Mohla by kríza Silicon Valley Bank ukončiť krypto zimu?

Po kolapse Silicon Valley Bank trhy predpovedajú, že Federálny rezervný systém zaujme mäkší prístup k zvyšovaniu úrokových sadzieb, čo je potenciálne nádejné znamenie pre kryptomeny, na ktoré naráža sprísňujúca sa ekonomika.

Fed sa pred rokom pustil do agresívnej kampane na skrotenie inflácie, keď vlani v marci zdvihol úrokové sadzby z takmer nuly. Teraz, keď sa úrokové sadzby pohybujú medzi cieľovým rozpätím 4.50 % až 4.75 % a americký bankový sektor vykazuje známky stresu, šanca, že Fed stlačí sadzby vyššie, klesla.

Šanca, že Fed zvýši úrokové sadzby o 50 bázických bodov na svojom zasadnutí budúci týždeň, klesla z piatkových 40 % na 0 %. Nástroj CME FedWatch. Pravdepodobnosť, že Fed pozastaví zvyšovanie úrokových sadzieb, odvtedy vystrelila z 34 % na 0 %.

Hoci predseda Fedu Jerome Powell naznačil, že úroková sadzba zostane vysoká, kým inflácia v USA nedosiahne 2 %, povedal hlavný medzinárodný ekonóm ING Bank James Knightley. dešifrovať Postoj centrálnej banky bude pravdepodobne opatrný.

"Ak nastane situácia, ktorá si to vyžaduje, veľmi, veľmi rýchlo zmenia svoj názor," povedal Knightley. "To, čo máme teraz, je situácia, v ktorej by sme mohli byť potenciálne na vrchole práve teraz."

Ak úrokové sadzby vyvrcholia, zmena v menovej pozícii Fedu by mohla viesť k tomu, že investori vyčlenia viac peňazí na rizikové aktíva, ako sú akcie a kryptomeny. Vyššie úrokové sadzby spôsobili, že rizikové aktíva sú menej atraktívne v porovnaní s konzervatívnymi, ako sú americké štátne pokladničné poukážky, ktorých výnosy sa po sprísňovaní Fedu zvyšujú.

Akékoľvek zvýšenie likvidity by bolo prospešné pre krypto trhy, povedala Dessislava Aubertová, poskytovateľ údajov o digitálnych aktívach a informačných službách spoločnosti Kaiko. Dešifrovať. Fedu novozaložený Nástroj BTFP, ktorý ponúka pôžičky bankám ako zdroj likvidity, bude prínosom aj pre rizikové aktíva, povedala.

Ceny kryptomien v pondelok vzrástli, keď trhy prehodnotili svoje očakávania budúceho zvyšovania sadzieb zo strany Fedu. Bitcoin podľa odhadov vzrástol o 13.5 % na približne 24,280 8.1 USD a Ethereum o 1,680 % na niečo vyše XNUMX XNUMX USD. CoinGecko dáta.

Knightly povedal, že krach Silicon Valley Bank minulý týždeň bol jasným znakom stresu, ktorý sa zhmotnil v dôsledku zvýšenia úrokových sadzieb, opakujúce sa komentáre urobila v nedeľu americká ministerka financií Janet Yellenová.

Trhy Fed Futures predpovedajú, že americká centrálna banka pravdepodobne začne znižovať úrokové sadzby niekedy v blízkej budúcnosti, pričom len 7% šanca, že úrokové sadzby budú do konca tohto roka na súčasnej úrovni alebo vyššie.

Ale stále je tu šanca, že Fed by sa mohol rozhodnúť zvýšiť úrokové sadzby na svojom zasadnutí o politike budúci týždeň, ak zajtrajšia inflácia prekročí očakávania, povedal Knightley.

Keď sa Fed snaží ochladiť ekonomiku a znížiť infláciu tým, že bude pre podniky a spotrebiteľov požičiavať drahšie, riskuje, že príliš alebo príliš rýchlo utiahne ekonomiku do recesie.

„Keď takto agresívne zvýšite sadzby, niečo sa nakoniec zlomí a myslím si, že to začíname vidieť,“ povedal investičný stratég CoinShares James Butterfill. dešifrovať.

Butterfill povedal, že zmena v menovej pozícii Fedu podporuje Bitcoin, keďže centrálna banka sa zameriava viac na stabilitu trhu ako na sprísnenie ekonomiky. Povedal, že pocit neistoty okolo centrálnych bánk je priaznivý aj pre Bitcoin, zatiaľ čo americká vláda sa pokúša upokojiť obavy z nákazy z kolapsu Silicon Valley Bank.

„Stále nie je jasné, či sa im v súčasnosti podarilo zastaviť krízu dôvery, a v dôsledku toho si myslím, že [cene] bitcoinu sa naozaj darí dobre,“ povedal. "Príde pred nedôverou investorov v bankový systém."

Ale to, či by sa kryptozima mohla roztopiť alebo nie, nie je isté vzhľadom na regulačné protivetry, ktorým v súčasnosti čelí priemysel digitálnych aktív, povedal Butterfill. Len minulý týždeň kancelária generálneho prokurátora v New Yorku tvrdil, Ethereum je cenný papier, keďže oznámilo žalobu proti kryptomenovej burze KuCoin.

A kolaps bánk Silvergate a Signature, ktoré sú priateľské k kryptomenám, tiež vyvolal obavy týkajúce sa schopnosti firiem z oblasti digitálnych aktív nadviazať bankové partnerstvá.

Minulý mesiac Bureau of Labor Statistics (BLS) uviedol, že spotrebiteľské ceny vzrástli za dvanásť mesiacov do januára o 6.4 %, podľa indexu spotrebiteľských cien (CPI), ktorý sleduje zmeny cien v rámci koša tovarov a služieb. 

Správa naznačila, že inflácia sa už siedmy mesiac po sebe zmiernila zo 41-ročného maxima 9.1 % v júni.

Hoci kolaps Silicon Valley Bank do istej miery zatienil zajtrajšie čítanie, stále by mohol ovplyvniť postup Fedu vpred, ak správa ukáže známky tvrdohlavej inflácie, povedal hlavný ekonóm Ameriprise Financial Services Russell Price. dešifrovať.

"Do určitej miery to trochu posunulo správu CPI do pozadia," povedal. "Ale ak by sme získali údaje, ktoré ukázali, že inflácia je oveľa lepkavejšia alebo tvrdohlavejšia a nepokračuje vo svojej ceste spomaľovania ako predtým, potom by to mohlo veci skomplikovať."