Bitcoin (BTC) začal rok bez rizika – ako je vidieť v metrike Futures Open Interest (OI) Crypto-Margined zobrazenej nižšie.
Pokles percentuálneho podielu BTC Futures OI zaznamenaný od júla 2021 do roku 2022 vykreslil oživenie v príbehu o riziku v priebehu roka 2022. Avšak počnúc takmer najnižším bodom za dva roky, riziko rýchlo spadne zo stola, keď začneme rok 2023.
Počas roku 2021 viac ako 60 % futures kontraktov využívalo BTC ako podkladové aktívum – požičiavanie naratívu s rizikom, keďže BTC je volatilnejšie v porovnaní so stablecoinmi.
Medzitým v roku 2022 zostala marža krytá kryptomenami relatívne plochá v rozsahu 35 % až 40 % – menej ako v roku 2021, ale naznačuje návrat stability. Avšak 15% úprava smerom nadol na začiatku roka 2023 naznačuje, že riziko v prvom štvrťroku rýchlo klesá.
Marža krytá kryptomenami podobne klesla aj pri štyroch predchádzajúcich príležitostiach:
- V máji 2021 po zákaze kryptomien v Číne
- Medzi novembrom a decembrom 2021 tesne po historickom maxime (ATH)
- V apríli 2022 okolo kolapsu Luny
- V októbri 2022 s predstihom ku kolapsu FTX, ktorý z makro pohľadu vstúpil do skalnatého Q4.
Vo Futures OI zostáva približne 150,000 2022 BTC – najnižšie úrovne od apríla XNUMX – keďže trend poklesu rizika sa naďalej objavuje.
Aby sme ďalej odhalili zreteľný prechod od BTC k znižovaniu rizika a hotovosti, metrika „Cash-Margined“ vykazuje od apríla 2021 konštantný sklon k súčasnej úrovni 327,000 XNUMX BTC – zabezpečená hotovosťou ako podkladovým aktívom.
Vyhlásenie: Zobrazené úrovne predstavujú iba výmeny zahrnuté v údajoch Glassnode.
Zdroj: https://cryptoslate.com/only-150k-bitcoin-remain-in-future-oi-as-switch-to-risk-off-fast-approaches/