5. januára bude svet kryptomien svedkom vypršania opčných kontraktov na bitcoiny v hodnote takmer 1 miliardy dolárov. Táto významná udalosť vyvolala špekulácie o jej potenciálnom vplyve na cenu bitcoinu a celkový sentiment na trhu.
Zatiaľ čo krypto trhy zaznamenali ústup počas prvých dní nového roka, uplynutie platnosti týchto opčných zmlúv môže spustiť dynamiku trhu, ktorá by mohla zvýšiť ceny alebo udržať súčasný klesajúci trend.
Vypršanie platnosti bitcoinových opcií
Približne 21,900 955 bitcoinových opčných zmlúv má dosiahnuť dátum vypršania platnosti, ako uvádza spoločnosť Deribit, významný hráč na trhu opcií. Napriek menšiemu rozsahu v porovnaní s koncom roka, nominálna hodnota týchto zmlúv zostáva významná a pohybuje sa okolo XNUMX miliónov USD.
Zaujímavým aspektom tejto dávky kontraktov je pomer put/call, ktorý predstavuje 0.62. Tento pomer naznačuje, že vyprší približne o polovicu viac call (dlhých) zmlúv ako put (krátkych) zmlúv.
Okrem toho jeden pozoruhodný cenový bod je 43,000 50,000 dolárov, známy ako „bod maximálnej bolesti“. Skutočná intriga však spočíva v koncentrácii call opcií za realizačnú cenu 23,884 XNUMX USD, pričom v tomto rozsahu je značných XNUMX XNUMX call kontraktov. Táto koncentrácia naznačuje, že mnohí obchodníci očakávajú nárast cien bitcoínov do konca januárového dátumu expirácie.
Zmena dynamiky trhu
Je nevyhnutné uznať, že celkový otvorený záujem (OI) na trhu s bitcoinovými opciami klesol z rekordných úrovní zaznamenaných v predchádzajúcom roku a podľa Deribita teraz predstavuje približne 10.7 miliardy dolárov. Tento posun v dynamike trhu by mohol naznačovať vyvíjajúci sa sentiment a stratégie obchodníkov.
Začiatkom týždňa sa objavili obavy z možnosti, že by Komisia pre cenné papiere a burzu (SEC) v USA odmietla spotové bitcoinové fondy obchodované na burze (ETF). Tento vývoj mohol prispieť k poklesu implikovanej volatility opcií, ktorá sa za týždeň prepadla na 52 % a po uplynutí 65. januára klesla pod 12 %. Stojí za zmienku, že nižšia implikovaná volatilita môže ovplyvniť ceny opcií a stratégie obchodníkov.
Okrem toho pozorovatelia trhu poukázali na to, že vklady v aktuálnom mesiaci sa stali dostupnejšími, čím sa zvýšil nákup stávok prostredníctvom blokových obchodov. To naznačuje, že inštitucionálni investori nemusia byť príliš optimistickí, pokiaľ ide o vyhliadky bitcoinových ETF, čo je v súlade s celkovým opatrným sentimentom na trhu.
Volatilita trhu a likvidácie
Tento týždeň kryptotrhy zaznamenali 5% pokles, čo malo za následok významnú likvidačnú udalosť. Došlo k likvidácii približne 700 miliónov USD, pričom väčšinu (85 %) tvorili hovory, v ktorých dominovali pozície v bitcoinoch. Táto udalosť podčiarkuje dôležitosť riadenia rizika vo vysoko volatilnom priestore kryptomien, najmä pri obchodovaní s pozíciami s pákovým efektom.
Okrem pozoruhodnej udalosti uplynutia platnosti bitcoinových opcií vyprší aj mnoho opčných zmlúv Ethereum s nominálnou hodnotou 574 miliónov dolárov. Pomer put/call týchto zmlúv je 0.54, čo odráža trochu vyvážený sentiment medzi call a puts.
Keď uplynie platnosť bitcoinových opcií, ešte sa uvidí, ako ich vyrovnanie alebo obnovenie ovplyvní spotové ceny. Napriek tomu sa všetky oči v komunite kryptomien v súčasnosti upierajú na vývoj okolo potenciálneho schválenia alebo odmietnutia spotových bitcoinových ETF zo strany SEC. Toto rozhodnutie, ktoré sa očakáva v nasledujúcom týždni, by mohlo mať ďalekosiahle dôsledky pre budúcu trajektóriu kryptotrhu.
Zdroj: https://www.cryptopolitan.com/the-looming-1-billion-bitcoin-options-expiry/