Je na kartách kríza ponuky bitcoinov?

V posledných mesiacoch dlhodobí držitelia hromadia BTC rekordným tempom. Ba čo viac, najväčší odliv Bitcoin z búrz v histórii prebieha od krachu FTX v novembri 2022. Čoskoro môže na burzách nastať veľká kríza ponuky Bitcoinu.

Ak sa tak stane, mohlo by to byť katalyzátorom prudkého nárastu cien BTC. Januárový 40% nárast ceny najväčšej kryptomeny preto môže len signalizovať začiatok nového býčieho trhu. Ak si dlhodobí držitelia ponechajú svoje aktíva, kríza ponuky bitcoínov je len otázkou času.

V dnešnej analýze sa BeInCrypto pozerá na niekoľko indikátorov on-chain, ktoré ilustrujú súčasnú dynamiku trhu BTC. Prebiehajúca akumulácia, najväčšie odlevy BTC z búrz, rekordné úrovne starej ponuky v držbe dlhodobých držiteľov a historická akumulácia v roku 2019 sú len niektoré z faktorov, ktoré naznačujú blížiacu sa krízu ponuky bitcoinov.

Dlhodobí držitelia na historickom vrchole

Dlhodobí držitelia bitcoínov (LTH) sú definovaní ako adresy, ktoré držia BTC dlhšie ako 155 dní alebo približne 6 mesiacov. Krátkodobí držitelia (STH) si na druhej strane ponechávajú svoje mince menej ako 155 dní a obchodujú s nimi častejšie.

Ďalším spôsobom, ako rozlíšiť medzi LTH a STH, je percentuálny rozdiel medzi mladými a starými zásobami BTC. Modrý graf dnes ukazuje takmer 78 % dlhodobých držiteľov, zatiaľ čo červený graf ukazuje 22 % krátkodobých držiteľov.

Je jasné, že STH sú na historických minimách, zatiaľ čo LTH sú na historických maximách. V predchádzajúcich cykloch takáto situácia korelovala s dnom ceny Bitcoinu a signalizovala začiatok nového dlhodobého býčieho trhu.

Navyše, percentuálny rozdiel medzi starou a mladou ponukou je v súčasnosti najvyšší v histórii (ATH). Keď v predchádzajúcich cykloch došlo k dramatickému nárastu v starom grafe ponuky. To signalizovalo začiatok býčieho trhu (zelené krúžky).

Inými slovami, 78 % ponuky bitcoínov sedí v rukách investorov, ktorí sa nezaujímajú o krátkodobé trhové hazardy. Sú ochotní držať svoje mince dlhodobo. Predaj v tejto dominantnej kohorte je viditeľný iba počas silného nárastu ceny BTC.

Len 22 % ponuky bitcoinov sa obchoduje krátkodobo. Navyše, keď sa cena BTC zvyšuje, zvyšuje sa aj percento mladej ponuky, ktorá sa zvyčajne stotožňuje s retailovými investormi, ktorí nakupujú iba počas jasného uptrendu.

Kríza ponuky bitcoinov na burzách prichádza

Ak bude trend na grafoch STH a LTH pokračovať, môže to vyvolať krízu ponuky Bitcoinu a nedostatočnú dostupnosť na burzách. Navyše graf zostatku BTC na burzách ukazuje, že od marca 2020 dochádza k neustálemu odlevu Bitcoinu. Navyše, najmä v októbri až decembri 2022 došlo k dramatickému poklesu BTC držaných na burzách (zelená plocha).

V tomto poslednom období bolo zaznamenané aj najväčšie odliv BTC z búrz. Toto je jasný signál agresívneho hromadenia veľrýb a LTH. Čo využilo panický predaj maloobchodom a STH a trhový FUD.

Bitcoin je čoraz vzácnejší a jeho hromadenie pokračuje

Ďalší pohľad, ktorý ilustruje dominanciu dlhodobých investorov a signalizuje potenciálnu krízu ponuky Bitcoinu, predstavuje graf aktívnej ponuky. Zachytáva ponuku, ktorá bola naposledy aktívna pred viac ako rokom (modrá) a pred menej ako rokom (oranžová).

Rozdiel medzi týmito dvoma skupinami sa prehlbuje a teraz dosiahol nové historické maximum. Napriek silnému nárastu ceny BTC v prvých týždňoch roku 2023 stále neexistuje žiadny predajný tlak zo strany ponuky, ktorá nebola aktívna rok alebo viac.

Napokon, graf akumulácie bitcoínov sa tiež blíži k svojmu ATH 2015. Zaujímavé je, že vidíme dlhodobý nárast akumulácie BTC. Čo sa datuje od konca medvedieho trhu 2018-2019 (zelená plocha).

Odvtedy boli investori neustále akumulujúce BTC. Iba v roku 2021, počas predchádzajúceho býčieho trhu, zostal tento graf plochý (oranžová oblasť). Napriek nárastu BTC v roku 2023 sa akumulácia bitcoínov iba zrýchľuje. Tento trend znamená, že kríza dodávok bitcoínov zostáva len otázkou času.

Pre najnovšiu analýzu krypto trhu od BeInCrypto, kliknite tu.