Najväčší bitcoinový fond práve dosiahol rekordnú zľavu -35 % – varovanie pred cenou BTC?

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), kryptomenový fond, ktorý v súčasnosti vlastní 3.12 % celkového objemu bitcoinov (BTC) ponuka alebo viac ako 640,000 XNUMX BTC sa obchoduje s rekordnou zľavou v porovnaní s hodnotou jej podkladových aktív.

Inštitucionálny záujem o odtiene sivej vyschne

23. septembra sa uzavretý trust v hodnote 12.55 miliardy dolárov podľa najnovších údajov obchodoval so zľavou 35.18 %.

Investorom GBTC už dlho slúži ako skvelá alternatíva na získanie expozície na bitcoinovom trhu napriek 2% ročnému správcovskému poplatku. Je to predovšetkým preto, že VOP sa ľahšie drží pre inštitucionálnych investorov, pretože ich možno spravovať prostredníctvom maklérskeho účtu. 

Počas väčšiny svojej existencie sa GBTC obchodovalo za veľkú prirážku, aby bolo možné zistiť ceny bitcoínov. Po debute sa však začalo obchodovať so zľavou prvý severoamerický bitcoinový fond obchodovaný na burze (ETF) v Kanade vo februári 2021.

Na rozdiel od ETF, Greyscale Bitcoin Trust nemá mechanizmus spätného odkúpenia. Inými slovami, akcie GBTC nemožno zničiť alebo vytvoriť na základe kolísajúceho dopytu, čo vysvetľuje jeho výrazne zľavnené ceny v porovnaní so spotovým Bitcoinom.

Úsilie spoločnosti Grayscale previesť svoj trust na ETF zlyhalo po júnovom zamietnutí Komisiou pre cenné papiere a burzu (SEC). Teoreticky by súhlas SEC mohol vynulovať zľavu GBTC zo súčasných úrovní na nulu, čím by sa vychrlili zisky pre tých, ktorí kúpili akcie za lacnejšie sadzby.

v odtieňoch sivej zažaloval SEC žiadosti o ETF. Ale reálne, môže to trvať roky aby súd vyniesol verdikt, čo znamená, že investori by zostali uviaznutí so svojimi diskontovanými akciami GBTC, ktorých hodnota klesla o viac ako 80 % z ich maxima z novembra 2021 okolo 55 USD.

Taktiež 12-mesačný upravený Sharpe Ratio GBTC klesol na -0.78, čo ukazuje, že očakávaný výnos z akcie je relatívne nízky v porovnaní s jej výrazne vysokou volatilitou.

Jednoducho povedané, inštitucionálny záujem o Grayscale Bitcoin Trust vysychá.

Upozornenie na spotovú cenu bitcoinu?

Grayscale je najväčší pasívny bitcoinový investičný nástroj na svete podľa spravovaných aktív. Ale nemusí mať nutne silný vplyv na spotový trh BTC po objavení sa konkurenčných ETF vozidiel.

Napríklad krypto investičné fondy prilákali v roku 414 spolu takmer 2022 miliónov dolárov, podľa týždenníka CoinShares. správy. Naproti tomu spoločnosť Grayscale bola svedkom odlivu 37 miliónov dolárov, čo zahŕňa jej trusty Bitcoin, Ethereum a ďalšie tokeny.

Namiesto toho sú každodenné výkyvy v spotovej cene bitcoínov výrazné poháňané makrofaktormi, aspoň zatiaľ.

Silnejší americký dolár tiež poškodzuje vyhliadky Bitcoinu na rast, vzhľadom na ich konzistentnú negatívnu koreláciu za posledný rok v prostredí vyšších úrokových sadzieb.

Súvisiace: Spoločnosť na ťažbu BTC Compute North vyhlásila bankrot

Napríklad index amerického dolára (DXY), ktorý meria silu dolára voči košu špičkových zahraničných mien, sa 113. septembra vyšplhal nad 20, čo je jeho 23-ročné maximum. ročných amerických štátnych dlhopisov vyliezli na 4.21 % a 3.69 %, v uvedenom poradí.

Existuje však niekoľko metrík on-chain navrhovať že Bitcoin by mohol čoskoro dosiahnuť dno na základe historických údajov. Z technického hľadiska však cena BTC stále riskuje pokles smerom k oblasti 14,000 16,000 - XNUMX XNUMX USD, podľa nezávislého analytika il Capo of Crypto.

Je pravdepodobnejšie, že [Bitcoin] odmietne pri prvej rezistencii v rokoch 20300-20600,“ uviedol pri citovaní vyššie uvedeného grafu a dodal:

"Počkajte na odraz a potom opustite všetky trhy."

Iní bitcoinoví analytici si stanovili ešte nižšie ciele napríklad 10,000 11,000 – XNUMX XNUMX USD, pretože ide o historický vysokoobjemový sortiment.  

Názory a názory vyjadrené tu sú iba názormi autora a nemusia nevyhnutne odrážať názory portálu Cointelegraph.com. Každý krok investovania a obchodovania zahŕňa riziko, pri rozhodovaní by ste si mali urobiť vlastný prieskum.