Čo je to decentralizovaný peňažný trh a ako funguje?

Bezšvové tok kapitálu medzi dlžníkmi a veriteľmi je kľúčovým aspektom živej ekonomiky. Každý, kto má nejaké aktívum navyše, si ho môže požičať, aby dal svoj nevyužitý kapitál do práce, zatiaľ čo ľudia, ktorí ho potrebujú na rast podnikania alebo na pokrytie prevádzkových nákladov, k nemu majú jednoduchý prístup.

Peňažné trhy sú platformy, na ktorých sa môžu stretnúť dlžníci a veritelia. V priebehu histórie peňažné trhy boli generátorov ekonomických aktivít. Hoci sa štruktúra peňažných trhov časom menila, ich úloha zostala nezmenená.

Ako funguje peňažný trh?

Peňažné trhy boli zvyčajne centralizované štruktúry uľahčujúce obchody medzi veriteľmi a dlžníkmi. Dlžníci by sa obrátili na peňažné trhy, aby získali krátkodobú pôžičku (do jedného roka). môžu byť zabezpečené. Ak dlžníci nemôžu splácať svoje pôžičky, veritelia môžu predať kolaterál, aby získali späť požičané prostriedky. Po splatení úveru sa zábezpeka vráti.

Dlžníci sú povinní platiť úroky veriteľom (za poskytnutie pracovného kapitálu) a poplatok peňažnému trhu (za uľahčenie obchodu). Úroková sadzba poskytuje primeranú likviditu pre dlžníkov aj veriteľov. Poplatok zaplatený peňažnému trhu im pomáha pokryť ich prevádzkové náklady.

Je tu však problém s centralizovanou štruktúrou. Jednoducho to dáva príliš veľa moci a vplyvu, pokiaľ ide o používateľské prostriedky, do rúk jediného subjektu, ktorý môže svojvoľným spôsobom meniť podmienky pre ostatné zainteresované strany. Čo je horšie, môžu dokonca odčerpať prostriedky zo svojich ziskov z úschovy. Decentralizovaná štruktúra poskytuje robustnú alternatívu k centralizovaným peňažným trhom.

Čo je to decentralizovaný peňažný trh?

Poháňané blockchainom technológie, a decentralizovaný peňažný trh je štruktúra s vlastným pohonom prevádzkuje inteligentný kontrakt, softvérový program. Akonáhle je spustený, a do smart kontraktu nemožno zasahovať, čím sa zbavuje ľudských predsudkov.

Spravuje globálna komunita zainteresovaných strán prostredníctvom a vysoko decentralizovaná sieť uzlov, trh vylučuje akúkoľvek úlohu sprostredkovateľov. V populárnom žargóne je peňažný trh umiestnený pod doménu decentralizovaných financií (DeFi).

Súvisiace: DeFi Stack: Stabilné mince, burzy, syntetika, peňažné trhy a poistenie

Poďme pochopiť fungovanie decentralizovaného peňažného trhu na príklade. Fringe Finance ($FRIN) je decentralizovaný peňažný trh, ktorý odomkne spiaci kapitál vo všetkých kryptomenových aktívach poskytovanie kolateralizovaných úverov. Platforma uľahčuje decentralizované požičiavanie a požičiavanie. Fringe Finance je primárna úverová platforma, kde môže ktokoľvek požičať dodatočné prostriedky a zarábať úroky alebo zabezpečovať altcoiny na vezmite si stablecoin úver.

Ako už bolo spomenuté, decentralizovaní poskytovatelia finančných pôžičiek a vypožičiavatelia fungujú prostredníctvom programového kódu v reťazci riadeného decentralizovanými uzlami, čím sa ruší monopol jediného subjektu v kontrole a znižujú sa body zlyhania. Tu je niekoľko výhod, ktoré decentralizované peňažné trhy prinášajú:

Bez dovolenia

V decentralizovanom prostredí to používatelia nemusia požiadať o povolenie ústredný orgán pred zapojením sa do akejkoľvek činnosti na peňažnom trhu. Ktokoľvek online môže bez problémov zarábať úroky zo svojho kapitálu a/alebo si požičať prostriedky pre svoje potreby. Decentralizované protokoly majú vnútorná štruktúra odolná voči cenzúre.

Neväzobné

Na centralizovaných peňažných trhoch sú prostriedky používateľov v správe centrálneho vrátnika. Avšak protokoly DeFi ako peňažné trhy nie sú úschovnéa finančné prostriedky sú priamo pod kontrolou dlžníkov a veriteľov. Inteligentné zmluvy v reťazci fungujúce na vopred definovanej logike zaisťujú finančné prostriedky, ktoré nemožno kompromitovať, zatiaľ čo ich používatelia majú plnú kontrolu.

Overkolateralizované

Centralizované finančné trhy zvyčajne fungovali spôsobom nedostatočnej kolateralizácie a čiastkových rezerv. Tieto trhy, pod tlakom rovesníkov, aby získali viac obchodov, umožňujú dlžníkom vybrať viac prostriedkov, než koľko zložili ako kolaterál. Decentralizované peňažné trhy nasledujú nadmernú kolateralizáciu, ktorá prináša stabilitu do systému. Inteligentná zmluva jednoducho likviduje kolaterál dlžníkov, ktorí nesplácajú dlhy.

uspořadatelnost

Kompozícia je princíp dizajnu, ktorý umožňuje, aby komponenty systému navzájom spolupracovali. Rôzne aplikácie a protokoly môžu bezproblémovo interagovať bez povolenia. Aplikácie DeFi sú skladateľné, vytvára prázdne plátno s nekonečnými možnosťami pre nové mechanizmy, ako je extrakcia výnosov a komplexné deriváty.

Ako prichádzajúce decentralizované peňažné trhy vstupujú do neprebádaného územia

V prvých rokoch DeFi, boli protokoly peňažného trhu naklonené v prospech známejších kryptomien s veľká trhová kapitalizácia a vysoká likvidita. Nadchádzajúce peňažné trhy sa však snažia vyskúšať nové modely. Fringe Finance sa napríklad zameriava na altcoiny s menšou trhovou kapitalizáciou a nižšou likviditou. Väčšina protokolov peňažného trhu DeFi nepodporuje altcoiny a tu sa presúva Fringe Finance.

Súvisiace: Čo je to altcoin? Sprievodca pre začiatočníkov kryptomenami nad rámec bitcoinu

Keďže altcoiny sa vzťahujú na špecifický prípad použitia, majú tendenciu byť špekulatívnejšie ako digitálne mince s veľkou kapitalizáciou. Avšak ako málokto decentralizovaných finančných veriteľov a dlžníkov zásobovali takéto altcoiny, kapitál v nich uzamknutý zostal nevyužitý. Napriek tomu Fringe Finance tento scenár zmenili. Uvedomte si prosím, že altcoiny sú vo svojej podstate volatilnejšie, čo so sebou prináša niektoré súvisiace riziká stability, ktoré môže vyvážiť potenciál zisku.

Ako si altcoinový peňažný trh udržuje finančnú stabilitu?

Na neutralizáciu volatilita altcoinovProtokol peňažného trhu využíva množstvo parametrov a príslušných mechanizmov požičiavania. Pokračujme v príklade Fringe Finance, aby sme mu lepšie porozumeli. Parametre aplikovaný od Fringe Finance zahŕňajú maximálnu úverovú kapacitu na úrovni platformy pre každé aktívum s kolaterálom a automatizovaný výpočet LVR (loan to value ratio). Pre adekvátnu implementáciu týchto mechanizmov systém berie do úvahy dostupnú likviditu aktíva, historickú volatilitu a iné nesubjektívne ukazovatele.

Platforma ponúka trvalý model ekonomických stimulov pre všetkých účastníkov, ako sú veritelia, dlžníci, altcoinové projekty, držitelia stablecoinov, stávkari a likvidátori. Napríklad zavádza stimuly pre likvidátorov, aby pomohli stabilizovať platformu, ako je umožnenie natívnym držiteľom tokenov $ FRIN vsaďte mince, aby ste získali odmeny z poplatkov. Na rozšírenie svojej operačnej základne by peňažný trh DeFi mohol zahŕňať krížovú kolaterizáciu, pôžičky proti NFT, pôžičky s pevným úrokom, vstavané poistenie a decentralizované používateľské rozhranie s rastom platformy.

Budúcnosť decentralizovaných peňažných trhov

V prostredí, kde sa ľudia obávajú samoúčelných predsudkov na centralizovaných peňažných trhoch, Protokoly DeFi im poskytli lukratívnu možnosť. Ten zvyčajne poskytuje práva na správu všetkým, ktorí vlastnia natívne mince a predstavuje a ekosystém založený na blockchaine v jeho skutočnom decentralizovanom étose.

Podobne ako na peňažných trhoch, na ktoré sa kedysi zameriavali populárne kryptomenové projekty s významnou trhovou kapitalizáciou, nové projekty sa teraz zameriavajú na altcoiny, odblokovanie tam uloženú hodnotu. Do budúcna sa dá očakávať, že nadchádzajúce DeFi protokoly peňažného trhu preskúmajú územia predtým nedotknuté.