Príspevok pre hostí HodlX Odošlite svoj príspevok
Wall Street vkladá veľké nádeje do technológie blockchain, aby zefektívnila obchodovanie s aktívami. Analytici predpovedajú, že do roku 5 by mohli byť v blockchainoch tokenizované aktíva v hodnote 2030 biliónov dolárov.
Prísne regulácie trhu a povesť SEC, že je skeptická voči kryptomenám, by však mohli brzdiť ambície finančného sektora.
Podľa správy spoločnosti Bernstein spravujúcej aktíva sa tokenizácia aktív premieta do príležitosti 5 biliónov dolárov v priebehu nasledujúcich piatich rokov s 2 biliónmi dolárov v mene a bankových vkladoch a 3 biliónmi dolárov v stablecoinoch a tokenoch CBDC.
Analytici dodali, že stablecoiny a tokeny CBDC spolu s výnosovým hospodárením na decentralizovaných trhoch budú konkurovať bankovým vkladom ako investície a sporiace nástroje.
Správa Citi Global Perspectives and Solutions 2023 odzrkadľuje tento názor a predpokladá, že do roku 2030 bude v obehu tokenizovaných digitálnych cenných papierov v hodnote 4 až 5 biliónov USD, pričom 1 bilión USD pripadne na obchodné financovanie založené na DLT (technológia distribuovanej účtovnej knihy).
Celkovo 1.9 bilióna dolárov nefinančných korporátnych a kvázi štátnych dlhopisov, 1.5 bilióna dolárov realitných fondov, 0.7 bilióna dolárov súkromného kapitálu/rizikového kapitálu a 0.5 až 1 bilióna dolárov vo financovaní cenných papierov a kolateráloch, ako aj 1 bilión dolárov v obchodnom financovaní , bude tokenizovaný do roku 2030.
Podľa odhadov bude celkový trh blockchainu adresovateľný do roku 2027 predstavovať 147 miliárd dolárov.
Ako je to s blockchainom na Wall Street
Wall Street je obmedzená, pokiaľ ide o investovanie a obchodovanie s určitými finančnými aktívami, ako sú pevný príjem, súkromný kapitál a iné alternatívy v porovnaní s verejnými akciami, čo vedie k podhodnoteniu takýchto aktív a prirážke za aktíva s prevádzkovým prístupom.
Niektoré aktíva sa mohli považovať za nepopulárne medzi investormi, pretože sú ťažko dostupné alebo ich správa je nákladná.
V súčasnosti sú rôzne komponenty infraštruktúry finančného trhu prevádzkované prostredníctvom rôznych systémov, z ktorých niektoré boli vyvinuté v čase COBOL a Telex.
Platby majú svoju vlastnú technológiu, rovnako ako vyhľadávanie aktív a párovanie pred obchodovaním, zatiaľ čo zúčtovanie a vyrovnanie sa prevádzkujú oddelene.
Viaceré vrstvy finančného priemyslu spracúvajú rovnaké údaje, ale robia to vo svojich vlastných izolovaných systémoch, takže je potrebné vymieňať si veľa informácií.
Obchodovanie na burze zahŕňa komplexnú komunikačnú schému. Cezhraničné platby prechádzajú viacerými obručami v systéme korešpondenčného bankovníctva.
CSD (centrálne depozitáre cenných papierov) a CCP (centrálne zúčtovacie strediská protistrany) vykonávajú poobchodné vyrovnanie finančných prostriedkov a dlhopisov, pričom každý z nich je určený na zníženie rizika protistrany a zlyhania pri vyrovnaní.
Tento problém by pomohol vyriešiť jednotný systém v celom odvetví. Tu vstupuje do hry tokenizácia a DLT už žiadne zmierovanie, zlyhania pri vyrovnaní, čakanie na doručenie faxových dokumentov alebo „originálov“ poštou alebo investičné rozhodnutia obmedzené prevádzkovými ťažkosťami s prístupom.
Nakoniec bude digitálne natívna infraštruktúra globálne dostupná, dostupná 24/7/365 a integrovaná s inteligentnými kontraktmi a automatizačnými systémami s podporou DLT, čo umožní prípady použitia, ktoré nie sú možné s tradičnou infraštruktúrou.
V závislosti od investičnej filozofie alebo profilu klienta by sa nové produkty mohli pohybovať od dlhových nástrojov, ktoré pribúdajú denne, každú hodinu alebo dokonca minútu, až po zabudovanie monitorovania ESG (environmentálne, sociálne a vládne) v reálnom čase.
Na úrovni inteligentnej zmluvy je možné zachytiť nuansy každého aktíva.
Napríklad inteligentnú zmluvu možno naprogramovať tak, aby automaticky distribuovala hotovostné tokeny pre podnikové akcie alebo dividendy.
Tokenizácia teda poskytuje bezproblémovú likviditu 24 hodín denne, 7 dní v týždni pre aplikácie, ako sú kolaterál, atómové a okamžité vyrovnanie, rýchle zisťovanie aktív, podmienené platby, podnikové akcie riadené inteligentnými zmluvami a novými funkciami produktov, ako aj dodržiavanie pravidiel vynucovaných na úrovni tokenov.
Poučenie
Aj keď sa iniciatívy tokenizácie v posledných rokoch značne rozrástli, je rovnako dôležité preskúmať súčasné výzvy a poučiť sa z nich.
Ako jeden príklad sa môžeme pozrieť na ASX (Australian Securities Exchange).
S cieľom zlepšiť služby klíringu, vysporiadania, registrácie aktív a poobchodných služieb emitenta spoločnosť ASX v roku 2015 zmenila platformu svojho elektronického podregistra CHESS (Clearing House Electronic Sub-Register System).
Teoreticky bol projekt zameraný na zmenu technologického zásobníka bez ovplyvnenia obchodného procesu.
Tím zastavil projekt a odpísal investíciu 165 miliónov dolárov kvôli sérii problémov, napriek prísľubom kvality a efektívnosti technológie.
Medzi lekcie, ktoré sa môže Wall Street naučiť od ASX, patrí nasledujúce.
- Keďže prechod z centralizovaného staršieho systému na distribuovanú infraštruktúru je zložitý, je potrebné komplexne prepracovať program správy a riadenia pre všetky zainteresované strany.
- Implementácia komplexných transformácií by mala prebiehať postupne so zvládnuteľnými plánmi dodávok.
- Podnikové pracovné postupy je potrebné prepracovať pre distribuované prostredia, kde je latencia vyššia ako v prípade centralizovaných systémov a inteligentné zmluvy/DLT môžu ponúknuť nové možnosti.
- Najlepšie výsledky možno dosiahnuť starostlivou optimalizáciou procesov na a mimo účtovnej knihy.
Regulačné a právne aspekty
SEC nedávno podnikla kroky proti niekoľkým krypto spoločnostiam, čo spôsobilo, že mnohí špekulovali o svojich zámeroch voči tomuto odvetviu.
Napriek tomu, keď uvidíte niekoho, ako je Larry Fink z BlackRock, najväčší správca aktív na svete, ako chce spustiť Bitcoin ETF, viete, že vie, čo príde.
Navyše, ak vezmete do úvahy, že Invesco, Fidelity, WisdomTree a ďalšie obrovské finančné firmy tiež žiadajú o spotový bitcoinový ETF, uvedomíte si, že tieto spoločnosti by neurobili nič bez toho, aby vedeli, že to bude fungovať.
A k tomu všetkému, keď počujete Jeroma Powela z Fedu povedať, že kryptomeny majú „stálu silu“, viete, že naozaj áno.
Takže sa musíme naučiť čítať čajové lístky, aby sme interpretovali všetky tieto signály a nenechali sa strhnúť strachmi, ktoré na nás tlačia.
Zatiaľ čo sa USA snažia urobiť veci v oblasti regulácie kryptomien, regulačné prostredie kryptomien v iných krajinách je celkom povzbudivé.
So svojím prelomovým zákonom MiCA (Markets in Crypto-Assets). akt, ktorý sa pripravuje päť rokov Európa kladie kryptomenám červený koberec.
Pokiaľ ide o právne aspekty tokenizácie v obchodnom financovaní, Spojené kráľovstvo uznalo elektronické obchodné dokumenty ako právne dokumenty.
To predstavuje dôležitý míľnik pre nasadenie blockchainu, keďže anglické právo upravuje 80 % globálnych finančných transakcií.
Dňa 20. júla 2023 bol podpísaný zákon, ktorým sa ustanovujú odporúčania právnej komisie o dokumentoch elektronického obchodu.
Záverečné slová
Hoci technológia blockchain by mohla významným spôsobom narušiť tradičné finančné trhy a zdá sa, že veľké finančné inštitúcie by ju chceli prijať, stále existuje veľa regulačných, právnych a technických prekážok, ktoré je potrebné prekonať, kým bude možné ju všeobecne prijať.
Napriek tomu sa mnohí odborníci domnievajú, že táto technológia sa časom stane neoddeliteľnou súčasťou globálneho finančného systému.
Maria Carola je generálnou riaditeľkou StealthEX.io, okamžitej, nedepozitnej kryptomenovej burzy s viac ako 1,300 kótovanými aktívami. Po absolvovaní univerzity vo Vilniuse strávila Maria takmer desať rokov v krypto priestore, kde pracovala v marketingu a manažmente rôznych blockchain projektov vrátane peňaženiek, búrz a agregátorov.
Sledujte nás na Twitter Telegram na Facebooku
Zrieknutie sa zodpovednosti: Názory vyjadrené v dennom liste nie sú investičné poradenstvo. Investori by mali vykonať náležitú starostlivosť pred uskutočnením akýchkoľvek vysoko rizikových investícií do bitcoínov, kryptomeny alebo digitálnych aktív. Upozorňujeme, že vaše prevody a obchody sú na vaše vlastné riziko a všetky straty, ktoré by vám mohli vzniknúť, sú na vás. Denný Hodl neodporúča nákup ani predaj kryptomeny alebo digitálneho majetku, ani Denný Hodl nie je investičným poradcom. Vezmite prosím na vedomie, že The Daily Hodl sa podieľa na affiliate marketingu.
Odporúčaný obrázok: Shutterstock/Tatkhagata/Mingirov Yuriy
Zdroj: https://dailyhodl.com/2023/09/21/wall-street-sees-blockchain-technology-as-a-game-changer/