Ako sa bitcoinové veľryby šíria na trhoch a pohybujú cenami

Kryptomenové veľryby, odvodené od veľkosti obrovských cicavcov plávajúcich okolo zemských oceánov, označujú jednotlivcov alebo entity, ktoré vlastnia veľké množstvo kryptomien. 

V prípade bitcoínov (BTC), niekto môže byť považovaný za veľrybu, ak drží viac ako 1,000 2,500 BTC a je ich tam menej ako XNUMX XNUMX. Keďže bitcoinové adresy sú pseudonymné, je často ťažké zistiť, kto je vlastníkom akejkoľvek peňaženky.

Zatiaľ čo mnohí spájajú termín „veľryba“ s niektorými šťastnými prvými osvojiteľmi Bitcoinu, nie všetky veľryby sú v skutočnosti rovnaké. Existuje niekoľko rôznych kategórií:

výmeny: Od masového prijatia kryptomien sa kryptoburzy stali jednými z najväčších veľrybích peňaženiek, pretože majú vo svojich objednávkach veľké množstvo kryptomien. 

Inštitúcie a korporácie: Pod vedením generálneho riaditeľa Michaela Saylora softvérová firma MicroStrategy získala viac ako 130,000 XNUMX BTC. Ďalšie verejne obchodované spoločnosti ako Square a Tesla tiež nakúpili veľké zásoby bitcoínov. Krajiny ako Salvador tiež nakúpili značné množstvo bitcoínov, aby pridali do svojich hotovostných rezerv. Existujú správcovia ako Greyscale, ktorí držia bitcoiny v mene veľkých investorov.

Jednotlivci: Mnoho veľrýb kúpilo bitcoiny skoro, keď bola jeho cena oveľa nižšia ako dnes. Zakladatelia kryptoburzy Gemini, Cameron a Tyler Winklevoss, investovali v roku 11 do Bitcoinu 2013 miliónov dolárov za 141 dolárov za coin, čím nakúpili viac ako 78,000 29,656 BTC. Americký rizikový kapitalista Tim Draper kúpil 632 48,000 BTC za XNUMX dolárov za kus na aukcii United States Marshal's Service. Zakladateľ a generálny riaditeľ Digital Currency Group Barry Silbert sa zúčastnil rovnakej aukcie a získal XNUMX XNUMX BTC.

Zabalené BTC: V súčasnosti je viac ako 236,000 XNUMX BTC balený v tokene Wrapped Bitcoin (wBTC) ERC-20. Tieto wBTC sú väčšinou uchovávané u správcov, ktorí udržiavajú 1:1 naviazanie na bitcoiny.

Satoshi Nakamoto: Tajomný a neznámy tvorca Bitcoinu si zaslúži vlastnú kategóriu. Odhaduje sa, že Satoshi môže mať viac ako 1 milión BTC. Hoci neexistuje jediná peňaženka, ktorá by mala 1 milión BTC, pomocou údajov o reťazci sa ukazuje, že z prvých približne 1.8 milióna BTC vytvorených po prvýkrát nebolo 63 % nikdy vynaložených, čím sa Satoshi stal multimiliardárom.

Centralizácia v rámci decentralizovaného sveta

Kritici kryptoekosystému tvrdia, že tento priestor tvoria veľryby centralizovaný, možno ešte centralizovanejšie ako tradičné finančné trhy. Správa agentúry Bloomberg tvrdil, že 2 % účtov ovládalo viac ako 95 % Bitcoinu. Odhady uvádzajú, že 1 % najlepších na svete ovláda 50 % globálneho bohatstva, čo znamená, že nerovnosť bohatstva v bitcoíne je rozšírenejšia ako v tradičných finančných systémoch: obvinenie, ktoré narúša predstavu, že bitcoin môže potenciálne zlomiť centralizovanú hegemóniu. 

Poplatok za centralizáciu v ekosystéme bitcoinov má strašné dôsledky, ktoré môžu potenciálne urobiť kryptotrh ľahko manipulovateľným.

Pohľady z Glassnode však ukazujú, že tieto čísla sa zdajú byť prehnaný a neberte do úvahy povahu adries. Môže existovať určitý stupeň centralizácie, ale to môže byť funkcia voľných trhov. Najmä keď neexistujú žiadne regulácie trhu a niektoré veľryby rozumejú a dôverujú Bitcoinu viac ako priemerný maloobchodný investor, táto centralizácia nevyhnutne nastane.

„Predajná stena“

Niekedy veľryba vydá masívnu objednávku na predaj obrovského množstva svojich bitcoínov. Udržujú cenu nižšiu ako iné objednávky na predaj. To spôsobuje volatilitu, čo vedie k všeobecnému zníženiu cien bitcoínov v reálnom čase. Nasleduje reťazová reakcia, kedy ľudia spanikária a začnú predávať svoje Bitcoiny za nižšiu cenu. 

Cena BTC sa stabilizuje iba vtedy, keď veľryba stiahne svoje veľké predajné objednávky. Takže teraz je cena tam, kde ju chcú mať veľryby, aby mohli nahromadiť viac mincí za požadovanú cenu. Nasledujúca taktika je známa ako „predajná stena“.

Opak tejto taktiky je známy ako taktika Fear of Missing Out alebo FOMO. To je, keď veľryby vyvíjajú na trh masívny nákupný tlak za vyššie ceny ako pri súčasnom dopyte, čo núti záujemcov zvýšiť cenu svojich ponúk, aby predávali objednávky a plnili svoje nákupné objednávky. Táto taktika si však vyžaduje značné množstvo kapitálu, ktorý nie je potrebný na odstránenie steny predaja.

Sledovanie modelov predaja a nákupu veľrýb môže byť niekedy dobrým indikátorom pohybu cien. Existujú webové stránky ako Whalemap, ktoré sa venujú sledovaniu každej metriky veľrýb, a služby Twitteru, ako je Whale Alert, čo je sprievodca pre používateľov Twitteru na celom svete, aby mali prehľad o pohybe veľrýb.

Keď sa veľryba šplechne

Šesťdesiatštyri z prvých 100 adries si ešte nevybralo ani nepreviedlo žiadne bitcoiny, čo ukazuje, že najväčšie veľryby môžu byť najväčšími veľrybami v ekosystéme, zdanlivo kvôli ziskovosti ich investície.

Dôkaz, že veľryby väčšinou zostávajú ziskové, je jasný z vyššie uvedeného grafu. Pri výpočte pre 30-dňový kĺzavý priemer za posledné desaťročie zostali veľryby ziskové viac ako 70 % času. V mnohých ohľadoch je ich dôvera v bitcoiny tým, čo posilňuje cenovú akciu. Byť ziskový (v tomto prípade medzimesačne) počas väčšiny ich investičného obdobia pomáha posilniť ich vieru v stratégiu hodl. 

Dokonca aj v roku 2022, jednom z najviac medvedích rokov v histórii bitcoinu, sa výmenné zostatky znížili, čo ukazuje, že väčšina HODLerov sa zásobuje svojimi bitcoínmi. Väčšina skúsených investorov do kryptomien sa zdrží držania svojich dlhodobých bitcoinových investícií na burzách a na hodling používa studené peňaženky.

Kabir Seth, zakladateľ Speedboxu a dlhodobý investor do bitcoinov, pre Cointelegraph povedal:

„Väčšina veľrýb zažila niekoľko trhových cyklov bitcoínov, aby mali trpezlivosť čakať na ďalší. V ekosystéme bitcoinov je teraz viera veľrýb posilnená makroekonomikou inflácie a nedávno aj koreláciou s akciovými trhmi. Údaje v reťazci peňaženiek veľrýb ukazujú, že väčšina z nich sú hodleri. Tie, ktoré prišli počas tohto trhového cyklu, nedosiahli realizované zisky na predaj. Nie je dôvod veriť, že veľryby opustia bitcoinovú loď, najmä ak existuje ekonomický strach z blížiacej sa recesie.“

Kabirov bod o makroekonomike a korelácii s akciovým trhom možno pozorovať v grafe nižšie, ktorý ukazuje, že od posledného trhového cyklu na začiatku roka 2018 Bitcoin tesne nasledoval tradičné investičné aktíva.

Strieborným lemom tohto trendu je, že Bitcoin vstúpil do hlavného prúdu z hľadiska spotrebiteľského sentimentu a zmenil svoju povesť periférneho aktíva. Na druhej strane, 0.6 Pearsonova korelácia s S&P 500 v žiadnom prípade neznamená zaistenie proti tradičným trhom. Zdá sa, že ďalší odborníci v rámci kryptoekosystému sú týmto trendom frustrovaní.

Nepríjemná je korelácia s akciovými trhmi.

- Michaël van de Poppe (@CryptoMichNL) Júna 7, 2022

Širšia makroekonomika môže byť dôležitým dôvodom pre koreláciu medzi akciami a bitcoinmi. Za posledných pár rokov došlo k prílevu finančných prostriedkov na akciové trhy, ktorý nemal v histórii obdobu. Existujú teórie, že na predĺženom medvedom trhu alebo z hľadiska finančných katastrof by sa korelácia s akciovým trhom mohla zlomiť. 

Čo to znamená, keď veľryba predáva?

Aj keď len pohľad na údaje o reťazci za posledné tri mesiace ukazuje, že počet peňaženiek veľrýb poklesla o takmer 10 %. Zodpovedajúcim spôsobom však došlo k nárastu peňaženiek, ktoré vlastnia z 1 BTC na 1,000 XNUMX BTC. Zdá sa, že veľryby strácajú riziko zo svojich pozícií a naopak sa hromadia väčší retailoví investori, ktorí veľrybám poskytujú likviditu. Historický trend ukazuje, že kedykoľvek k tomu dôjde, dôjde ku krátkodobému poklesu cien bitcoínov, čo nakoniec povedie k tomu, že veľryby sa začnú agresívnejšie hromadiť. 

Na otázku o nedávnom výpredaji veľrýb Seth povedal:

„Je takmer nevyhnutné, že nastane obdobie niekoľkých týždňov, keď sa veľryby začnú predávať. Toto je mechanizmus pohybu trhu. V súčasnosti je širším trhovým sentimentom Bitcoinu to, že je dno. Existujú nástroje na analýzu sentimentu, ktoré to potvrdzujú. Niektoré veľryby môžu hrať proti tomuto trendu, čo zase vytvára väčšiu paniku na trhu. Ak teraz dôjde k veľkému výpredaju, ceny bitcoínov sa môžu znížiť, pretože maloobchodná podpora sa preruší. Likviditu na akumuláciu potom budú mať iba veľryby.“

To, čo sa trh môže naučiť z Kabirovho názoru a veľrýb, je, že budúcnosť bitcoinu je tam, kde by mali byť stávky. Lokálne môžu byť nálady manipulované a ceny môžu byť ovplyvnené. Z dlhodobého hľadiska, keď sadne prach, však prevládnu hodlery.