Index amerického dolára ustupuje z 20-ročných maxím – ale podnieti vrchol DXY oživenie bitcoínov?

Americký dolárový index (DXY) značne ustúpil od svojho prevládajúci býčí beh za posledné dva týždne klesol až o 3.20 % po tom, čo dosiahol svoje dve dekády maximum 105.

Riziká nadhodnotenia ovládnu dolárový trh

Korekcia amerického dolára za posledné dva týždne predchádzala dvanástim mesiacom neúnavného nakupovania.

Aby sme to zhrnuli, váha dolára voči košu špičkových zahraničných mien vzrástla za rok približne o 14.3 %, najmä preto, že trhy hľadali bezpečné prístavy proti obavám z jastrabia Federálna rezerva a nedávno aj vojenský konflikt medzi Ukrajinou a Ruskom.

Hotovostné zostatky medzi globálnymi manažérmi fondov vzrástli od 6.1. septembra v priemere o 9 %, čo je nedávny prieskum Bank of America medzi 11 alokátormi aktív. ukázal. Správa tiež poznamenala, že 66 % správcov aktív verí, že globálne zisky sa v roku 2022 oslabia, čo ich prinúti držať „overweight“ hotovostné pozície.

„Trh v posledných mesiacoch nahromadil obrovské množstvo dolárov,“ hovorí George Saravelos, stratég Deutsche Bank, Hovoril som Financial Times a dodal, že to „vedie k veľmi výraznému nadhodnoteniu dolára“.

Najnovší ústup amerického dolára teda mohol byť dočasnou korekciou na neutralizáciu podmienok „prekúpenosti“, ako naznačovali aj hodnoty týždenného indexu relatívnej sily (RSI) dolára, znázornené v grafe nižšie.

Z ďalšieho technického hľadiska by DXY mohol ďalej klesať smerom k stúpajúcej trendovej línii, ktorá ako podpora obmedzuje svoje pohyby smerom nadol od januára 2021, ako je uvedené nižšie. 

Ak dôjde k ďalším výpredajom, index sa pravdepodobne stiahne zo svojho súčasného rozsahu odporu s ďalším smerom nadol na línii 0.786 Fib blízko 100.

Silnejšie vyhliadky na euro

DXY sa začiatkom tohto týždňa tiež stiahol, keď Christine Lagarde, prezidentka Európskej centrálnej banky (ECB), sada novú a jastrabejšiu politiku 23. mája.

Lagardeová sa zaviazala zvýšiť úrokové sadzby do septembra 2022, čím sa odvrátila od desaťročnej holubičej menovej politiky ECB, ktorá viedla k de facto negatívnym úrokovým sadzbám.

V dôsledku toho by sadzby v eurozóne vystrelili späť na nulu, čo spôsobilo, že euro voči americkému doláru posilnilo.

Ale aj napriek pokračujúcej ukrajinsko-ruskej kríze a jej prístupu k energii, ktorý je v troskách, zostáva dôvera eurozóny v rast podnikania silná, uviedol nedávny prieskum IFO ukazuje. Znamenalo by to väčšiu podporu eura, čo by mohlo stlačiť dolár nižšie.

"Ešte je príliš skoro s istotou povedať, že dolár je teraz v trende oslabovania," povedal John Authers, hlavný redaktor Bloomberg Opinion, dodáva:

"Jeho pokles je však ďalším znakom toho, že príbeh o 'stagflácii a stále vyšších sadzbách' sa prehodnocuje."

EM meny verzus bitcoin

Slabší DXY predstavuje iba jeho klesajúcu váhu voči zahraničným menám. Hlbší pohľad do dolára však ukazuje slabnúcu kúpnu silu v prostredí vysokej inflácie. Index spotrebiteľských cien (CPI) bol nad 8 % od apríla 2022. 

V dôsledku toho americký dolár, aj keď bol silnejší ako pred rokom, nebol schopný dostať meny rozvíjajúcich sa trhov na frak, čím prerušil ich široko sledovanú negatívnu koreláciu.

Najmä výnosy z mien rozvojových krajín, ako je brazílsky real a čílske peso, sú od januára 2022 vyššie ako dolár.

Meny rozvíjajúcich sa trhov (EM) majú tendenciu slabnúť, keď dolár rastie, najmä preto, že investori považujú dolár za svoje konečné útočisko v časoch neistoty na globálnych trhoch. Ale s rast cien komodít kvôli ukrajinsko-ruskej kríze investori prehodnocujú svoju stratégiu.

Medzitým krajiny, ktoré zvyšujú svoje úrokové sadzby, vytvárajú aj lepšie investičné prostredie pre svoje meny, hovorí Stephen Gallo, európsky vedúci devízovej stratégie pre kapitálové trhy BMO.

Úryvky z jeho vyjadrenia pre Wall Street Journal uvádza:

„Centrálne banky rozvíjajúcich sa trhov sú nútené sprísniť politiku, aby udržali krok s Fedom. Buď je to tak, alebo sú zavedené kapitálové kontroly.“

Pokračujúca mocenská hra medzi dolárom a menami EM opustila Bitcoin (BTC) bez ohľadu na to. Jeho hodnota od novembra 50 klesla o viac ako 2021 % a zostáva výrazne s rizikovými aktívami.

Súvisiace: Scott Minerd hovorí, že cena bitcoinu klesne na 8 XNUMX dolárov, ale technická analýza hovorí niečo iné

Dlhodobá negatívna korelácia bitcoinu s DXY sa však tento týždeň zmenila na pozitívnu. To naznačuje, že ďalší pokles na dolárových trhoch nemusí nevyhnutne spustiť oživenie ceny BTC v blízkej budúcnosti. 

Ako nedávno informoval Cointelegraph, požaduje makrodolnú hranicu 20,000 XNUMX USD a ešte oveľa nižšie sú čoraz hlasnejšie ako Bitcoin sa snaží rásť späť nad hranicu 30,000 XNUMX dolárov. 

Názory a názory vyjadrené tu sú iba názormi autora a nemusia nevyhnutne odrážať názory portálu Cointelegraph.com. Každý krok investovania a obchodovania zahŕňa riziko, pri rozhodovaní by ste si mali urobiť vlastný prieskum.