Za posledných deväť dní sa bitcoiny (BTC) denná záverečná cena kolísala v úzkom rozmedzí medzi 28,700 31,300 USD a 12 4.7 USD. Kolaps TerraUSD (UST), predtým tretieho najväčšieho stablecoinu podľa trhovej kapitalizácie z 18. mája, negatívne ovplyvnil dôveru investorov a cesta k oživeniu ceny bitcoinu sa zdá byť zahmlená po tom, čo sa index akciového trhu Nasdaq Composite XNUMX. mája prepadol o XNUMX %.
Sklamaním sú štvrťročné výsledky od popredných maloobchodníkov v USA amp obavy z recesie a 18. mája akcie Target (TG) klesli o 25 %, zatiaľ čo akcie Walmartu (WMT) klesli za dva dni o 17 %. Vyhliadka na spomalenie ekonomiky priviedla index S&P 500 na okraj územia medvedieho trhu, čo je 20% pokles od svojho historického maxima.
Navyše, nedávny pokles ceny kryptomien bol nákladný na prilákanie kupujúcich (longs). Podľa na Coinglass, celkové likvidácie dosiahli 457 miliónov dolárov na burzách derivátov medzi 15. a 18. májom.
Býci uzatvárali stávky na 32,000 XNUMX $ a vyššie
Otvorený záujem o uplynutie platnosti opcií 20. mája je 640 miliónov dolárov, ale skutočné číslo bude oveľa nižšie, pretože býci boli príliš optimistickí. Nedávny pokles bitcoinu pod 32,000 20 USD kupujúcich prekvapil a iba 20 % call (nákupných) opcií na XNUMX. máj bolo umiestnených pod touto cenovou úrovňou.
Pomer call-to-put 0.66 odráža dominanciu 385 miliónov $ put (predať) otvoreného úroku oproti $ 255 miliónov call (nákup) opciám. Keďže sa však Bitcoin blíži k 30,000 XNUMX dolárom, väčšina stávok na predaj (predaj) sa pravdepodobne stane bezcennou, čím sa zníži výhoda medveďov.
Ak cena bitcoinu zostane 29,000. mája o 8:00 UTC nad 20 160 USD, budú k dispozícii len tieto predajné (predajné) opcie v hodnote 30,000 miliónov USD. K tomuto rozdielu dochádza, pretože právo predať bitcoiny za XNUMX XNUMX dolárov je bezcenné, ak sa BTC po uplynutí platnosti obchoduje nad touto úrovňou.
BTC pod 29 XNUMX $ by prospelo medveďom
Nižšie sú uvedené tri najpravdepodobnejšie scenáre založené na aktuálnej cenovej akcii. Počet opčných zmlúv dostupných 20. mája pre call (bull) a put (bear) nástroje sa líši v závislosti od exspiračnej ceny. Nerovnováha v prospech každej strany predstavuje teoretický zisk:
- Medzi 28,000 29,000 a XNUMX XNUMX dolárov: 300 hovorov vs. 7,100 190 vkladov. Čistý výsledok uprednostňuje put (medveď) nástroje o XNUMX miliónov USD.
- Medzi 29,000 30,000 a XNUMX XNUMX dolárov: 600 5,550 hovorov vs. 140 XNUMX putov. Čistý výsledok v prospech medveďov o XNUMX miliónov dolárov.
- Medzi 30,000 32,000 a XNUMX XNUMX dolárov: 1,750 hovorov vs. 3,700 60 vkladov. Čistý výsledok uprednostňuje put (medveď) nástroje o XNUMX miliónov USD.
Tento hrubý odhad berie do úvahy predajné opcie používané v medvedích stávkach a kúpne opcie výlučne v neutrálnych až býčích obchodoch. Napriek tomu toto zjednodušenie neberie ohľad na komplexnejšie investičné stratégie.
Napríklad obchodník mohol predať predajnú opciu, čím by efektívne získal pozitívnu expozíciu voči bitcoínom nad konkrétnu cenu, ale nanešťastie neexistuje jednoduchý spôsob, ako odhadnúť tento efekt.
Býci majú z krátkodobého hľadiska málo čo získať
Bitcoin medvede musia 29,000. mája stlačiť cenu pod 20 190 dolárov, aby si zabezpečili zisk 30,000 miliónov dolárov. Na druhej strane, najlepší scenár pre býkov vyžaduje stlačenie nad XNUMX XNUMX dolárov, aby sa minimalizovali škody.
Vzhľadom na to, že býci bitcoinu mali medzi 457. a 15. májom zlikvidované dlhé pozície s pákovým efektom 18 miliónov dolárov, mali by mať menšiu maržu potrebnú na zvýšenie ceny. Medvede sa teda budú snažiť potlačiť BTC pod 29,000 20 USD pred vypršaním opcie XNUMX. mája, čo znižuje pravdepodobnosť krátkodobého zotavenia ceny.
Názory a stanoviská tu vyjadrené sú výlučne názormi a názormi autor a nemusia nevyhnutne odrážať názory Cointelegrafu. Každý investičný a obchodný krok predstavuje riziko. Pri rozhodovaní by ste mali vykonávať svoj vlastný výskum.
Zdroj: https://cointelegraph.com/news/here-s-why-bears-aim-to-keep-bitcoin-under-29k-ahead-of-friday-s-640m-btc-options-expiry