Bitcoin je cena je už nejaký čas prilepená na nízkych úrovniach 20,000 XNUMX USD, pričom v blízkej budúcnosti nevykazuje žiadne alebo len malé známky nejakého väčšieho pohybu nahor. Trh sporadicky vykazuje známky kapitulácie s nedostatkom optimizmu pre býčí obrat v najbližších týždňoch.
Na povrchu, viaceré on-chain a makro znaky poukazujú na úplnú stratu dôvery v trh. Avšak hlbšie ponorenie sa do týchto základov ukazuje, že nie všetko je také pochmúrne.
Za posledných päť týždňov zažil index S&P 500 jedno zo svojich najvolatilnejších období, ktoré prekonala iba akciová kríza, ktorú sme videli na konci 1920. a v polovici 1970. rokov. Od začiatku roka index zaznamenal 13-percentnú stratu.
Ostatné indexy dopadli rovnako zle. Rok 2022 bol zatiaľ jedným z najhorších rokov indexové výnosy, pričom Dow Industrial Average, Nasdaq 100 a NYSE Composite vykázali straty 10 %, 19 % a 11 %.
Zvýšená volatilita tradičného trhu v kombinácii so zhoršujúcimi sa globálnymi socioekonomickými vyhliadkami tiež stlačila spotrebiteľský sentiment na historické minimum. Jediný ďalší prípad za posledných 40 rokov, kedy spotrebiteľský sentiment klesol tak nízko, bol začiatok recesie v roku 1980 v USA.
Zatiaľ čo sa bitcoin z hľadiska výkonu vyrovnal tradičnému trhu, niekoľko indikátorov na reťazci ukazuje, že by sa mohol blížiť koniec obdobia kapitulácie.
Jedným z najlepších meraní sily Bitcoinu bola vždy sebadôvera baníkov. Kapitulujúci baníci, ktorí sú vnímaní ako najodolnejší hráči v kryptoekosystéme, takmer vždy signalizovali dno Bitcoinu. Často to bol aj solídny nákupný signál, pretože po každom období kapitulácie baníkov nasledoval obrat trendu a začiatok býčieho úteku.
Určenie, či ťažiari kapitulovali, si vyžaduje pohľad ďalej, než je aktuálna hash rate. Hash ribbons sú indikátor, ktorý obsahuje dva kĺzavé priemery bitcoinových hash rate – 30-dňový a 60-dňový jednoduchý kĺzavý priemer (SMA). Počas býčích trhov rastie 30-dňový SMA rýchlejšie ako 60-dňový, zatiaľ čo medvedie trhy tlačia 30-dňový SMA pod 60-dňový SMA.
30-dňový pokles SMA pod dlhodobý SMA znamená začiatok obdobia kapitulácie baníkov, ktoré sa skončí, keď sa trend obráti.
Podľa údajov z sklenený uzol, súčasné kapitulačné obdobie sa blíži k prerušeniu dvoch mesiacov, v súčasnosti je to 61 dní. Toto je štvrté najdlhšie kapitulačné obdobie v histórii bitcoinu, ktoré prekonali roky 2012, 2019 a 2021.
Dlhé obdobie kapitulácie baníkov neotriaslo zotavujúcou sa dôverou trhu v Bitcoin. Podľa čistého nerealizovaného zisku/straty Bitcoinu sieť vystúpila z kapitulácie a vstupuje do oveľa nádejnejšieho obdobia.
Stav siete je videný prostredníctvom čistého nerealizovaného zisku/straty Bitcoinu (NUPL), ktorý určuje, či je sieť ako celok momentálne v stave zisku alebo straty. Vysoká hodnota NUPL naznačuje celkový stav čistého zisku a je zvyčajne vhodným časom na odchod z trhu a výber ziskov. Hodnota NUPL hlboko v červených číslach zvyčajne ukazuje vhodný čas na vstup na trh.
Údaje ukázali, že bitcoin práve vyšiel z kapitulačného obdobia, pretože jeho NUPL upravená o entity stúpla nad nulu.
Analýza rizika rezerv Bitcoinu ukazuje podobnú odolnosť.
Riziková rezerva bitcoinu, ktorá sa používa na sledovanie rovnováhy medzi rizikom a odmenou vo vzťahu k dôvere dlhodobých držiteľov, sa používa aj na vyjadrenie stimulov na predaj alebo držanie. Keď je jeho riziková rezerva nízka, presvedčenie dlhodobých držiteľov je vysoké, čo signalizuje relatívne podhodnotenie. Dná rizikových rezerv sa často vyskytujú v záverečných fázach medvedích trhov a niekedy môžu pokračovať na začiatku býčích trhov.
Zdroj: https://cryptoslate.com/research-the-market-is-ripe-with-signs-of-capitulation-but-bitcoin-is-holding-its-ground/