Kľúčové metriky ceny bitcoínov poukazujú na pokles BTC pod 22.5 XNUMX USD

Bitcoin (BTC) čelil 1-hodinovému stiahnutiu 1,420 3 USD XNUMX. marca nasledujúceho Prepad akcií Silvergate Bank o 57.7 %. čo bolo spôsobené výraznými stratami a „suboptimálnou kapitalizáciou“. Americká banka priateľská k finančným technológiám bola kľúčovým poskytovateľom finančnej infraštruktúry pre burzy, inštitucionálnych investorov a ťažobné spoločnosti a niektorí investori sa obávajú, že jej potenciálny zánik by mohol rozsiahle negatívne vplyvy v krypto sektore.

Banka priateľská k kryptomenám prerušila svoju železnicu na digitálne platby aktív – Silvergate Exchange Network (SEN) – s odvolaním sa na nadmerné riziká. Silvergate si tiež údajne požičal 3.6 miliardy dolárov od amerického Federal Home Loan Banks System, konzorcia regionálnych bánk a veriteľov, aby zmiernil účinky nárastu výberov.

Medzi ovplyvnenými burzami bola aj burza so sídlom v Dubaji Bybit, ktorá oznámila pozastavenie prevodu amerických dolárov po 10. marci Nasleduje ťah Medzinárodná platforma Binance, ktorým sa 6. februára pozastavili výbery a vklady fiat v amerických dolároch.

Nájazdy a výjazdy Fiatu boli vždy problematickou oblasťou kvôli nedostatku jasného regulačného prostredia, najmä v USA. Ďalšia neistota prišla zo správy Wall Street Journal z 3. marca o iFinex, holdingovej spoločnosti stojacej za Tether a Bitfinex. Skupinu odhalili uniknuté dokumenty a e-maily spoliehala na falošné predajné faktúry a skrývala sa za tretie strany otvárať bankové účty.

Napriek správe Wall Street Journal, v ktorej sa uvádza, že Tether vyšetruje ministerstvo spravodlivosti, (USDT) je stále absolútne vedúcim stablecoinom s trhovou kapitalizáciou 71.4 miliardy dolárov. Táto emisia sa rozšírila po celom odvetví, pretože Paxos, emitent tretieho najväčšieho stablecoinu, bol nariadený newyorským ministerstvom finančných služieb 13. februára až zastaviť vydávanie Binance USD (BUSD).

Pozrime sa na metriky bitcoinových derivátov, aby sme lepšie pochopili, ako sú v súčasných podmienkach na trhu profesionálni obchodníci.

Metriky derivátov ukazujú klesajúci apetít kupujúcich

Obchodníci by sa mali odvolávať na mincu USD (USDC) prémia na meranie dopytu po kryptomene v Ázii. Index meria rozdiel medzi obchodmi so stabilnými coinmi peer-to-peer v Číne a americkým dolárom.

Nadmerný dopyt po nákupe kryptomien môže vytlačiť indikátor nad reálnu hodnotu na úrovni 104 %. Na druhej strane, ponuka stablecoinu je počas medvedích trhov zaplavená, čo spôsobuje zľavu 4% alebo vyššiu.

Ukazovateľ prémie USDC na ázijských trhoch bol za posledné tri týždne mierne pozitívny, ale ani zďaleka sa nepribližuje k podstatnej 4% prémii zo začiatku januára. Okrem toho metrika ukazuje slabnúci dopyt po stablecoine v Ázii, ktorý klesol z 2.5 % v predchádzajúcom týždni.

Súčasná 1.5% prémia by sa však mala interpretovať ako pozitívna vzhľadom na medvedí tok správ o krypto-fiat platobných železniciach.

Štvrťročné futures na bitcoiny sú preferovanými nástrojmi veľrýb a arbitrážnych stolov. Tieto zmluvy s pevným mesiacom sa zvyčajne obchodujú s miernou prirážkou oproti spotovým trhom, čo naznačuje, že predajcovia požadujú viac peňazí, aby dlhšie zadržali vyrovnanie.

V dôsledku toho by sa futures kontrakty mali obchodovať s 5% až 10% anualizovanou prémiou na zdravých trhoch – táto situácia je známa ako contango a nie je exkluzívna len pre krypto trhy.

Graf ukazuje, že obchodníci sa 3. marca vzdali akýchkoľvek vyhliadok na opustenie neutrálnej až medvedej oblasti, keď sa základný ukazovateľ vzdialil od 5 % hranice. Súčasná 3% prémia je však nižšia ako minulotýždňových 4.5%, čo odráža menší optimizmus investorov.

Na druhej strane, 6.2% pokles ceny BTC mal takmer nerovnomerný dopad na Bitcoin futures trhy. Vyšší dopyt po medvedích stávkach využívajúcich pákový efekt by posunul základný ukazovateľ do negatívnej oblasti, známej ako backwardation.

Ďalšia volatilita sa očakáva 14. marca

V týždni nasledujúcom po 27. februári cena bitcoinu stratila 4.5 %, čo naznačuje, že investori sa skutočne obávajú nákazy zo Silvergate Bank. Aj keď kryptoburzy a poskytovatelia stablecoinov odmietol vystavenie problémovým fintech, prerušenie systému spracovania platieb fintech vyvolalo neistotu.

Analytici sa teraz sústreďujú na oznámenie údajov o inflácii indexu spotrebiteľských cien (CPI) zo 14. marca. krátkodobá volatilita medzi rizikovými aktívami, aj keď pri pohyboch cien Bitcoinu majú často krátku životnosť.

Metriky derivátov v súčasnosti poukazujú na obmedzený tlak zo ságy Silvergate Bank, ale šance uprednostňujú bitcoinových medveďov vzhľadom na klesajúci dopyt po stablecoinoch v Ázii a prémiu BTC futures.