Najnovší krach na trhu sa ukázal ako prelomový príbeh a kontrola reality pre bitcoiny: Správa

Vzhľadom na historickú infláciu bol tretí štvrťrok pre Bitcoin bolestivý. Zdá sa, že najväčšia kryptomena podľa trhovej kapitalizácie do značnej miery stratila svoje inflačné zabezpečenie a príbehy o ukladaní hodnoty na trhu. Podľa Messariho novej správy dopyt po blokovom priestore klesol, čo viedlo k poklesu počtu transakcií a poplatkov v bitcoinoch zhruba o 3 % a 3 %. Priemerná denná vyrovnaná hodnota sa tiež medzikvartálne prepadla o 23 %.

Zatiaľ čo hashrate bitcoinu dosiahol nový míľnik 258 exahashov za sekundu (EH/s), prudký nárast cien energií a klesajúce ceny bitcoinov tlačili baníkov do čoraz zložitejšej pozície.

Prelomové príbehy

Bitcoin nebol imúnny voči makroekonomickým faktorom a v stávke sú naratívy ako zabezpečenie inflácie a uchovávanie hodnoty. Podľa najnovšieho spravodajstva kryptotrhovej spoločnosti vydania „State of Bitcoin“, krypto-aktíva dosiahli nové minimá cyklu, aj keď inflácia CPI v USA dosiahla viacročné maximá, namiesto toho, aby pôsobila ako zaistenie vďaka svojej pevnej ponuke a sprísnenej menovej politike.

Cenová akcia bitcoínov bola ovplyvnená podobne ako akcia americkej technologickej akcie s vysokou beta verziou namiesto toho, aby slúžila ako „uchovávateľ hodnoty“. Poškodené boli aj potenciálne náznaky vzostupného trendu, keď sa Federálny rezervný systém uchýlil ku konzervatívnejšiemu režimu s nižšou likviditou a vyššími sadzbami. V prostredí makroekonomického prostredia, v ktorom nie je riziko, sa bitcoin prepadol o viac ako 70 % od dosiahnutia vrcholu pred rokom.

Odkedy sa býčí trh riadený likviditou koncom roka 2021 uzavrel, údaje naznačujú, že výnosy bitcoínov tiež čoraz viac korelujú s americkými technologickými akciami. V treťom štvrťroku bola priemerná korelácia medzi krypto-aktívom a NASDAQ 100 0.6, keďže inflácia a zvyšovanie sadzieb si vyžiadalo trávnik.

Zaujímavé je, že digitálne zlato a fyzické zlato oveľa menej korelujú, pričom priemerná korelácia za štvrťrok medzi týmito dvoma aktívami je 0.2.

Bitcoin ešte len dozrel

Andrei Grachev, riadiaci partner v DWF Labs, už skôr uviedol, že faktory ako rozhodnutie Fedu o úrokových sadzbách minulý mesiac výrazne ovplyvnili dôveru trhu a neistota na trhu prinútila investorov obrátiť sa na nízkorizikové aktíva. Ďalej dodal,

"Bohužiaľ, bitcoin je stále vnímaný ako novšie, volatilné aktívum ako zaistenie, ale myslím si, že bitcoin bude stále vysoko ziskovým aktívom pre strednodobých a dlhodobých investorov."

Bitcoin tiež stratil dominanciu trhovej kapitalizácie, pričom hlavným faktorom bola lepšia výkonnosť Etheru, keď postupoval smerom k prechodu na mechanizmus konsenzu Proof-of-Stake (PoS). Navyše, kapitulácia od veľkých dôvtipov, pričom Tesla bola najpozoruhodnejšia, tiež oslabila cenovú trajektóriu. Spoločnosť predaných 75 % jej bitcoinových nákupov v Q2 roku 2022.

K väčšej volatilite prispela ďalšia kapitulácia veľkých úverových platforiem a fondov. Aj keď do tohto priestoru vstúpilo viac inštitúcií, Messari verí, že bitcoin ešte „dozrel“ na spektrum nižšieho rizika.