Nadšenie komisára CFTC pre kryptomeny priťahuje pozornosť

Námluvy medzi kryptopriemyslom a Washingtonom, DC uchvátili svet finančnej politiky za posledný rok.

Ako sa táto sága odohrala, Caroline Pham sa ukázala ako niečo ako celebrita v tomto odvetví.

Za deväť mesiacov od svojho potvrdenia ako komisárky v Commodity Futures Trading Commission si Pham pevne vybudovala značku založenú na jej záujme – a niektorí kritici tvrdia, že obhajuje – kryptopriemysel.

Posledné tri mesiace posunuli toto dedičstvo, najmä vzhľadom na interakcie CFTC s FTX, ktorá teraz čelí vynucovacím opatreniam zo strany regulátora. Komisia však stále chce mať väčšiu silu na to, aby sa mohla zamerať na reguláciu kryptoburzy.

„Digitálne aktíva sú práve teraz dôležité,“ povedala krátko pred kolapsom FTX. "Nemôžete otvoriť noviny bez toho, aby ste niekde v nich nevideli krypto aktíva."

Na začiatku svojho funkčného obdobia sa Pham stala headlinerom na podujatiach v kryptopriemysle a podľa počtu verejných vystúpení je najviditeľnejším členom komisie okrem predsedu Rostin Behnam.

Trhy 3.0

Pham sa viezol na vlne publicity. Analýza Phamovho kanála na Twitteri odhalila 89 zmienok o „crypto“ a 26 zmienok o „web3“ od nástupu do úradu. To je porovnateľné s ôsmimi pre „ag“, štyrmi pre „bavlnu“, tromi pre „kukurica“ a po jednom pre „hovädzie mäso“, „sójové bôby“ a „olej“, hoci posledný bol z roku 2013.

V rozhovore sa rada odvoláva na svoju prácu s tradičnými komoditami, ako aj na medzinárodné stretnutia s centrálnymi bankármi. V čase kolapsu FTX Pham zaznamenal 25 verejných vystúpení, vyhlásení alebo op-edov zameraných na reguláciu kryptomien. Žiadosti FOIA ukázali viac ako 60 ďalších stretnutí so súkromnými subjektmi zameranými na krypto politiku od apríla do konca novembra.

„Udalosti v oblasti kryptomien – ako aj mnoho ďalších, ako sú regulátori a think-tanky – ma pozývajú, aby som prišiel a hovoril. A mám zodpovednú správu. Nie je to ako „na Mesiac“, ale nie je to ani ako strašné a zlé. Musíme zaujať vyvážený prístup a pozrieť sa na každý problém,“ povedal Pham.

Nie každý ocenil, že CFTC prijala novú technológiu. Zrútenie dobrej povesti FTX a trestné obvinenia voči generálnemu riaditeľovi Samovi Bankman-Friedovi, vrátane otázok o zákonnosti jeho politického manévrovania, spôsobili, že mnohí vo Washingtone, DC, sa hlasne vzdali väzieb na firmu. Regulátori nie sú výnimkou, okrem iných Behnam a Pham sa zrazu bránia stretnutiam s lídrami FTX po epickom kolapse kryptofirmy. 

Bývalý šéf presadzovania Komisie pre cenné papiere a burzy John Reed Stark, častý kritik kryptomien, videl Phamov prístup ako symptóm „regulačného zajatia“.

Stark, kritik digitálnych aktív, kritizoval vystúpenia na priemyselných konferenciách a obrázky zverejnené regulačnými orgánmi a dodal, že „spôsob, akým sa v týchto skutočne znepokojujúcich situáciách preháňajú po meste kvôli fotografovaniu“.

Niektorí dlhoroční pozorovatelia z Washingtonu považujú vzťah CFTC s priemyslom za podozrivý a Pham najmä za kompromitovaný. Progresívci sú zvyčajne viac podozrievaví voči vzťahom medzi regulátormi a súkromným priemyslom – často bijú na poplach otočné dvere medzi nimi.

„Konkrétne v prípade Pham si myslím, že sa po svojom odchode dostala do pozície, aby pre seba získala veľmi dobrú prácu,“ povedal Timi Iwayemi z projektu Revolving Door Centra pre ekonomický a politický výskum. "Ak bude pokračovať v týchto predohrávkach, neviem si predstaviť, že by si udržala svoju pozíciu veľmi dlho."

 Iní však tvrdia, že angažovanosť je dôležitá pre funkčný ekonomický dohľad.

„Osobne by som nechcel žiť vo svete, kde priemysel nikdy nebol schopný oznámiť svoje obavy regulačným orgánom,“ hovorí Jack Solowey, analytik fintech politiky v libertariánskom think-tanku Cato Institute. "Máte problémy s reguláciou, ale obmedzovanie slobody prejavu nie je správny spôsob, ako riešiť regulačné zachytenie."

Efekt FTX

Nikdy ďaleko od tlaku dať CFTC väčší výkon bol FTX.

Pham sa stretol s FTX.US pri štyroch rôznych príležitostiach, podľa oficiálnych informácií z kalendára získaných prostredníctvom zákona o slobode informácií. Posledné stretnutie sa konalo 11. novembra, v deň, keď FTX vyhlási bankrot, a len tri dni predtým, ako firma stiahla svoju žiadosť od CFTC, aby ponúkala obchodovanie s derivátmi bez zasahujúceho obchodníka, hoci táto videokonferencia zjavne nebola o žiadosti, povedali zamestnanci denníka The Blokovať.

Pham hovorí, že by tieto stretnutia nemenila, keby mala šancu vrátiť sa späť.

"Položila som im veľa otázok," vysvetlila.

Pham tiež nie je jediným regulátorom, ktorý priťahuje pozornosť na zapojenie sa do škandálov opradeného padlého kryptogiganta. Predseda komisie pre cenné papiere a burzu v kryptomennom priemysle Gary Gensler, okrem iného vo Washingtone, sa minulý rok stretol s manažérmi FTX.

Ale na rozdiel od Genslera o tom Pham písal. počas prvého týždňa vo funkcii Pham na Twitteri zverejnila obrázok svojho stretnutia so Samom Bankman-Friedom a Markom Wetjenom, vedúcim politiky a regulačnej stratégie v FTX.US a samotným bývalým komisárom CFTC.

Napriek tomu, že to Pham stiahol, dostal novú vlnu kritiky v dôsledku pádu FTX. Vrátila sa k otázkam o zapnutej optike Twitter, pričom stretnutia nazvala „starými správami“ a povedala, že „uverejnila fotografie mojich stretnutí so sektorom ag, energetiky a digitálnych aktív počas môjho prvého týždňa vo funkcii komisárky v apríli“. 

Čo Pham prináša do svojej úlohy

Pham sa prvýkrát zaujímal o finančnú reguláciu počas právnickej fakulty; predtým, ako začala pracovať v súkromnom sektore, strávila Pham v rokoch 2009 až 2014 určitý čas v oddeleniach presadzovania práva CFTC, SEC a Úradu kontrolóra meny. Tieto úlohy ju priblížili k implementácii Dodd-Frankovej, ktorú volá „na chvíľu byť v miestnosti, kým sa tvoria dejiny“.

Pham nakoniec skončil v Citibank. V priebehu siedmich rokov „nespočetného množstva hodín a bezsenných nocí“ sa dostala na pozíciu výkonného riaditeľa.

Jej funkčné obdobie v CFTC sa zhoduje s presadzovaním nového národného regulačného režimu pre kryptoburzy. Išlo by o najväčšie rozšírenie úlohy komisie od čias Dodda-Franka.

Phamová poznamenáva, že opustila vysoko platenú finančnú prácu, aby prevzala svoju súčasnú úlohu v CFTC, pričom počas svedectva v Senáte opísala svoje úsilie o regulačnú pozíciu ako pochádzajúce z „hlbokého zmyslu pre občiansku povinnosť“.

"Od začiatku som hovoril o všetkých rizikách, ktoré existujú," povedal Pham o kryptomenách po páde FTX. "Musí sa držať rovnakých štandardov ako akýkoľvek iný typ finančnej činnosti."

Pham môže byť obzvlášť nápadná medzi obyvateľmi kryptopriemyslu, ale nie je ani zďaleka sama medzi komisiou, pokiaľ ide o angažovanosť v digitálnych aktívach. Okrem Behnama, ktorý neúnavne presadzuje režim CFTC pre výmeny, aj jeho kolegovia demokrati z Komisie, Kristin Johnson a Christy Goldsmith Romero, vychvaľujú, že vyučovali hodiny o digitálnych aktívach na Emory a University of Virginia.

A okrem cynických predstáv o publicite chcú mať regulačné orgány vplyv na vznikajúce problémy. Regulácia trhu kryptomien je v súčasnosti oveľa tvárnejšia ako zvyšok portfólia CFTC. Je to bod v čase, keď sa vytvára kariéra a reputácia. A vzhľadom na tradíciu CFTC menovať predsedov z vnútra agentúry, Pham by mohol byť pravdepodobným kandidátom na čelo agentúry, ak by republikáni vyhrali predsedníctvo USA v roku 2024.

Pham klub

Od epického zrútenia FTX vyjadril Pham menej nadšenia vo verejných vyhláseniach o kryptomenách.

Svoju angažovanosť v tomto odvetví však neprerušila.

Dňa 12. januára ona pomenovaný zástupcovia krypto priemyslu, vrátane výkonnej riaditeľky komory digitálneho obchodu Perianne Boringovej a COO Uniswap Labs Mary-Catherine Lader v poradnom výbore CFTC pre globálne trhy, paneli, ktorý má komisii radiť o konkurencieschopnosti na trhu v USA v porovnaní s inými krajinami.

© 2023 The Block Crypto, Inc. Všetky práva vyhradené. Tento článok sa poskytuje iba na informačné účely. Neponúka sa ani sa nemá používať ako právne, daňové, investičné, finančné alebo iné poradenstvo.