Profesionálni bitcoinoví obchodníci sú nepríjemní s býčími pozíciami

Predchádzajúcich 19,000 XNUMX $ bitcoínov (BTC) úroveň podpory sa po 22.5 % zisku za deväť dní vzdialila. Málo optimizmu sa však vštepovalo vzhľadom na vplyv troch šípov (3AC), Voyageru, Babel Finance a Celsia. krízy zostávajú neisté. Okrem toho si nákaza vyžiadala ďalšiu obeť po thajskej krypto burze Zipmex zastavil výbery jún 20.

Nádeje Bulls závisia od posilňovania podpory 23,000 XNUMX USD v priebehu času, ale metriky derivátov ukazujú, že profesionálni obchodníci sú stále veľmi skeptickí voči neustálemu zotavovaniu.

Makroekonomické protivetry uprednostňujú vzácne aktíva

Niektorí analytici pripisujú silu kryptotrhu nižším údajom o hrubom domácom produkte Číny, než sa očakávalo, čo spôsobuje, že investori očakávajú ďalšie expanzívne opatrenia zo strany politikov. Čínska ekonomika vzrástla v druhom štvrťroku v porovnaní s predchádzajúcim rokom o 0.4 %, keďže krajina naďalej zápasila s obmedzeniami, ktoré si sama uložila, aby obmedzila ďalšie prepuknutie nákazy COVID-19, podľa do CNBC.

Inflácia Spojeného kráľovstva v júni 9.4 %. výrazný 40-ročné maximum a na údajnú pomoc obyvateľstvu oznámil kancelár štátnej pokladnice Nadhim Zahawi balík pomoci vo výške 44.5 miliardy dolárov (37 miliárd GBP) pre zraniteľné rodiny.

Za týchto okolností Bitcoin zvrátil svoj klesajúci trend, keď sa tvorcovia politík snažili vyriešiť zdanlivo nemožný problém spomaľovania ekonomík uprostred neustále sa zvyšujúceho vládneho dlhu.

Sektor kryptomien však čelí vlastným problémom, vrátane regulačných neistôt. Napríklad 21. júla americká Komisia pre cenné papiere a burzu (SEC) označila deväť tokenov ako „cenné papiere krypto aktív”, teda nielenže spadá do pôsobnosti regulačného orgánu, ale je zodpovedný za to, že sa u neho nezaregistroval.

SEC sa výslovne odvolávala na Powerledger (POWR), Kromatika (KROM), DFX Finance (DFX), Amp (AMP), Rally (RLY), Rari Governance Token (RGT), DerivaDAO (DDX), LCX a XYO. Regulátor priniesol obvinenia voči bývalému produktovému manažérovi Coinbase za „obchodovanie s využitím dôverných informácií“ po tom, čo údajne použili neverejné informácie na osobný prospech.

V súčasnosti čelia bitcoinoví investori príliš veľkej neistote napriek zdanlivo užitočnému makroekonomickému prostrediu, ktoré by malo uprednostňovať vzácne aktíva, ako je BTC. Z tohto dôvodu je analýza údajov o derivátoch cenná na pochopenie toho, či investori oceňujú vyššie šance na pokles.

Profesionálni obchodníci zostávajú skeptickí voči oživeniu cien

Maloobchodní obchodníci sa zvyčajne vyhýbajú štvrťročným futures kvôli ich cenovému rozdielu od spotové trhy. Napriek tomu sú to preferované nástroje profesionálnych obchodníkov, pretože zabraňujú neustálemu kolísaniu sadzieb financovania kontraktov.

Tieto zmluvy s pevným mesiacom sa zvyčajne obchodujú s miernou prirážkou na spotových trhoch, pretože investori požadujú viac peňazí na zadržanie vyrovnania. Táto situácia sa však netýka iba kryptotrhov, takže futures by sa na zdravých trhoch mali obchodovať s 4% až 10% anualizovanou prémiou.

Futures prémium bitcoinu flirtovalo s negatívnou oblasťou v polovici júna, čo je zvyčajne vidieť počas extrémne medvedích období. Samotná 1% základná sadzba alebo ročná prémia odráža neochotu profesionálnych obchodníkov vytvárať dlhé (býčie) pozície s pákovým efektom. Investori zostávajú skeptickí voči oživeniu cien napriek nízkym nákladom na otvorenie býčieho obchodu.

Je tiež potrebné analyzovať trhy bitcoinových opcií, aby sa vylúčili externality špecifické pre futures nástroj. Napríklad, 25 % delta skew je jasným znakom, keď tvorcovia trhu a arbitrážne stoly predražujú za ochranu smerom nahor alebo nadol.

Na medvedích trhoch investori opcií dávajú vyššie šance na cenový dumping, čo spôsobuje, že ukazovateľ skreslenia stúpne nad 12 %, zatiaľ čo počas býčích trhov platí opak.

30-dňový delta skew vyvrcholil na 21 % 14. júla, keď sa Bitcoin snažil prelomiť odpor 20,000 XNUMX USD. Čím vyšší je indikátor, tým menej sú ochotní obchodníci s opciami ponúkať ochranu proti poklesu.

Nedávno sa indikátor posunul pod hranicu 12 %, vstúpil do neutrálnej oblasti a už nesedel na úrovniach odrážajúcich extrémnu averziu. V dôsledku toho trhy s opciami v súčasnosti vykazujú vyvážené hodnotenie rizika medzi bull runom a ďalším opätovným testom oblasti 20,000 XNUMX USD.

Niektoré metriky naznačujú, že dno bitcoinového cyklu je za nami, ale kým obchodníci nebudú mať lepší prehľad o regulačných vyhliadkach a centralizovanej likvidite poskytovateľov krypto služieb. Kapitálová kríza troch šípov sa odvíja, pravdepodobnosť prekonania nad 24,000 XNUMX USD zostáva neistá.

Názory a stanoviská tu vyjadrené sú výlučne názormi a názormi autor a nemusia nevyhnutne odrážať názory Cointelegrafu. Každý investičný a obchodný krok predstavuje riziko. Pri rozhodovaní by ste mali vykonávať svoj vlastný výskum.