Problémy s dôverou môže vyriešiť prinesenie komunitných riešení do požičiavania kryptomien

Typ decentralizovaného financovania (DeFi), ktorý umožňuje investorom požičiavať svoje kryptotokeny výmenou za pravidelné platby úrokov, priestor na požičiavanie kryptomien zahŕňa centralizované aj decentralizované krypto entity, ktoré riadia celý proces v mene svojich investorov.

Tieto pôžičkové platformy ponúkajú vysoké ročné percentuálne výnosy (APY) investorom, od ktorých si tokeny požičali, a tie isté aktíva ďalej požičiavajú dlžníkom vo forme kolateralizovaných krypto pôžičiek.

Napriek tomu, že poskytuje podnikom ľahký prístup ku kapitálu a sľubuje investorom vysoké výnosy, priestor na požičiavanie kryptomien sa ocitá v problémoch s likviditou, ktoré pramenia z ich neregulovaných a nadmerne zadlžených úverových praktík.

V dôsledku toho krypto investori buď stratili svoje žetóny pri debakloch, ako je napríklad zrútenie siete Celsius alebo sú zachvátení strachom, že možno nebudú schopní vybrať svoje kryptomeny vložené na platformách na požičiavanie kryptomien v núdzi.

Hlavné problémy postihujúce priestor na požičiavanie kryptomien

S korekciou hlavných kryptomien o viac ako 70 % v porovnaní s úrovňami zaznamenanými naposledy v novembri 2021 sa odvetvie požičiavania kryptomien utápalo v špirálovej úverovej kríze, zveličený pádom stabilného coinu Terra v máji 2022. Následná kríza likvidity už pohltila popredných poskytovateľov krypto úverov a hedžových fondov, ako sú Celsius Networks, Vauld, Three Arrows Capital (3AC), Voyager Digital a Babel Finance, čo je ešte viac prehnané nadmerným zadlžením a podozrivými obchodnými praktikami.

V dôsledku toho bol priestor na požičiavanie kryptomien zahalený vážnymi problémami s dôverou, pričom viac platforiem požičiavania hľadalo infúzie fondov, aby sa vyhli súčasnému medvediemu trhu.

Keďže ide o okrajový trh s obmedzenými ponukami, investori alebo kryptofirmy často využívajú požičaný kapitál, aby sa mohli oddávať špekuláciám, hedgingu alebo prevádzkovému kapitálu.

Akákoľvek nadmerná expozícia na strane dlžníka by mohla vystaviť veriteľa obrovskému riziku zníženia požičanej sumy, čo by viedlo k obavám o likviditu v prípade, že väčšina investorov pristúpi k výberu svojich uložených tokenov. Situáciu ešte zhoršuje neprehľadná povaha, v ktorej väčšina poskytovateľov kryptopôžičky funguje, pričom často využívajú tokeny vsadené investormi na vykonávanie vysoko rizikových obchodov, a to všetko v nádeji, že dosiahnu väčší zisk.

Rovnako ako v prípade Celsius Networks, mnohým poskytovateľom pôžičiek naďalej hrozí, že sa stanú platobne neschopnými, ak sa ceny kryptomien ďalej znížia, čo môže spôsobiť ďalší dominový efekt.

Aké sú možné riešenia týchto prevažujúcich obáv?

Hlavný problémy s kolateralizovanými kryptopôžičkami sú vystavené počas nestabilných trhových podmienok, najmä keď ceny kryptomien neustále klesajú. So schopnosťou veriteľa splatiť investorom v závislosti od pohybu cien podkladových vsadených tokenov a množstva zhromaždeného kolaterálu existuje jasná potreba zrušiť prepojenie požičiavania kryptomien a prijať prístup viac zameraný na komunitu pri hľadaní riešenia.

Jedným z takýchto príkladov je Platba BNPL, decentralizovanú krypto platformu, kde si komunity môžu vytvárať bankové uzly na vzájomné požičiavanie a požičiavanie.

Na základe predpokladu, že komunity môžu lepšie spravovať dôveru, BNPL Pay umožňuje každému bankovému uzlu, aby sa sám spravoval a rozhodoval o tom, ktoré žiadosti o úver akceptujú alebo odmietnu. Dlžníci si môžu sami nastaviť podmienky úveru, rozhodnúť sa o percente zabezpečenia, ktoré im vyhovuje, a poskytnúť akékoľvek ďalšie informácie, ktoré považujú za vhodné.

Výsledkom je, že veritelia aj dlžníci uzavrú dohodu s podmienkami stanovenými oboma stranami na samom začiatku zmluvy. BNPL Pay pôsobí iba ako poskytovateľ technológie a sprostredkovateľ bez toho, aby zasahoval do aktív, na ktoré sa vzťahuje zmluva.

S finančnými prostriedkami spravovanými prostredníctvom balíka BNPL Smart Contract, ktorý je dodatočne kontrolovaný poprednou kyberbezpečnostnou firmou PeckShield, nezostáva pre BNPL Pay žiadny priestor na spreneveru kapitálu alebo problémy so solventnosťou v prípade, že dlžník nespláca svoje splátky.

Kam smeruje priestor na požičiavanie kryptomien?

Keďže kryptotrhy v súčasnosti prechádzajú jedným z najnáročnejších medvedích období, je čas, aby poskytovatelia DeFi, ako sú napríklad veritelia kryptomien, vyvinuli nové obchodné modely neovplyvnené volatilitou trhu. Budovanie dôvery v rámci ekosystému zainteresovaných strán je nevyhnutnosťou a BNPL Pay ukázala jeden jedinečný spôsob, ako to dosiahnuť.

Keďže sa vývojári a podnikatelia učia z chýb, ktorých sa dopustil rastúci zoznam skrachovaných poskytovateľov kryptopôžičky, priestor bude v nadchádzajúcich dňoch svedkom rýchlej transformácie. Je potrebné sa zamerať na budovanie riešení, ktoré podporujú finančnú inkluzívnosť, so zameraním na podniky v reálnom svete, ako sú obchody pre mamičky a popové obchody, a na riešenie ich požiadaviek na prevádzkový kapitál.

To si bude vyžadovať, aby veritelia kryptomien prijali transparentnejšie obchodné praktiky a dodržiavali prísne samoregulované normy zverejňovania, aspoň kým rôzne vlády na celom svete nenariadia formálny regulačný rámec.

Isté však je, že ďalšia etapa rastu pre poskytovateľov kryptopôžičky bude pochádzať z prilákania väčšieho počtu bežných investorov do kryptomien, so zameraním na ich schopnosť pomáhať komunitám požičiavať si a požičiavať si v sebe pre väčšiu dôveru a bezpečnosť.