Kontroverzná bitcoinová investícia El Salvadoru v hodnote 117.5 milióna dolárov sa minulý týždeň nakrátko prehupla do ziskovosti, prvýkrát za dva roky.
Bol to míľnik svojho druhu, pretože dovtedy sa toho pre chudobný stredoamerický národ z hľadiska kryptomien veľa nedarilo.
Salvádor sa stále nepriblížil k tomu, aby sa bitcoin (BTC) stal prostriedkom výmeny, ako sa očakávalo, keď sa bitcoin stal zákonným platidlom v septembri 2021, ako prvý národ na svete, ktorý urobil takýto krok.
Okrem toho znášala ostrú kritiku z mnohých strán, vrátane Medzinárodného menového fondu (MMF), keď ceny kryptomien na celom svete klesli. V januári 2022 fond naliehal na Salvádor, aby ukončil uznávanie Bitcoinu ako zákonného platidla.
Prezident Nayib Bukele sa však počas kryptozimy jednoducho zahrabal hlbšie a počas roka 2022 opakovane nakupoval BTC. Riadil sa disciplinovanou – alebo podľa kritikov bláznivou – stratégiou priemerovania dolárových nákladov.
Začiatkom decembra si Bukele vzal dovolenku, aby sa pripravil na svoju predvolebnú kampaň v roku 2024, ale on skočil na X minulý týždeň na víťazné kolo a zaútočiť na jeho „odporcov“:
Salvádor #Bitcoin investície sú v pluse!
Po doslova tisíckach článkov a hitov, ktoré zosmiešňovali naše predpokladané straty, z ktorých všetky boli vypočítané na základe #Bitcointrhová cena v tom čase...
S prúdom #Bitcoin trhová cena, ak by sme predali... pic.twitter.com/gvl2GfQMfb
- Nayib Bukele (@nayibbukele) Decembra 4, 2023
Bola to odvádzajúca vedľajšia show, ale vyvolala niekoľko skutočných otázok: Je bývalý prezident oprávnený vyhlásiť ospravedlnenie vzhľadom na to, že investícia BTC El Salvadoru bola len okrajovo zisková? (11. XNUMX. opäť skĺzol do červených čísel.)
Medzitým sa bitcoin stále ešte vo veľkej miere neprijal salvádorskou verejnosťou na platenie za tovar a služby, ani ho nepoužívajú Salvádorčania pracujúci v zámorí na posielanie peňazí domov prostredníctvom remitencií.
Nedávne: Ako môže krypto býčie beh ovplyvniť hranie na Web3 mimo hrania a zárobkov
Nakoniec, vzhľadom na to, že Salvádor zostáva malou, zadlženou a chudobnou krajinou, bola skutočne zodpovedná za to, že jeho lídri hazardovali s peniazmi daňových poplatníkov na vysokorizikové nákupy bitcoínov?
“Odvážny a bezprecedentný krok”
Bukele má svojich obrancov. Salvádor bol v roku 2021 v zúfalej ekonomickej tiesni a zdalo sa, že nič nefunguje.
„El Salvador podnikol odvážny a bezprecedentný krok v prijatí bitcoinu ako zákonného platidla, ktorý bol ostro kritizovaný okrem iného zo strany MMF,“ povedal pre Cointelegraph Nigel Green, generálny riaditeľ skupiny deVere Group a dodal:
„Muselo sa urobiť niečo nové, aby sa ukončili desaťročia finančnej nestability a spoliehania sa na americký dolár v krajine. Nič iné predtým v tomto smere nebolo úspešné."
Bukele „vyhlásil bitcoiny za zákonné platidlo a poskytol občanom El Salvadoru príležitosť prijať alternatívny finančný systém, ktorý sa líši od dolára,“ povedal pre Cointelegraph Paolo Ardoino, generálny riaditeľ spoločnosti Tether a technologický riaditeľ spoločnosti Bitfinex. „Vydržať tlak medzinárodných veriteľov a tvorcov hospodárskej politiky, aby sa držali tohto rozhodnutia, si vyžaduje veľa dôvery a presvedčenia.
V jednom bode roku 2022 bolo investičné portfólio BTC Salvadoru pod vodou z viac ako 50 %. Bukele sa však „držal svojich zbraní a podarilo sa mu to,“ dodal David Tawil, prezident ProChain Capital. Tawil očakáva, že ostatné národy, ktoré majú ekonomické problémy, budú napodobňovať príklad El Salvadoru s bitcoinmi. Ďalšia by mohla byť Argentína.
V čase písania tohto článku El Salvador nakúpil celkovo 2,770 42,436.22 BTC za priemernú cenu 117.5 XNUMX USD za mincu za cenu portfólia XNUMX milióna USD, podľa „Nayib Bukele Portfolio Tracker“, ktorý nasleduje po zmenách v sklade bitcoinov v Salvádore.
Dosiahlo celkový zisk 4.16 milióna $ – nárast o 3.54 % – ešte 9. decembra, keď sa BTC predávalo za približne 44,000 6 $. Prvý hromadný nákup BTC Bukele sa uskutočnil 2021. septembra 18; jeho posledný bol 2022. novembra 12, krátko po implodácii FTX. Celkovo bolo XNUMX hromadných nákupov, po ktorých Bukele stále angažovaný na nákup 1 BTC denne.
Ale 11. decembra portfólio opäť kleslo pod vodou – o 1.15 % – keďže BTC klesol pod 42,000 XNUMX USD.
Nezodpovedné vládnutie?
Vzhľadom na pokračujúcu volatilitu krypto trhu nie je prekvapujúce, že sa niektorí pýtajú, či je bitcoin vhodnou investíciou pre suverénnu vládu, nieto takú zadlženú.
„Špekulovať s verejnými zdrojmi v kontexte, v ktorom narastá extrémna chudoba a potravinová neistota, je nezodpovedné,“ povedala pre Cointelegraph Lourdes Molina, hlavná ekonómka Stredoamerického inštitútu pre fiškálne štúdie. "Peniaze daňových poplatníkov vyčlenené na implementáciu zákona o bitcoinoch mali pre občanov Salvadoru vysoké alternatívne náklady."
Tieto prostriedky investované do bitcoínov sa mali namiesto toho použiť na financovanie verejných statkov a služieb, dodal Molina. Nový zákon mal aj ďalšie nepredvídané účinky:
„Ekonomické riziká vyplývajúce z implementácie zákona o bitcoinoch pretrvávajú, najmä tie, ktoré sú spojené s možnosťou zmeniť krajinu na daňový raj a uľahčiť pranie špinavých peňazí. Iné riziká boli obmedzené nemasovým používaním meny.
George Selgin, emeritný vedúci pracovník a emeritný riaditeľ Centra pre menové a finančné alternatívy na Cato Institute a emeritný profesor ekonómie na University of Georgia, povedal Cointelegraphu, že monetárny experiment v krajine, tak ako bol pôvodne koncipovaný, presahuje rámec veľkých kryptoinvestícií. :
„Salvadorská bitcoinová schéma sa nepredávala ako riskantný investičný gambit – aj keď to tak určite bolo. Bol to pokus dosiahnuť „bitcoinizáciu“ dolárovanej ekonomiky El Salvadoru. A v tomto smere to bol úplný prepadák."
Koncom roka 2022 Cointelegraph reportér Joseph Hall odcestoval do Salvadoru, aby zistil, či v krajine dokáže prežiť len s použitím Bitcoinu na platby. Dva týždne som sa snažil platiť za každú jednu vec bitcoinmi alebo satoshi – malými množstvami bitcoínov. Upozornenie spoileru: Zlyhal som."
V Salvádore zostáva americký dolár drvivým platobným „médiom výberu“, poznamenal Selgin, „pre všetkých, ušetrite niektorých bitcoinových turistov. Salvádorčania žijúci v zámorí ho nepoužívajú na posielanie peňazí domov, hoci prevody boli účtované ako prirodzený prípad použitia bitcoinu. "Neviem, prečo by si ktorákoľvek iná krajina želala nasledovať takýto príklad," povedal Selgin.
Časť väčšieho plánu
Napriek tomu je dôležité dať výdavky krajiny na bitcoiny do širšieho kontextu. Je to len jeden prvok v pláne urobiť El Salvador ekonomicky nezávislým. Bukele tiež zaviedol niekoľko programov spätného odkupu dlhopisov na obnovenie dlhového profilu krajiny a rozšíril daňový základ „uvítaním prisťahovalectva a návratom občanov do krajiny,“ povedal Ardoino pre Cointelegraph a dodal:
„El Salvador má teraz jeden z najvýkonnejších dlhopisov medzi krajinami rozvíjajúcich sa trhov a je vnímaný ako bezpečné a atraktívne miesto na návštevu. Rozhodnutie krajiny prijať Bitcoin im prinieslo investície, cestovný ruch a medzinárodné uznanie.“
„Aby sa projekt mohol rozbehnúť, musel ho [Bukele] postaviť s vysokými – možno prehnanými – očakávaniami,“ povedal Tawil pre Cointelegraph. "Nikto skutočne neočakával, že [BTC] bude v krátkodobom horizonte prostriedkom výmeny."
Táto časť experimentu bola „predčasná“, pokračoval Tawil, najmä preto, že Bitcoin má stále nedostatky v použiteľnosti. „Ešte to nie je dosť jednoduché – nie je to také ľahké ako kreditná karta.[…] Ale bude to jednoduchšie,“ predpovedal.
Medzitým pozitívna návratnosť investičného portfólia BTC El Salvadoru – ak bude pretrvávať – pravdepodobne upúta pozornosť iných suverénnych krajín. Infláciou zmietaná Argentína má napríklad nového prezidenta Javiera Mileiho, ktorý je naklonený kryptomenám a mohol by si požičať niektoré prvky z priekopníckeho programu BTC v Salvádore. Mnoho ľudí zostáva v Argentíne bez bankového účtu, takže Bitcoin by mohol byť užitočný.
Zlyhanie ako prostriedok výmeny?
Nedostatočná maloobchodná spotreba zostáva bolestivým bodom. Pred dvoma rokmi sa veľa urobilo o úsilí El Salvadoru povzbudiť svojich občanov, aby používali bitcoiny na maloobchodné nákupy. Vláda minula milióny na distribúciu peňaženiek Chivo a malého množstva (bezplatných) BTC občanom a výsledky boli nakoniec sklamaním. Neuberá to na Bukeleho odkaze?
„Kedykoľvek predstavíte niečo veľmi odlišné, nemôžete očakávať okamžitý úspech a okamžité výsledky,“ odpovedal Ardoino. „Ľudia zabúdajú, že keď boli prvýkrát predstavené kreditné a debetné karty, trvalo 10 rokov, kým získali akceptáciu v Európe, a až o 20 rokov neskôr sme videli plné pokrytie.“
Pokiaľ ide o investovanie do rizikových aktív, „vlády investujú neustále, samozrejme, že robia,“ povedal Green. "Ale Salvador zažil značný hnev - viac ako čokoľvek iné - pre investovanie do bitcoínov."
Prečo sa MMF, organizácia, ktorej poslaním je „dosiahnuť udržateľný rast a prosperitu“, obáva, že riešenie zamerané na budúcnosť je „mätúce“, dodal.
„S&P 500 vstúpil na medvedí trh prvýkrát od marca 2020,“ pokračoval Green. „Mnoho investícií bolo pod vodou,“ ale „dôvtipní investori neprepadnú len panike pri predaji počas medvedích trhov.“
Prebiehajúca práca?
Celkovo je ešte príliš skoro povedať, či je bitcoinová cesta El Salvadoru úspešná alebo neúspešná?
"Je to zmiešaná správa, ale potom by to bolo vždy pri spustení nového zákonného a digitálneho výberového konania bez plánu, ako to urobiť," komentoval Green.
Tawil označil hazardnú hru BTC v krajine za „100% úspech“. Pozrite sa na cenovú základňu pre jeho nákupy BTC – tie „možno už nikdy neuvidí“, prinajmenšom žiadny suverénny národ. Verí, že El Salvador bol prezieravý.
Naopak, ekonóm Selgin tvrdil, že malý zisk, ktorý sa doteraz dosiahol na márnomyseľnosti El Salvadoru Bitcoin, je do značnej miery irelevantný. Veci mohli ľahko ísť na juh:
„Žiadna zodpovedná vláda neuzavrie riskantné stávky s daňovými fondmi a je absolútne nezodpovedné, aby to chudobná krajina urobila. Či sa hazard oplatí alebo nie, je naozaj zbytočné.“
Molina tiež dal Salvádoru nízke známky za jeho bitcoinový podnik. „Argumenty prilákania investícií, vytvárania pracovných miest alebo podpory finančnej inklúzie sa dodnes nenaplnili. Jediná vec, ktorá bola socializovaná, sú náklady, ktoré museli znášať občania,“ povedala.
Magazín: Terorizmus a vojna medzi Izraelom a Gazou vyzbrojená na zničenie kryptomien
Ardoino, naopak, usúdilo, že Salvadorský bitcoinový pivot je „zatiaľ úspešný“. Bitcoin priniesol krajine vedľajšie výhody v oblasti cestovného ruchu a investícií, „a teraz El Salvador rozvíja celé finančné odvetvie založené na digitálnych aktívach.[…] Na súčasnej trajektórii je Salvádor pripravený stať sa novým finančným centrom Latinskej Ameriky. “
Green odkázal na správu španielskeho bankového gigantu Santander z 8. septembra, ktorá chválila Salvádor za jeho nový „trhovo priateľský prístup k riadeniu politiky“ a zvyšujúcu sa ochotu splácať dlh. Rast cien salvadorských dlhopisov „takmer vzdoruje gravitácii“ komentoval Santander a krajina môže mať čoskoro prístup na kapitálové trhy eurobondov.
Malo by sa tiež pamätať na to, že Salvádor „má pochmúrnu históriu nesplácania svojich medzinárodných dlhových záväzkov,“ dodal Green, ale „teraz je nepravdepodobné, že tak urobí aspoň do roku 2029, podľa väčšiny odborníkov, čo je vzhľadom na históriu dosť pozoruhodné. .“
Zdroj: https://cointelegraph.com/news/el-salvador-bitcoin-profit-bonds-credit