Riaditeľ pre menové a kapitálové trhy Medzinárodného menového fondu (MMF) varoval pred ďalšími zlyhaniami stablecoinov. Riaditeľ Tobias Adrian zdôraznil najmä riziká takzvaných algoritmických stablecoinov, hovorí "Sú aj iní, ktorí by mohli zlyhať."
Algoritmy neposkytujú skutočné finančné zabezpečenie. Nakoniec musia existovať rezervy v hodnote 1 USD, ktoré je možné splatiť za každý stablecoin, aby sa emitent nedostal do situácie typu bankového runu. Mnoho algoritmických stablecoinov zlyhalo, keď verejnosť stratila dôveru a požadovala peniaze, vrátane EarthUSD, IRON, BasisCash, SafeCoin, BitUSD, CK USD, DigitalDollar a NuBits.
Algoritmické stablecoiny sa spoliehajú na aktíva v rôznych peňaženkách, inteligentných zmluvách a fondoch likvidity, aby ochránili 1 dolár. TerraUSD (UST) bol príkladom zlyhania algoritmických stablecoinov, keď v máji skolaboval napriek sľubuje z raz-Ekosystém za 29 miliárd dolárov udržať cenu 1 dolár. UST držiaky rýchlo stratený 14 miliárd dolárov v trhovej kapitalizácii plus nevýslovné miliardy z DeFi a ďalších zmlúv viazaných na cenu UST, keď sa predal za 0 dolárov.
IRON, ďalší algoritmický stablecoin podobný na UST a podporovaný Markom Cubanom, postihol podobný osud. Titan Finance tvrdil, že podporuje IRON vlastným tokenom plus USDC spoločnosti Circle jeho 1 dolár nakoniec zlyhal v júni 2021 v inej bankovej udalosti typu run a IRON skolabovalo na 0 USD.
Algoritmické stablecoiny neprerástli tradičné stablecoiny
Tradičné stablecoiny sú kryté aktívami v držbe centrálneho správcu – a nie čímkoľvek, čo má algoritmus k dispozícii – a sú oveľa väčšie. Podporovatelia stabilných coinov krytých kolaterálom, ako sú Paxos, Circle alebo Tether, zvyčajne sľubujú, že zákazníci môžu svoje stablecoiny vykúpiť za 1 dolár na podnikovej úrovni.
Kvôli tomuto sľubu tieto stablecoiny sa zvyčajne obchodujú v rozsahu 1 dolára. Príklady nealgoritmických stablecoinov krytých aktívami sú Tether (USDT), Binance USD (BUSD), Pax Dollar (USDP) a USD Coin (USDC).
Tieto stablecoiny prichádzajú s rizikom, že ich manažéri klamú alebo že pozastavia spätné odkupy, čo ich robí podobne zraniteľnými voči panike typu beh bánk. Kritici Tetheru napríklad obvinili, že neudržiava primerané rezervy alebo nevypracuje finančný audit. pripútať rozpustený jej vzťah s prvým audítorom, Friedman LLP, obviňujúc Friedmanove „nesmiešne podrobné postupy“.
V skutočnosti, hoci algoritmické stablecoiny trápia problémy, tradičné stablecoiny tiež predstavujú značné riziká investorom. Riaditeľ MMF Adrian Varoval že stablecoiny kryté fiatmi by mohli zlyhať, pretože nemusia byť kryté hotovosťou 1:1.
Napríklad medzi február 19, 2019 a marec 4, 2019 spoločnosť Tether upravila svoje tvrdenie, že podporuje USDT čisto v hotovosti. Vymazala tento sľub a nahradila ho novým prísľubom kryť USDT košom aktív vrátane komerčných cenných papierov. V súčasnosti je najnovšou verziou tohto neustále sa meniaceho sľubu podpora USDT rôzny aktíva ako zlato, komodity, zabezpečený dlh, dlhopisy a zabezpečené pôžičky.
Prečítajte si viac: ECB požaduje reguláciu stablecoinov na ochranu širšej ekonomiky
MMF považuje riziká stablecoinu za samostatné, no zároveň vážne
Ďalší nedávny MMF správy ozvala sa výzva Tobiasa Adriana na reguláciu. Skončilo to pred spustením poplachu, ale poznamenalo to krypto priemysel v súčasnosti nepredstavuje riziko nákazy do širších ekonomík.
Podľa jej správy účinky tohtoročného trhu s kryptomenami väčšinou ovplyvnili digitálne aktíva, podniky a hedžové fondy. V správe sa spomínalo spomalenie vo vyspelých ekonomikách, no výrazne sa zohľadnil vplyv digitálnych aktív.
Stručne povedané, kolaps ekosystému UST v hodnote niekoľkých desať miliárd dolárov bol neklamnou výzvou, aby regulátori konali. MMF chce lepšiu reguláciu stablecoinov zameranú na ochranu investorov. Priznal to jej riaditeľ regulácia viac ako 40,000 XNUMX mincí uvedených na CoinMarketCap predstavuje výzvu. Ako prvý krok však odporučil reguláciu vstupných bodov, ako sú emitenti stablecoinov a vlastníci búrz.
Pre viac informovaných noviniek nás sledujte Twitter a Správy Google alebo si vypočujte náš investigatívny podcast Inovované: Blockchain City.
Zdroj: https://protos.com/algorithmic-stablecoin-collapse-may-crash-crypto-markets-again-says-imf/