Existuje spôsob, ako sa krypto sektor vyhnúť medvedím trhom súvisiacim s rozdeľovaním bitcoinu na polovicu?

Existuje dobrý dôvod na strach. Predchádzajúce nižšie trhy zaznamenali poklesy presahujúce 80 %. Zatiaľ čo pevné hádzanie môže byť múdrosťou medzi mnohými bitcoínmi (BTC) maximalisti, špekulanti s altcoinmi vedia, že odovzdanie diamantov môže znamenať takmer (alebo úplné) zničenie. 

Bez ohľadu na investičnú filozofiu, v rizikových prostrediach participácia uteká z priestoru rýchlo. Tí najčistejší z nás môžu vidieť striebornú hranicu, keď skaza vyčistí lesnú pôdu od buriny a ponecháva priestor pre rozkvet najsilnejších projektov. Aj keď nepochybne existuje veľa stratených stromčekov, ktoré by samy vyrástli do veľkých výšok, keby mali príležitosť.

Investície a záujem o priestor digitálnych aktív predstavujú vodu a slnečné svetlo na úrodnú pôdu nápadov a podnikania. Menej závažné poklesy lepšie slúžia trhu; lepšia záhrada ako púšť.

Stručná história trhov s kryptomenami

Aby sme mohli problém vyriešiť, musíme najprv pochopiť jeho katalyzátor. Bitcoin a širší priestor digitálnych aktív prežili od svojho vzniku množstvo medvedích trhov. Podľa niektorých účtov, v závislosti od definície, sme v súčasnosti na piatom mieste.

Prvá polovica roku 2012 bola plná regulačnej neistoty, ktorá vyvrcholila zatvorením TradeHill, druhej najväčšej bitcoinovej burzy. Nasledovalo hacky Bitcoinica aj Linode, čo viedlo k strate desiatok tisíc bitcoínov a poklesu trhu o približne 40 %.¹ Cena sa však odrazila, aj keď nakrátko, našla nové výšky nad 16 USD, kým nepribudnú ďalšie hacky, regulačné obavy a neplnenia zo sporenia bitcoinov a Trust Ponzi Scheme opäť skolabovali cenu o 37 %.¹

Nadšenie z novej digitálnej meny nezostalo dlho potlačené, pretože BTC opäť vzrástol, aby našiel rovnováhu na úrovni okolo 120 USD počas väčšej časti budúceho roka, než raketovo vzrástol na viac ako 1,100 2013 USD v poslednom štvrťroku 415. A rovnako dramaticky, zabavenie Hodvábnej cesty zo strany DEA, zákaz čínskej centrálnej banky a škandál okolo zatvorenia hory Gox potopili trh do brutálne zdĺhavého návratu na 2015 dní. Táto fáza trvala do začiatku roka 17 a cena klesla na iba XNUMX % predchádzajúcich trhových maxím.¹

Odtiaľ bol rast stabilný až do polovice roku 2017, kedy nadšenie a trhová mánia spustili cenu bitcoinu do stratos, pričom vrchol v decembri dosiahol takmer 20,000 2019 dolárov. Dychtivé vyberanie ziskov, ďalšie hacky a fámy o krajinách, ktoré zakazujú aktívum, opäť zrútili trh a BTC sa viac ako rok utápali v útlme. Rok 14,000 priniesol sľubnú eskaláciu na takmer 10,000 4,000 USD a pohyboval sa prevažne nad 2020 1,089 USD, kým obavy z pandémie neklesli v marci 2017 BTC pod XNUMX XNUMX USD. Trvalo ohromujúcich XNUMX XNUMX dní – takmer celé tri roky – kým kryptotrh opäť dosiahol maximum z roku XNUMX.²

Ale potom, ako si mnohí vo vesmíre všimli, tlačiareň peňazí prešla „brrrrrr“. Globálna expanzívna menová politika a obavy z nekrytej inflácie viedli k bezprecedentnému nárastu hodnoty aktív.

Bitcoin a väčší kryptotrh našli nové výšky, koncom roka 69,000 dosiahli takmer 3 2021 USD za BTC a viac ako XNUMX bilióny USD v celkovej trhovej kapitalizácii triedy aktív.²

K 20. júnu likvidita pandémie vyschla. Centrálne banky zvyšujú sadzby v reakcii na znepokojujúce čísla inflácie a väčší kryptotrh prináša celkovú investíciu relatívne skromných 845 miliárd USD.² Čo je ešte znepokojujúcejšie, trend naznačuje hlbšie a dlhšie kryptozimy, nie kratšie, čo sa hodí na vyspelejší trh. . Nepochybne je to primárne spôsobené zahrnutím a špekulatívnou mániou okolo vysokorizikových start-upov, ktoré tvoria približne 50 % až 60 % celkovej kapitalizácie digitálneho trhu.²

Na vine však nie sú úplne altcoiny. Krach v roku 2018 zaznamenal pokles ceny bitcoinu o 65 %.⁴ Rast a prijatie vrcholového aktíva kryptomien vyvolali v mnohých krajinách regulačné poplachy a nasledovali otázky týkajúce sa samotnej suverenity národných mien.

Ako znížiť riziko na trhu?

Takže je to, samozrejme, riziko, ktoré poháňa túto neprimeranú volatilitu smerom nadol. A nachádzame sa v prostredí s rizikom. Naša mladá a krehká záhrada teda vädne ako prvá medzi hlbšie zakorenenými triedami aktív.

Portfólioví manažéri si to veľmi dobre uvedomujú a sú povinní vyvážiť časť kryptoinvestícií väčším kúskom bezpečných aktív. Retailoví investori aj profesionáli často pri prvom náznaku medveďa úplne zhodia tašky a vracajú sa na konvenčné trhy alebo do hotovosti. Táto reakčná stratégia je vnímaná ako nutné zlo, často na úkor uvalenia dane z krátkodobých kapitálových výnosov a s rizikom vynechania významných nepredvídateľných zvratov, ktorým sa dáva prednosť pred ničivými a zdĺhavými poklesmi kryptozimy.

Musí to tak byť?

Ako trieda aktív tak poháňaná špekulatívnym prísľubom dostatočne zníži riziko na to, aby udržala pri živote záujem a investície v najhorších časoch? Kryptofóliám s vysokým podielom bitcoinu sa darí lepšie, pretože obsahujú vyššie percento najmenej volatilných z hlavných aktív. Napriek tomu, s 0.90+ koreláciou bitcoinu a altcoinového trhu, prebudenie najdominantnejšej kryptomeny často slúži ako prúdenie menších aktív zachytených v rovnakej búrke.

Mnohí utekajú k stablecoinom v ťažkých časoch, ale ako dokazuje nedávna katastrofa na Terra, v zásade nesú väčšie riziko ako ich fiat peg. A tokeny spárované s komoditami sú zaťažené rovnakými obavami, ktoré sú vlastné akémukoľvek inému digitálnemu aktívu: dôvera – či už na trhu alebo v jeho organizačnú jednotku – regulačná neistota a technologická zraniteľnosť.

Nie, iba tokenizácia bezpečných aktív nezabezpečí stabilný jang nestabilnému jinu kryptotrhu. Keď je strach na maxime, musí sa dosiahnuť inverzný cenový vzťah, nielen neutralita, aby sa zachovala investícia do kryptomien a pri návratnosti, ktorá odôvodňuje prijatie tohto inherentného rizika.

Pre tých, ktorí sú ochotní a schopní, zahrnutie inverzných bitcoinových burzovo obchodovaných fondov (ETF), ktoré ponúkajú BetaPro a Proshares, poskytuje zaistenie. Podobne ako pri zapájaní krátkych pozícií je však kvôli prekážkam dostupnosti a poplatkom, že tieto riešenia ešte nepravdepodobnejšie udržia priemerného investora na medvedom trhu.

Navyše, čoraz viac regulované a kompatibilné centralizované burzy spôsobujú, že účty s pákovým efektom a kryptoderiváty sú pre mnohých na väčších maloobchodných trhoch nedostupné.⁵

Decentralizované burzy (DEX) trpia obmedzeniami anonymity a riešenia ponúkané pre mechanizmy skratovania na takýchto burzách vo veľkej miere vyžadujú centralizovanú burzu, aby fungovala v spolupráci. A čo je viac k veci, obe riešenia funkčne nepodporujú uchovávanie hodnoty na krypto trhu priamo.

Sú krypto-bezpečné aktíva dostatočné?

Riešenie masového odchodu investícií na trh s kryptomenami treba nájsť v samotných aktívach, nie v ich derivátoch. Zo strednodobého hľadiska môže byť nemožné uniknúť vyššie uvedeným inherentným rizikám. Regulačné objasnenie sa však sľubuje a diskutuje sa o ňom na celom svete. Centralizácia a technické riziká nachádzajú nové zmiernenia prostredníctvom decentralizovaných autonómnych stratégií a angažovanosti stále náročnejšieho investora, ktorý má skúsenosti s kryptomenami.

Prostredníctvom mnohých experimentov a testov budú kryptopodnikatelia naďalej prinášať skutočné riešenia do popredia. Aplikácie technológie blockchain, ktoré nachádzajú podstatné uplatnenie v „defenzívnych“ odvetviach na nižších trhoch, ako je zdravotná starostlivosť, verejné služby a nákup alebo výroba spotrebného tovaru, by poskytli alternatívu k letu. Takýto vývoj by sa mal v týchto neistých časoch podporovať. Podľa múdrosti trhu by takéto neisté časy mali skôr podporiť tento vývoj.

Vynaliezavosť by sa však nemala obmedzovať len na tokenizáciu slabých riešení konvenčných trhov. Toto je nový svet s novými pravidlami a možnosťami. Programovo stimulované inverzné mechanizmy sú napokon realizovateľné.

Inverzné syntetizátory od spoločnosti Synthetix sa snažia presne o to, no protokol stanovuje minimálnu aj hornú cenu a v takom prípade je výmenný kurz zmrazený a vymeniteľný iba na ich platforme.³ Je to určite zaujímavý nástroj, ktorý však pravdepodobne nevyužijú väčší krypto trh. Skutočné riešenia budú široko dostupné z geografického aj koncepčného hľadiska. Namiesto poskytovania len suchého miesta na prečkanie búrky na trhu musia krypto riešenia poskytnúť návratnosť, aby ospravedlnili riziko, ktoré je stále vlastné našej rozvíjajúcej sa triede aktív.

Má medvedí trh nejakú výhodu? Objavia sa tí, ktorí prežili kryptozimu, na trhu, ktorý bude viac odmeňovať aplikáciu a prijatie ako špekulácie? Zdravé prerezávanie môže byť presne to, čo naša mladá záhrada potrebuje; dlhotrvajúce sucho je určite zbytočné. Dolné trhy sú jednoducho problém a so šikovnou aplikáciou technológie blockchain, dúfajme, aj riešiteľný.

Vylúčenie zodpovednosti. Cointelegraph nepodporuje žiadny obsah produktu na tejto stránke. Aj keď sa snažíme poskytnúť vám všetky dôležité informácie, ktoré by sme mohli získať, čitatelia by si mali pred prijatím akýchkoľvek krokov týkajúcich sa spoločnosti urobiť vlastný prieskum a niesť plnú zodpovednosť za svoje rozhodnutia, ani tento článok nemožno považovať za investičné poradenstvo.