitcoinová komunita obviňuje Americkú komisiu pre cenné papiere a burzu (SEC) už nejaký čas. BITO nie je a spotové ETF, ale futures ETF, čo je nevýhodné pre retailových investorov.

BITO krvácalo viac ako spotová cena bitcoinu.

ProShares poskytuje vystavenie výnosom bitcoínov v obale ETF. Fond neinvestuje priamo do bitcoínov, ale do bitcoinových futures, ktoré sa uhrádzajú v hotovosti. Tie sú však známe pre „contango krvácanie“ spôsobené nákladmi, ktoré musia futures ETF znášať na obnovenie alebo rolovanie svojich futures kontraktov.

Obhajcovia bitcoinových spotových ETF a kritici SEC sa tak budú cítiť potvrdenými správami. Zatiaľ čo SEC mnohokrát odmietla bitcoinové spotové ETF z dôvodu vnímanej ochrany investorov, teraz sa ukazuje pravá tvár bitcoinových budúcich ETF.

Medzitým cena bitcoinu pokračuje v raste iniciovanom oslabením DXY, as hlásené od NewsBTC.