Obchodovanie s bitcoinovými ETF spôsobuje vysokú likvidáciu futures.

Včera sa uskutočnil dlho očakávaný debut prvého Bitcoin burzovo obchodovaného fondu v Spojených štátoch, ktorý skončil so zmiešanými výsledkami, čo tiež spôsobilo straty pre futures obchodníkov.

Na jednej strane objemy zaznamenané veľkými manažérmi fondov, ako sú Grayscale, BlackRock a Fidelity, dosiahli rekordné čísla, zatiaľ čo na druhej strane sa mnohí obchodníci na futures trhu stretli s ťažkými likvidáciami.

Najmä volatilita trhu vyvolaná začiatkom obchodovania so spotovým ETF viedla k likvidácii mnohých pozícií, krátkych aj dlhých, v celkovej hodnote 80 miliónov dolárov.

Cena BTC vyletela pri otvorení amerických búrz na takmer 49,000 45,600 USD, no potom zažila pokles, ktorý dosiahol minimum XNUMX XNUMX USD.

Celkovo bolo spustenie ETF úspešné alebo neúspešné? Čo sa stane v najbližších dňoch?

Pozrime sa na všetky odpovede v článku.

Bitcoin: vynikajúce trhové objemy za prvý deň obchodovania spotového ETF na amerických burzách

Po mesiacoch a mesiacoch odkladov zo strany SEC boli na burzách v USA konečne spustené rôzne bitcoinové spotové ETF, dosiahnuť vynikajúce čísla z hľadiska účasti verejnosti.

Celkovo, ako zdôraznil analytik Bloomberg James Seyffart, ohromné $ 4.6 miliardy bol obchodovaný s rôznymi fondmi predloženými 11 manažérmi fondov, ktorí dostali súhlas od federálnej komisie pre cenné papiere predchádzajúci deň.

Všimnite si, že samotné ETF v odtieňoch šedej predstavovalo takmer polovicu všetkých objemov s 2.2 miliardami dolárov v obchodoch.

Nasleduje ETF Ishares Bitcoin Trust (IBIT) od Blackrock, ktorý spravoval niečo viac ako 1 miliardu dolárov v operáciách, čo predstavuje 22 % všetkých obchodov dňa.

Na poslednom stupni pódia vidíme namiesto toho Wise Origin Bitcoin Fund od Fidelity, ktorý mal transakcie za 700 miliónov dolárov.

Mnohí poukázali na to, že BTC ETF od spoločnosti Hashdex, posledný z hľadiska celkových objemov, v skutočnosti včera nezačal obchodovať so spotovým fondom, ale pokračoval so svojím investičným nástrojom podkladových futures.

Hoci SEC v skutočnosti schválila podanie 19b-4 spoločnosti Hashdex, čo by umožnilo kótovať jej spotový ETF produkt na burzách v USA, tá istá agentúra nevypracovala skutočný formulár S-1.

Hashdex sa k veci vyjadril a zdôraznil, že fond ešte nedržal žiadny bitcoin a že v najbližších dňoch namiesto toho uvidíme skutočný debut ETF.

Celkovo bolo spustenie prvého regulovaného bitcoinového investičného nástroja v USA veľkým úspechom: žiadny iný debut ETF nedosiahol celkový objem 4.6 miliardy dolárov.

Odzrkadľuje to záujem a pozornosť, ktorú americkí investori reflektujú na svet kryptomien, ktoré boli vždy veľmi atraktívne vďaka svojej potenciálnej návratnosti investícií, no patrili (až donedávna) do kontextu, ktorý nebol príliš transparentný a chýbali mu pravidlá.

Čo sa týka chvály za objemy dosiahnuté včera, je dôležité si uvedomiť, že veľká časť obchodnej aktivity pre GBTC (fond Grayscale) sa predávala, keď investori prešli z fondu na novšie produkty s nižšími poplatkami, ako sú príslušné ETF BlackRock a Fidelity.

To znamená, že podľa teórie Erica Balchunasa, senior analytika ETF v Bloombergu, časť celkového objemu bola len „fiktívna“, vytvorená len za účelom „prechodu“ z fondu Grayscale na obchodovaný fond na NYSE.

Futures obchodníci zlikvidovaní za 80 miliónov dolárov a cena Bitcoinu (BTC) klesla

Odhliadnuc od vydania objemov za prvý deň, ktorý bude doplnený o dáta z nasledujúcich dní, všimnime si ďalší efekt, ktorý vyvolalo spustenie nových fondov obchodovaných na burze Bitcoin.

Je veľmi zaujímavé poznamenať, že na rozdiel od toho, čo mnohí očakávali, debut spotových ETF sa zhmotnil v správach o predaji kryptomien.

Napriek miernemu retracementu po prvej hodine otvorenia amerických trhov Bitcoin uzavrel deň na 46,600 5 $, dokonca si udržal XNUMX-periódový exponenciálny kĺzavý priemer v dennom časovom rámci.

To nevylučuje potenciálne zvrátenie trendu a začiatok medvedej sezóny (správy o predaji by sa mohli zhmotniť v strednodobom výhľade), no stále to vyvracia rôzne teórie, ktoré predpovedali výrazný dump pri príležitosti debutu Bitcoin ETF.

Čo je však oveľa zaujímavejšie, je efekt spôsobený na trhu s derivátmi deriváty kryptomien spredu.

Ako zdôraznila analytická platforma Coinglass, bolo včera zlikvidovaných viac ako 80 miliónov dolárov otvorených pozícií na Bitcoin futures, pričom len na Binance bolo zlikvidovaných 34 miliónov dolárov.

Nedošlo k jednostrannej likvidácii obchodníkov, ktorí sú naklonení len smerom hore alebo dole, ale skôr k udalosti, ktorá spustila „výzvy na maržu“ pre medveďov aj býkov: dlhá a krátka likvidácia sú približne rovnocenné.

Presnejšie povedané, väčšina pozícií bola zlikvidovaná medzi 15:30 a 17:00, pričom shorty strácajú svoj kapitál počas BTC rally v prvej polhodine a longs nasledujú v ďalšej hodine.

Volatilita na oboch stranách grafu bola katalyzátorom, ktorý viedol k likvidácii mnohých obchodníkov, ktorí včera pôsobili na futures trhu.

Ak započítame aj ostatné kryptomeny okrem bitcoinu, čísla stúpnu na približne 230 miliónov dolárov.

Celkovo, ako bolo potvrdené v predchádzajúcom odseku, debut spotového ETF bol pozitívny: Napriek tomu, že včera pozorované likvidácie nie sú zanedbateľné, môžeme potvrdiť, že boli nižšie alebo v súlade s tými zaznamenanými 3., 8., 9. a 10. januára.

Čísla navyše neboli také desivé, aby vyvolali strach u kryptoinvestorov.

Čo sa týka cenovej akcie BTC, v súčasnosti je otvorených veľa scenárov, ktoré sa viac-menej naplnia v najbližších dňoch.

Optimizmus generovaný ETF určite prinesie svoje výhody z dlhodobého hľadiska a pozdvihne aktívum na výrazne dôležitejšiu úroveň pre tradičný finančný svet. 

Zároveň však nezabúdajme, že máme za sebou 15 mesiacov nepretržitého zvyšovania, pričom BTC uzatvára rok 2023 so 140% nárastom: pokles v tomto momente by nebol taký nepravdepodobný.