Pokúša sa americká SEC manipulovať s ponukou bitcoinov?

Keď CME Group spustila prvý Bitcoin futures emeritný predseda spoločnosti Leo Melamed v roku 2017 slávne vyhlásil, že „skrotí“ Bitcoin. Odvtedy bolo SEC schválených niekoľko ETF. Ale ako burzy zvýšili ponuku BTC predajom „papierových bitcoínov“, začali sa objavovať otázky manipulácie s trhom.

Melamed Hovoril som Reuters v tom čase: „Budeme regulovať, aby bitcoin nebol divoký, ani divokejší. Skrotíme to na bežný typ nástroja obchodu s pravidlami.“

Fond obchodovaný na burze alebo ETF umožňuje investorom nakupovať aktívum, ktoré sleduje cenu bitcoínov. Ale bez toho, aby v skutočnosti sami priamo vlastnili podkladové aktívum. V USA spadajú takéto fondy pod právomoc Komisie pre cenné papiere a burzu (SEC).

ETF má podobnú štruktúru ako IOU, neformálny dokument priznávajúci dlh, má formu papiera, ktorý je možné vymeniť počas obchodného procesu. Pozorovatelia sa obávajú, či cieľom papierového bitcoinu je manipulovať s podkladovým aktívom s pomocou SEC ako regulátora.

Manipulácia s bitcoinmi: Banky chcú kontrolu

"Sú to banky, ktoré sa snažia prevziať kontrolu, ale je to tiež len normálny systém, ktorý používajú," James Crypto Guru, zakladateľ a generálny riaditeľ kryptoplatformy MagicCraft, povedal BeInCrypto.

„Svojím spôsobom ovláda a manipuluje. Ľudia však chápu, že chcú bitcoiny z blockchainu a časom bude ich veľkosť [držby BTC bánk] oveľa menšia ako celkový trh,“ povedal obchodník a vplyvný pracovník YouTube.

James Crypto Guru očakáva, že problémy s manipuláciou trhu budú mať za následok pokles ceny Bitcoinu v krátkodobom horizonte. Z dlhodobého hľadiska však „[toto bude] veľmi dobré na adopciu,“ dodal.

SEC schválený prvý Bitcoin ETF, ktorý investuje do futures kontraktov v októbri 2021. Burzovný fond Proshares Bitcoin Strategy bol spustený na burze v New Yorku 19. októbra a stal sa vôbec prvým Bitcoinom ETF v Spojených štátoch.

Počas prvého dňa obchodovania zmenili majiteľa akcie v hodnote takmer 1 miliardy dolárov. Po schválení ETF cena Bitcoinu vyletela na 64,124 XNUMX dolárov, čo bol vtedy rekord. Ale Bitcoin má klesol 75 % odvtedy na 16,500 XNUMX USD v čase písania.

Kryptoanalytik Willy Woo poznamenal, že Bitcoin futures ETF by bol zlý pre retailových investorov, pretože by zvýhodnil inštitucionálnych investorov, ako sú hedžové fondy.

"Podľa môjho názoru to bude drahý spôsob, ako držať BTC," Woo tweet potom. „Fond obchodovaný na burze efektívne outsourcuje držbu bitcoínov na hedžové fondy prostredníctvom reťazca ziskových stimulov,“ uviedol.

Woo tvrdil, že Bitcoin futures ETF má „potenciál na potlačenie cien a ďalšie prchavosť kvôli dominancii futures.“ To preto, že očakáva BTC futures zdražieť v porovnaní so spotovou cenou kvôli veľkým, dlhým pozíciám otvoreným hedžovými fondmi.

Zlatý štandard

Na trhoch so zlatom je bežnou praxou, že v súčasnosti vedú ceny ETF. Podľa odborníkov sa používajú aj na zisťovanie cien. Zdá sa, že rovnaká prax bola prispôsobená aj pre bitcoinové trhy.

Skupina CME pohľadávky že jeho futures kontrakt na bitcoiny pomôže investorom „ťažiť z efektívneho zisťovania cien na transparentných termínových trhoch“.

Serhii Zhdanov, generálny riaditeľ kryptoburzy ČESTNÉ, povedal BeInCrypto, že by sa malo preskúmať zavedenie papierového Bitcoinu. „Manipulácia s finančným trhom je vážny problém nielen pre krypto, ale aj pre iné verejne obchodované aktíva,“ povedal.

„Pokiaľ ide o CME, SEC funguje ako strážny pes, ktorý garantuje aktíva zabezpečenia. Tvorba a regulácia takýchto aktív by mala byť pre investorov transparentná a zrozumiteľná. To im dáva istotu, že ich investícia je bezpečná.“

BeInCrypto sa obrátilo na komisárku SEC Hester Peirceovú, tá však nebola k dispozícii, aby sa vyjadrila „kvôli tlaku v podnikaní“.

Chris Esparza, generálny riaditeľ spoločnosti Vault Finance, povedal, že cieľom bitcoinových futures kontraktov nikdy nebolo manipulovať s podkladovým aktívom, aj keď sa to môže stať. Ďalej varoval pred potenciálnymi podvodníkmi.

„Cieľom je otvoriť obchodovanie pre viac investorov bez toho, aby museli fyzicky manipulovať s podkladovým aktívom. Bohužiaľ to tiež umožňuje ľuďom obchodovať s vecami, ktoré nie sú v ich vlastníctve,“ povedal Esparza pre BeInCrypto.

"Vplyv je veľký. Keď ľudia môžu obchodovať s futures a bitcoínmi bez toho, aby mali fyzické aktívum. „Papierový bitcoin“ môže mať veľký vplyv na cenu, keď sa kupuje a predáva.“

Nie všetky temnoty a záhuby

Primárna hodnota bitcoinu pochádza z dvoch vecí. Po prvé, na rozdiel od iných krypto aktív je BTC skutočne decentralizovaný. Po druhé, jeho nedostatok s maximálnou zásobou 21 miliónov mincí.

Bitcoinové ETF však zvyšujú ponuku Bitcoinu predajom papierových Bitcoinov. Investori nemusia priamo držať žiadne BTC. Zvýšená ponuka znižuje hodnotu mince.

„Takže bez ohľadu na to, či je cieľom manipulovať so základným aktívom, určite sa to do určitej miery deje,“ hovorí Ben Sharon, zakladateľ a generálny riaditeľ tokenizovanej platformy zlata. Illumishare.

S futures kontraktmi na bitcoiny nie je všetko pochmúrne a skazené. Andrew Weiner, viceprezident ázijskej kryptoburzy MEX, vysvetlil, že takzvaný papierový Bitcoin zvláda skepticizmus ľudí, ktorí o kryptomenách vedia len málo.

„Výskyt stále väčšieho množstva papierových bitcoínov ukazuje, že trh vysoko uznáva súlad a splatnosť BTC,“ povedal Weiner pre BeInCrypto e-mailom.

„To nielenže urýchľuje vstup tradičných inštitucionálnych investorov a iných tradičných obchodníkov, ale zvyšuje aj dôveru používateľov kryptomien. Papierový bitcoin predstaví prostriedky z tradičného finančného sveta, od ktorého sa očakáva, že zvýši BTC na novú úroveň.“

Serhii Zhdanov, generálny riaditeľ burzy EXMO, zdieľa Weinerov názor. Zhdanov vytvoril zoznam výhod, ktoré sú údajne odvodené od bitcoinových ETF. Zahŕňa diverzifikáciu, „flexibilné riadenie rizík, príležitosť na zaistenie pozícií a prílev inštitucionálneho kapitálu“.

„Myšlienku papierového bitcoinu možno len ťažko nazvať manipulatívnou, pretože skôr slúži rozvoju sektora ako plnohodnotného účastníka finančného priemyslu,“ uviedol Zhdanov.

„Výhody takéhoto aktíva prevažujú nad nevýhodami. Je však potrebné zásadne zhodnotiť fond alebo burzu, ktorá vydáva také druhy aktív, že nikto nechce prísť o peniaze.“

Zhdanov povedal, že ak sa bude dobre spravovať, papierový bitcoin môže okrem iných komodít fungovať rovnako ako papierové zlato, ropa, striebro a meď. Povedal, že bitcoinové ETF budú mať pozitívny vplyv na ceny BTC vďaka zvýšenej účasti inštitúcií.

Hrozba decentralizácie

Bitcoin futures ETF môže byť dobré pre bežné prijatie. Môže to však ísť „proti decentralizovanému étosu, ktorý BTC predstavuje“.

Existuje obava, že BTC „zachytia“ hedžové fondy a veľké banky, ktoré môžu skončiť manipuláciou s cenou.

„BTC ako decentralizovaný nástroj na doručiteľa je kľúčový. Predstavte si, že by všetky bitcoiny boli držané ako ETF u jedného poskytovateľa,“ povedal Willy Woo minulý rok.

„Tento poskytovateľ teraz môže zmeniť pomer konvertibility a neskôr ho odpojiť ako nový fiat. Toto sa stalo zlatu, keď sme boli na menovom zlatom štandarde.“

Predseda SEC Gary Gensler už v minulosti prejavil podporu fondom obchodovaným s futures na bitcoiny, ktoré „poskytujú významnú ochranu investorov“, ako sa uvádza v zákone o investičných spoločnostiach z roku 1940.

Úplnú užitočnosť nápadu sa však ukáže, keď bude na trhu lepšia stabilita. Odborníci tvrdia, že to platí najmä o politických udalostiach, ktoré ovplyvňujú trh a ekonomickú dynamiku.

Vylúčenie zodpovednosti

Všetky informácie uvedené na našej webovej stránke sú zverejnené v dobrej viere a iba na všeobecné informačné účely. Akékoľvek kroky, ktoré čitateľ vykoná na základe informácií nájdených na našej webovej stránke, sú výlučne na jeho vlastné riziko.