Prečo Bitcoin a Ethereum zaznamenali prudký nárast v korelácii s ázijskými akciami

Medzinárodný menový fond (MMF) zverejnená štúdia o náraste pozitívnej korelácie s bitcoínmi (BTC), ethereom (ETH) a ázijskými akciami. Finančná organizácia tvrdí, že digitálne aktíva začali počas pandémie zrýchlenú integráciu s regiónom, keďže s nimi obchodovalo viac ľudí, ktorí chceli generovať výnos.

Od roku 2020 na svoje historické maximum v roku 2021 sa celková trhová kapitalizácia kryptomien zvýšila viac ako 20-násobne, čo viedlo Bitcoin a Ethereum k objavovaniu cien. Ako je vidieť v nižšie uvedenom grafe, celkový objem obchodovania s kryptomenami vzrástol veľmi blízko k 900 miliardám USD z menej ako 100 miliárd USD na svojom vrchole v roku 2021.

Regióny s najvyšším objemom obchodov sú Amerika a Európa. Blízky východ a Stredná Ázia, EM Ázia a AE Ázia sú pod ostatnými regiónmi. MMF však tvrdí, že prijatie kryptomien v Ázii by mohlo predstavovať systematické riziko pre finančný svet.

Ak cena bitcoinu a kryptotrhu získajú späť svoje predchádzajúce úrovne a znovu vstúpia do zisťovania cien, finančná inštitúcia sa domnieva, že by to mohlo mať negatívne dôsledky. Ak by digitálne aktíva rástli a padali tak ako za posledný rok, „nákaza by sa mohla šíriť cez individuálnych alebo inštitucionálnych investorov“.

Keďže trend kryptomien klesá, títo investori by údajne „vyvážili svoje portfóliá, čo by mohlo spôsobiť volatilitu finančného trhu alebo dokonca nesplatenie tradičných záväzkov“, uviedol MMF. V tomto zmysle finančná inštitúcia zdieľala nižšie uvedený graf, aby ukázala kontrast medzi cenou bitcoinu a ázijskými akciovými indexmi.

Od roku 2020 do roku 2022 sa zdá, že táto korelácia má stúpajúci trend, pričom Thajsko a Vietnam vykazujú najvyššiu pozitívnu koreláciu. To sa premietlo do podobnej cenovej akcie pre bitcoiny a tradičné akcie v týchto krajinách.

V Indii vzrástla korelácia medzi cenou bitcoinu a miestnymi akciami 10-násobne s 3-násobným nárastom korelácií volatility. Finančná inštitúcia verí, že ak sa cena bitcoinu zníži alebo zvýši, mohlo by dôjsť k „prelievaniu rizikového sentimentu“.

Môže bitcoin viesť ázijské trhy do šoku?

Finančná inštitúcia naznačuje, že tieto „prelievania“ sa už dejú v Ázii. Úrady v regióne preto pracujú na implementácii regulačného rámca s cieľom údajne zmierniť riziko.

Finančná inštitúcia nespomenula, že bitcoin vykazuje pozitívnu koreláciu s výkonnosťou hlavných akciových indexov na celom svete, tento jav sa neobmedzuje len na Áziu. Ako je vidieť nižšie, cena BTC sa od začiatku roka 100 pohybuje v tandeme s Nasdaq 2022.

Pozitívna korelácia bola pripísaná súčasným makroekonomickým podmienkam. Tieto indexy sa často pohybujú v tandeme s makroekonomickými udalosťami, ako je napríklad tá, ktorú trh zažil od roku 2020.

Pozitívnu koreláciu medzi bitcoinmi a ázijskými akciami preto možno pripísať skôr tomu, že kryptomena dosahuje vysoké úrovne prijatia, než že by to bol znak potenciálneho finančného rizika.